MoneyDJ新聞 2016-12-07 12:28:17 記者 張以忠 報導

漢平(2488)公告今(2016)年11月營收達2.65億元,月減13.55%、年增23.17%,大致符合市場預期,法人表示,今年客戶為避免去年需求佳而備貨不及的情況,因此今年第3季備貨較多,第4季出貨及營收表現將較前季修正,不過第4季台幣走貶,對毛利率及匯兌收益將有所幫助,整體來看,今年EPS估達約5元以上、優於去年;展望明年,由於今年第1季有控制器遞延訂單挹注、基期較高,明年第1季則回歸正常出貨表現,因此估單季營收將呈年衰退,明年全年來看,由於歐洲政局及景氣不明,北美也因新任總統經濟政策方向仍須觀察,因此漢平客戶對於明年展望先保守以對。

漢平主要產品為唱盤、音樂撥放器、混音器、控制器、擴大機等,為娛樂音訊產業的ODM廠,客戶多為國際一線品牌商,如Pioneer、Denon等,目前唱盤約佔營收6成、非唱盤佔4成(以控制器為主),出貨地區營收結構以歐美為主,約佔8成以上。

在旺季效益以及消費型唱盤需求增溫帶動下,漢平今年第3季營收達9.62億元,季增18.47%、年增46.30%,創歷史新高,毛利率達26.71%、年增2.77個百分點,營業利益達1.58億元、年增94.77%,EPS達1.49元、大幅優於去年同期的0.85元。

漢平今年前3季營收達24.41億元、年增45.38%,毛利率27.21%、年增3.98個百分點,主因為公司逐步淘汰舊產品比重,以及唱盤新接訂單平均毛利率有所提升所帶動,營業利益達4.04億元、年增123.41%,EPS達3.97元,已超越去年全年水準。

漢平公告今年11月營收達2.65億元,月減13.55%、年增23.17%,大致符合市場預期,法人表示,依目前能見度,12月營收估較前月修正,今年客戶為避免去年需求佳而備貨不及的情況,因此今年第3季備貨較多,第4季出貨及營收表現將較前季修正,不過第4季台幣走貶,對毛利率及匯兌收益將有所幫助,整體來看,今年EPS估站穩5元以上。

展望明年第1季,法人表示,由於去年下半年唱盤需求增溫,漢平人力以支應唱盤出貨為主,控制器訂單則遞延至今年第1季挹注、因此基期較高,而明年第1季則回歸正常出貨表現,因此估單季營收將呈年衰退(粗估衰退1成多)。

明年全年來看,法人表示,由於歐洲政局及景氣不明,包括法國、德國都有大選,可能影響整體消費景氣,加上北美也因新任總統經濟政策方向仍須觀察,因此漢平客戶對於明年展望先保守以對。

另方面,漢平上游圓盤原本由2-3間台灣廠商供應,今年7月漢平新增一條唱盤產線後,鋁圓盤需求增加,漢平因而新增中國供應商,惟唱盤新產品工序更為複雜,對於鋁圓盤的品質要求提升,新供應商需要一些時間度過學習曲線階段,因此目前仍以台灣供應商為主(約佔9成),預計隨中國供應商品質逐步提升,明年農曆年後,中國供應比重可達約20%,明年下半年提升至30%,隨中國供應比重提升,將有助於節省相關成本。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=3f21db4a-8209-4ab3-a812-d43eb3c2abd6&c=MB07#ixzz4S8oFKerF 
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MoneyDJ新聞 2016-02-16 10:05:00 記者 張以忠 報導

 

受惠北美市場需求佳,因此儘管進入淡季客戶仍有拉貨需求,帶動漢平(2488)今(2016)年1月營收達2.49億元,月增1.63%、年增30.74%,創歷史同期新高,法人表示,依目前接單情況來看,2、3月營收可維持年成長,整體第1季營收可望年增15-20%,呈現淡季不淡,全年來看,今年仍看好北美唱盤需求持續成長,估計今年營收至少可成長1成。另方面,漢平今年現金配發率估計達7-8成,目前隱含殖利率達逾7%。

漢平主要產品為唱盤、音樂撥放器、混音器、控制器、擴大機等,為娛樂音訊產業的ODM廠,客戶多為國際一線品牌商,如Pioneer、Denon等,目前出貨地區營收結構以歐美為主,約佔8成以上。

