熱血流成河

MoneyDJ新聞 2016-12-14 10:19:48 記者 萬惠雯 報導

中國連鎖幼教顧問服務業者大地-KY(8437)今年客戶數成長優於預期，年底前總客戶數可望逾280家，展望明年度，大地目標新增50家客戶，且公司有機會控制解約客戶在5家以內，再加上中國對民辦教育的政策支持，全年將可望挑戰賺逾一股本的實力。

以大地前三季的營運結構來看，幼兒園顧問服務占比重為57%、幼教產品占比重28%、資訊軟體(教學以及管理軟體)占比重15%。

而以近期運來看，大地前三季每股獲利7.42元，以第四季來看，傳統上該季會是全年第二旺，但整體營收仍會較第三季下滑；大地11月營收月成長4.56%，但12月會迎寒假前的客戶補貨幼教產品需求商機，營收會迎一波高峰。

大地因100%的收入來自於中國，故收入以人民幣為主，今年以來蒙受匯損的影響，但因客戶數增加則減緩了人民幣貶值的衝擊，大地雖為中概股，但全年營收仍有2成的年成長，獲利也將有約25%的年成長。

大地到今年底前總客戶數可望達280家以上，展望明年度，大地目標明年新增50家客戶，並控制解約客戶在5家以內，故新客戶數的增加可望在明年帶來一波動能，另外，大地也已於今年9月成功調漲顧問服務費用，調漲幅度為7%，將會落實在明年一整年的營運動能。

另外，中國在下半年通過「民辦教育促進法」，由過去幼兒園產業一律為財團法人的形式，轉為正式准許民辦幼教業者可自主選擇營利或非營利(普惠型)的辦學方式，而且給予民辦教育業者更多的政策扶植和保障，而此法預料將吸引更多有意辦幼兒園的業主投入幼教產業，將有利於大地業務擴展動能。

MoneyDJ新聞 2016-07-18 10:58:29 記者 萬惠雯 報導

中國第二大幼教連鎖業者大地-KY(8437)第三季進入幼兒園開學前添購教具、教材的最旺季，7月營收可望顯升、第三季估有5成的營收季增率；大地持續墊高長期合作的客戶數且擁有逐年升價的能力，估一年可新增2成的的客戶數以及透過增加新服務平均一年可升價1成，價漲量增逐年營運向上。以近期來說，第二季雖然為幼兒園的全年最淡季，但法人估，大地-KY第二季獲利可望淡季不淡，單季EPS仍有2-2.2元的水準。

以F-大地的營運結構，幼兒園顧問服務占比重為60%、幼教產品占比重25%、資訊軟體(教學以及管理軟體)占比重15%。其中顧問服務以及資訊軟體毛利率高達9成以上，而幼教產品(包括代理的軟體如ABCMouse)毛利率40-45%。

中國政府鼓勵推廣小區配套幼兒園，大地則聯合地產商、投資開設幼兒園的業者三方合作複製品牌幼兒園。主要概念是約在2000-3000戶的小區，地產公司希望引入好的辦學機構，透過學區房的號召將地產品牌做好，對地產商而言，學區房對房產物價的售價有所幫助，再加上攜手業主作為投資者，估5年可以回本，大地提供商標和家長已認證的品牌概念，如此三方合作的三贏概念，為大地長期要發展的目標。

目前大地已在70-80個省市約近300多家的大地幼兒園合作業者，三方合約比重約4成的水準，長期而言比重將上升。主要是三方合約的合約期約12年，貢獻長期穩定的收入，也可提供一條龍的顧問服務，從爭取校園開始，接下來包括工程設計、裝修、課程規劃、園長招聘以及教師培育等，服務費用也較高。

顧問服務的部分，目前顧問服務有20多項選擇，每年也都會推出新的顧問服務，提升教學品質，未來也規劃將推出視訊或線上教學，也會引進如教學平板的工具，客戶感受到有大地的服務可以提高收益，家長滿意度也更高，

在教育軟件的部分，去年大地重點推出家長與幼兒園聯絡的app《家園寶》，今年將主推《明日教室2.0》版本，7月上線，相對於前版，增加了許多課程，並將教學資源補充以及完善，目前在做幼兒園移動收費系統，可以透過支付寶、微信支付代收學費，預計2017年上半年推出，另一款為互聯網招生系統，幫助幼兒園管理和強化招生的方式。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=f2b10c6f-3ce1-44a7-a2d8-654f7b651606&c=MB07#ixzz4Ek7oTEGx 
MoneyDJ 財經知識庫 MoneyDJ新聞 2016-03-15 10:23:23 記者 萬惠雯 報導

幼教業者F-大地(8437)去年獲利表現佳，每股獲利達8.06元的水準，全年平均毛利率達8成以上。展望今年度，隨著新增簽約幼兒園客戶的增加以及客戶勾選的顧問服務增加，將會是F-大地逐年逐季營收穩健墊高的動力，再加上幼教產品的銷售以及自製新教育軟體的推出，法人估，F-大地今年營收可有20%的年成長，全年毛利率再優化，每股獲利往上挑戰10元的表現。

