MoneyDJ新聞 2016-07-25 09:01:59 記者 陳祈儒 報導
菱生科技（2369）去（2015）年梧棲廠的設備折舊高峰過後，今年折舊略低於去年，第二季產能利用率也維持在7成多，預計第二季毛利率持穩，第二季可望連續2季出現獲利。加上第三季可望處份全智科（3559）持股的業外收益，菱生今年全年可望順利轉盈。
菱生第二季營收季增4.3%至13.9億元。因首季營收較低，累計1~6月營收年減2.8%至27.2億元。
（一） 菱生持股8%全智科，處份可賺3、4千萬元：
菱生在2000年成立全天時科技，後來與智森科技合併成為全智科；菱生是全智科的原始股東。
法人以欣銓(3264)此次公開收購全智科每股價格24元，而菱生持股成本約略高於20元初估，若選於此時售出全智科股份收益，約3千~4千萬元。
儘管菱生售出持股的收益不多，但是可以取回約2.3億元資金，資金運用更有餘裕。
法人初估，菱生此次售股獲利約3千萬、4千萬元，以股本37餘億元計算，出售全智科持股挹注業外每股獲利0.1元。
（二）菱生折舊金額遞減，毛利率穩健：
今年上半年MEMS封裝訂單需求持平，菱生台中梧棲廠目前產能利用率維持在7成多，居於淡、旺季表現之間。
對於投資新設備，菱生長久策略是「不見兔子不撒鷹」、態度相對比較謹慎，要等確認訂單時，資本支出才會擴大。在景氣好時，菱生這樣會算過於保守；但景氣不明時，也不失為一種穩健的因應方式。
菱生梧棲廠新設完成之後、仍等待市況確定之後才增加設備，所以自2015年年中，菱生折舊金額就沒再走揚。
法人預期，菱生折舊金額逐季走跌，是今年毛利率穩定回升的因素，若今年第四季半導體市況優於預期，菱生今年第一季可望是谷底，今年全年亦有機會順利轉盈。
MoneyDJ新聞 2016-03-25 09:02:26 記者 陳祈儒 報導
菱生精密（2369）位台中港的菱生梧棲廠產能利用率未滿5成，且去（2015）年下半年整體半導體環境不佳，造成該公司去年全年虧損。展望（2016）年第一、二季，梧棲廠接單才逐漸落底，預計下半年MEMS微機電麥克風接單量增加，該廠下半年產能利用率可望回升至6成，全年度本業有機會轉盈。另外，菱生至2015年年底每股淨值近16元。
菱生是中部封測業大廠，在MEMS微機電與光電封裝領域有良好客戶關係。不過，2015年客戶錯判接單情勢，對外釋出訂單量尚未上來，拖累菱生工廠產能利用率。
面對接單量減少，菱生去年投資暫時放慢腳步，並透過減少費用支出，降低成本與費用，控制梧棲廠虧損在可控制的範圍內。
（一）菱生去年Q4本業小幅獲利，全年EPS仍虧0.21元：
菱生已公布2015財報，去年全年純損7,900萬元，EPS-0.21元。
菱生去年第四季營收季增3%，且單季毛利率季增3.7個百分點。營業出現淨利約2千萬元，單季本業與稅前盈餘皆轉盈，因投資抵減到期，單季稅後則轉虧損2千萬元。
（二）菱生台中梧棲廠產能利用率，下半年可望提升：
菱生去（2015）年下半年表現最佳是光電產品，新的雙重封膠製程（double molding）可降低IC封裝後高度，而受到客戶青睞，另外，MEMS麥克風新接單也放量，讓第四季營收季成長3%。
今（2016）年上半年仍以這兩大類產品為主，讓上半年單季營收維持在13~13.5億元之間，上半年單季大約小虧或是損平。
下半年新加入MEMS麥克風訂單到位，台中港梧棲廠產能利用率回升至約6成，下半年兩季可望隨著工廠稼動率提升而轉盈，2016全年有機會盈餘高於2015年。
另外，菱生去年底的每股淨值接近16元，目前股價淨值約0.6倍。
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