漢平去年前3季累計營收達16.79億元、年增19.20%,營益率達10.76%、年增2.43個百分點,EPS達1.97元,優於上年同期表現。

漢平去年集中下半年推出新產品,加之消費型唱盤終端需求暢旺,帶動漢平去年第4季營收達7.24億元,季增10.14%、年增19.02%,法人表示,漢平去年全年EPS約達近3元、優於上年表現。

漢平今年1月營收達2.49億元,月增1.63%、年增30.74%,創歷史同期新高,主因為北美市場需求佳,客戶仍有拉貨需求所帶動,法人表示,依目前接單情況來看,2、3月營收可維持年成長,整體第1季營收可望年增15-20%,呈現淡季不淡。

全年來看,法人表示,今年仍看好北美唱盤需求持續成長,主因為黑膠唱片價格已大為降低,可望帶動消費型唱盤市場持續復甦,在市場需求帶動下,估計漢平今年營收至少可成長1成。

法人表示,漢平今年預計推出8-10款新品,上半年預計推出2款(唱盤及控制器各一款),其餘則集中下半年推出。

法人表示,漢平去年下半年推出的產品買氣餘溫一直延續至今年第1季,帶動第1季營收淡季不淡,而依目前接單情況來看,第2季營收暫估較前季持平或略降,不過第2季營收仍有機會保有年成長。

另方面,漢平今年現金配發率估計達7-8成,目前隱含殖利率達逾7%。

 

MoneyDJ新聞 2014-12-27 10:49:24 記者 張以忠 報導

娛樂音訊產品ODM漢平(2488)(2014)年因主流DJ軟件版本未更新,並未帶動產品終端買氣提升,加上去年基期較高,致今年1-11營收年減15.22%;法人表示,漢平第4季營收雖能達今年高點,但因買氣平淡,估營收年減逾2成,今年EPS則估達2.1-2.2元;明年預計推出6-8款產品,並集中於下半年出貨。

漢平主要產品為唱盤、音樂撥放器、混音器、控制器、擴大機等,為娛樂音訊產業的ODM廠,客戶多為國際一線品牌商,如PioneerDenon等,目前出貨地區營收結構以歐美地區為主,約佔80-85%

依照過往經驗,漢平每年營收結構中,新產品佔全年營收約有4成之多,因此推出新品以及新品買氣的延續,成為推動公司營運的主動能;而帶動買氣的客觀因素,也包含國際主流DJ軟件商是否進行軟體版本更新,因為軟體更新一般來說可帶動硬體產品換機速度,進而提升客戶拉貨力道。


漢平今年前3季營收為14.09億元、年減11.22%,營益率8.33%、年減1.77個百分點,EPS1.46元,較去年同期的1.95元衰退。目前國際3大主流軟件為SeratoVirtual DJTraktor,其中SeratoVirtual DJ市佔率合計達約8成之多。受到今年以來主流軟件並未進行軟體更新,因此終端買氣較為平淡,客戶拉貨力道減緩,加上去年營收基期較高,致漢平今年1-11月營收年減15.22%

法人表示,漢平11月營收為2.12億元、月增15.79%、年減20.44%,依目前出貨情況判斷,12月營收約持平11月水準,第4季營收將反應旺季達今年高點,但仍年減逾2成,EPS則估較前季成長,並推升今年全年EPS達約2.1-2.2元。

展望明年,法人表示,漢平今年推出2款控制器、4款唱盤合計6款產品,明年預計推出6-8款產品,並集中於下半年旺季出貨;整體來看,明年上半年因缺乏新產品挹注,營運估計將較為平淡。

漢平明年營運動能仍待主流軟件進行軟體更新、帶動換機潮,市場預期主流軟件將於明年下半年展開更新作業,惟結合新版本軟體的硬體開發時程約需6-8個月,而明年下半年軟件如依預期更新,公司至快可推出1-2款搭配最新軟體的控制器產品搶市;控制器因製作的複雜性較高,因此毛利一般也較唱盤為佳。

法人估,依照漢平過往高配發率水準,漢平明年估計能配發現金約1.5元,以今(27)平盤21.15元估算,隱含現金殖利率7%



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