以F-大地的營運結構，幼兒園顧問服務占比重為60%、幼教產品占比重25%、資訊軟體(教學以及管理軟體)占比重15%。其中顧問服務以及資訊軟體毛利率高達9成以上，而幼教產品(包括代理的軟體如ABC Mouse)毛利率達40-45%。

近期營運的部分，F-大地累計營收前二月年增率達33.63%，成長幅度高，法人估，3月份營收會有較明顯的成長，主要是會出貨較多的幼教產品(英文軟件ABC Mouse帳號)，推升3月營收可有年成長以及月成長。法人估，第一季營收會有個位數的季成長，但因為第一季會出貨較多的幼教產品，此產品線毛利率較低，故第一季的毛利率會回到8成以下的水準。

而在今年顧問服務的部分，F-大地去年新簽約的幼兒園客戶數為33個，今年目標新增的客戶會較去年再成長，且隨著大陸的房地產谷底回溫，在地產活絡下，建商也較有意願包裝小區幼兒園進建案中，增加未來的潛在客戶；除了新增客戶，去年9月推出12個新的顧問服務給既有的已簽約幼兒園客戶，客戶反應佳，推升整體顧問服務的營收逐年逐季墊高。

而在幼教產品部分，今年也同樣是營收看增，但相對成長的幅度較保守，然此產品線相對的毛利率也較低。

而在資訊軟體部分，去年推出類似家庭聯絡薄功能的自製APP軟件《家園寶》，今年則為全年的營收動能，F-大地也在研發全新的教育軟體套件，在通過著作權審查後，將可正式推出，為今年的營運動力。

•  
•  
•  
•  
•  
•  
• 2015-11-09 01:34
•  
• 工商時報
•  
• 記者涂志豪／珠海8日專電

　大陸十三五規劃政策陸續出台，已確定將改變人口政策，在地就學及全面二孩將成為未來主要方向。以幼教為營運主體的F-大地（8437）董事長程釱坤昨（8）日表示，新政策實施後，大陸小區配套幼兒園成長潛力十足，F-大地希望未來三年獲利每年至少成長20％，三年後全面二孩政策發酵後，可望為獲利帶來更大的成長空間。以下是專訪紀要。

　問：對大陸將開放全面二孩的看法為何？對F-大地的影響為何？

　答：大陸官方預期在全面二孩政策開放後，每年將增加300～800萬名新生兒，但只要一年增加100萬名以上，大陸當地幼兒園就會供不應求，對整個幼教產業當然有利。雖然大陸各地方的幼兒教育政策還是有所差異，但強迫幼兒園增收招收人數是一定會看到的事，對F-大地而言，幼兒人數增加對幼教用品銷售有利，幼兒園客戶獲利提升，也有助於顧問服務收入成長。

　問：除了全面二孩外，大陸推動在地就學是否也有助於幼教市場成長？

　答：過去大陸幼兒要唸小學時得回到籍貫所在地就學，但在大都市工作的父母把小孩送回老家變成留守兒童，負面影響愈趨嚴重，大陸總理李克強已釋出政策方向，就是幼兒今後可望跟隨父母在地就學，現有幼兒園自然得擴大空間，招收更多幼兒。

　F-大地過去已在北京協助幼兒園客戶解決相關問題，現在看好此塊市場的成長，會推出現有幼兒園空間合法增加解決方案，可望有效提升單點收費，有助於營收及獲利成長。

　問：對F-大地未來幾年營運成果有何目標？有什麼新的成長動能？

　答：F-大地去年已簽顧問約幼兒園家數223家，今年將超過250家，明年可望再增加30～40家新客戶。大陸有許多新的政策在推動，如幼兒可以不在籍就學，全面二孩也將開放，F-大地直接受惠，也希望未來3年、5年能維持獲利的穩定成長，至少未來3年內，每年總獲利可以維持最少20％的成長。

　F-大地除了提供小區配套幼兒園顧問服務，教材教具銷售方面，今年新代理推出的線上英文教學ABC Mouse，今年可賣出8萬套以上，明年預估可衝上12萬套以上，同時還能提升單點的顧問收入。此外，線上家庭聯絡簿軟體家園寶推出成效佳，今年雖有30％幼兒園使用，希望明年滲透率可大舉提高到60～70％。

　問：馬習會登場，對兩岸未來有何想法或期許？

　答：馬習會代表的意義，是大家往和平方向發展，如過去為了解決北愛爾蘭的衝突，雙方經過不斷的談判，也是往和平方向走，因為和平才能解決問題，一直記恨是解決不了問題。過去兩岸發生的事，一定會影響大家談判時的講法，但每個時代背景不同，馬習會之後，希望兩岸都能往和平的方向看。