MoneyDJ新聞 2016-05-12 20:37:04 記者 陳祈儒 報導
MoneyDJ新聞 2016-10-31 09:12:22 記者 陳祈儒 報導
眾達-KY（4977）2016年第4季在日本、美國等客戶對光纖收發模組需求穩定接單，季營收季成長12%至4.8億元，將是近2年最好的一季。眾達的終端客戶以日本、美國與中國等市場為主，而以比例來看，中國大陸光纖應用比例不算高，預計眾達2017年營收年成長兩位數。
眾達在2007年設立於開曼群島，並於中國蘇州設有製造工廠，主要以光收發模組產品之研發、生產與銷售等。下游終端客戶以日本系統廠、美國客戶為主，近2年也加入中國系統客戶接單，惟來自中國接單的比例仍低於日本、美國客戶。
眾達的美國客戶為了投入更高端產品研發，2015年將光收發模組製造設備移轉給EMS製造大廠，但是製造端仍交予眾達。
（一）眾達第4季營收季增12%，營運回升：
受惠於日本系統客戶年底有一定的接單，美國客戶訂單仍穩健，法人預期，眾達第4季營收季增12%至4.8億元，跟現階段大多數的台灣光纖通訊元件廠相比，眾達今年第4季反而見到旺季效應。
眾達的毛利率表現，跟產能利用率有關；法人預期，在第4季營收回升後，毛利率可望不低於上半年的28%、29%水準。法人推估，全年EPS約在5.5元上下。
（二）眾達應用企業與雲端機房，跟消費用途不同：
眾達的10G連網速度產品的終端應用，在企業機房與雲端機房內，而非FTTx對應的消費者，所以比較不受到PON產品供應鏈近期庫存調整的影響。
從眾達今年第1、2季毛利率表現屢創高峰，就顯示去年底以來的中國光纖庫存調整，並不影響到眾達。
（三）日、美等市場成長，眾達2017年營收年增雙位數：
受惠於日本、美國等地對於高速光纖網路仍有需求，眾達明（2017）年初訂單能見度還不錯；第一季雖有工作天數減少的季節性淡季，明年訂單成長。
法人預估，因美國客戶持續將光纖收發模組的訂單轉給亞洲代工廠，眾達明年營收成長15%。
眾達科技（4977）在今（12）日公布第一季財報；第一季合併營收為4.63億元，稅後淨利0.76億元，每股稅後盈餘1.48元；分別較2015年同期增加2%、6.2%與5%。而首季財報的亮點，是眾達今年第一季毛利率27.6%，與去年同季的23.8%相比，增加了3.8個百分點；眾達說，主要在於主力產品製程及產品組合改善。
在新產品方面，眾達下一世代的4G LTE Advanced光收發模組已開始大量出貨。在今（2016）年是中國及日本電信業者進行 LTE 及 LTE Advanced 基礎建設的高峰期，今年將持續挹注營收及獲利。
展望2016年，眾達表示，維持樂觀看法，公司主力產品將隨全球4G行動通訊與資料中心發展，持續快速成長。
（一）眾達首季4G光收發模組出貨量創新高，激勵毛利率增加：
眾達2016年第一季合併營收4.63億元，稅後淨利0.76億元，每股稅後盈餘1.48元；分別較2015年同期增加2%、6.2%與5%。眾達表示，主要原因在主要客戶在中國及日本4G LTE電信設備的鋪設加速，隨著4G LTE電信服務不斷成熟，更多多媒體應用與服務開始大量使用，也導致都會區的頻寬速率吃緊。
因此，客戶持續對公司增加採購4G LTE及LTE-Advanced光收發模組，並帶動眾達第一季4G光收發模組出貨量創新高；由於4G光收發模組屬高毛利產品，亦推升第一季整體毛利率達27.6%。
（二）眾達32Gbps SFP+超高速光收發模組，目標在今年進入量產：
展望2016年，眾達維持樂觀看法。主要在於公司兩大主力出貨產品4G/LTE光收發模組，以及資料中心光收發模組都有明顯的成長動能。
眾達說，4G LTE 的基礎建設將會持續加速進行，在資料中心產品的發展，開始與客戶共同投入開發領先業界的單通道32Gbps SFP+超高速光收發模組，目標在2016年進入量產，此高階產品將可提供高端客戶對超高速頻寬的需求。
此外，2016年雲端資料中心硬體建置的需求暢旺，眾達認為，扮演火車頭的北美4大網路服務業者Google、亞馬遜(Amazon)、微軟(Microsoft)及Facebook都已宣佈將持續擴充資料中心，2016年將會有明顯出貨成長；且在規模經濟逐漸發酵下，眾達亦已提前佈局新世代光收發模組產品100G QSFP+光收發模組。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=be2ab7cc-0361-4b8e-b1d3-011d3d6fb01b&c=MB07#ixzz48VzjVoBo
MoneyDJ 財經知識庫
MoneyDJ新聞 2016-01-04 09:10:49 記者 陳祈儒 報導
眾達科技（4977）去（2015）年下半年遞延訂單在第四季發酵，11月有旺季效應。同時，今年第一季是日本企業2015財會年度最後一季；按往年紀錄，日本客戶在財會年度結束的最後一季，下單態度通常較為積極，眾達本季1月與3月業績，有機會延續接單效應。
法人擔憂，美國客戶將光纖設備售予鴻海（2317）集團的鴻騰精密，對眾達2016年接單，具有潛在威脅，並將眾達本益比區間略作調整。對此，眾達回應表示，事涉客戶本身策略動向，不予評論。
（一）法人預估去年EPS約5元；今年第一季日系客戶具接單潛力：
去（2015）年第三季美國客戶遞延訂單，反應在第四季，激勵眾達去年第四季11月營收為去年單月次高，僅低於去年1月份表現。預計整體去年第四季營收，將較第三季成長約9~11%，符合預期。
法人預估，眾達去年全年EPS約5元左右。
同時，日本電信系統客戶通常在財會年度最後一季（1~3月份）會消化年度預算，有機會增加10G光收發模組的下單量，眾達的1月與3月營收將受惠日本市場的需求。
（二）持續增加中國客戶比重，增加接單動力：
眾達2014年積極經營中國市場，2015年來自華為訂單逐步增加，預計今年華為占營收比重將再增加。法人則預朝，今年華為訂單對營收貢獻度，還無法取代眾達的美系客戶地位；暫估美系客戶沒有成長，眾達今年全年營收年增約8%~9%。
中國電信通訊大廠華為下游光纖客戶，主要來自中國，其次像是歐洲、東南亞與新興國家等，也是華為耕耘的市場；眾達與華為往來，有助於眾達本身營運的成長。
另外，眾達去年10月份已對外公告完成執行庫藏股2,000張，每股平均買進價格為59元。
MoneyDJ新聞 2015-07-21 09:18:14 記者 陳祈儒 報導
眾達科技（4977）的6月營收低於法人預期。法人預料其7月業績大致相去不遠、仍低迷，要等到8月或9月份營運才可望有機會回升。在獲利表現上，法人預期，眾達上半年EPS約2.3元；在第三季中旬Avago出貨轉順，第四季日本系統商傳統下單旺季，且中系客戶也擴大與眾達合作。據悉，眾達內部目標，今年全年EPS將有機會超越去年的5元。
眾達去（2014）年客戶營收比重，以美系、日系客戶為主，這兩家客戶合計有90~91%；而中系客戶去年營收占比約5~6%，其他客戶ODM廠營收占比約2~3%。
（一）眾達7月營收仍低迷，等8月、9月營運回升：
眾達在月前在證交所舉行的法人說明會時就指出，4月與5月份營收都低迷，主要受到客戶IC缺貨，影響到光收發模組出貨。其後6月營收公告數字亦沒有回升，低於外界預期。
眾達初估，7月營收，大約介於5月、6月數字之間，還沒有擺脫料源缺料影響。不過，替美系、日本客戶代工費收入沒有減少，所以利潤維持穩定。
（二） 法人估眾達第二季EPS 1元，上半年約2.3元：
眾達表示，第二季製造成本支出維持一定水準，但是營收較首季下滑，毛利率應該沒有第一季的23.8%來得高。
法人則初估，眾達第二季毛利率約在23%上下。以此估算，單季稅後EPS有機會達1元。累計上半年EPS約2.3元，略高於去年半年報EPS 2.29元。
（三）員工限制新股500張、兩年內執行完畢，初估一年影響EPS 0.4~0.5元：
眾達在本（7）月14日公告發行限制員工權利新股50萬股，即500張新股。眾達此次發行限制員工權利新股為期兩年；一年內將發給績優員工共250張，兩年共500張。按規定，員工獲得新股後得交付信託，待閉鎖期過後才能在市場上交易。
發行價格恰是眾達此次股價波段低點，即是7月14日收盤價52.1元；500張限制員工權利新股與每張限制股票發行價格5.21萬元，大約每年影響眾達的EPS約0.4~0.5元。
眾達表示，按規定，限制員工權利新股將逐季攤提認在費用裡，預計每一季影響EPS約0.1~0.12元左右，影響獲利程度輕微。
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