MoneyDJ新聞 2018-04-20 11:12:56 記者 趙慶翔 報導

松翰(5471)受到玩具反斗城倒閉影響嚴重，第1季營收6.16億元，年減15.99%，法人則估，今年松翰受到玩具影響打擊嚴重，因此傳統旺季第2季拉貨將不如以前暢旺，但第3季OID第4代出貨，可望帶動營收走揚，加上MCU的穩定性高，穩固基本盤，全年而言，營收估持平或微幅衰退，而毛利率先抓穩去年水位，獲利能力也可能下修。

去年松翰營收佔產品組合比重，消費型IC約佔23%，MCU約佔42%，而多媒體影音IC約佔35%，其中NB Camera IC約佔9%、OID(Optical Identification, 光學辨識碼)約佔13%、Wireless Camera 6%、IP Camera 6%。

消費性IC部分，主要為玩具類應用，還有少量小家電。公司表示，玩具市場從2009年後手機衝擊玩具需求，到去年底玩具反斗城宣布倒閉後，應是第二次大型且影響嚴重的事件，粗估歐美客戶在該賣場鋪貨約3成，若要轉型至網路銷售，仍須一段時間的重整。

據了解，松翰今年玩具的訂單量目前看起來已少2成左右。但公司也將策略轉向開發中小型特色產品的新創客戶，可透過APP與玩具互動、陪伴或療癒的市場，將玩具使用年齡層往上升，試圖突破玩具市場疲弱態勢。且去年歐美市場銷售比重約75%、日本10%、中國10%、其他地區5%。預估玩具反斗城的影響下，歐美市場需求將持續萎縮，因此松翰也將版圖擴大加深中國市場。

在消費性IC應用於小家電方面，去年底開始與日本知名品牌合作，但量仍少，貢獻不大，並持續開拓其他日系、陸系品牌的客戶。

MCU部分，以8位元為主，主要應用於醫療、家電、手機周邊充電等。另外，也有少量32位元，電競滑鼠與鍵盤、航拍機等。公司表示，儘管受到中國或同業競爭嚴重，ASP仍逐年降，但松翰是以標準品為主，仍有些市場區隔。

多媒體部分包含NB Camera IC、OID、Wireless Camera、IP Camera等，NB Camera IC為松翰早期的主力產品，特別是應用在窄邊框的NB中，公司表示，前幾年受到同業競爭影響，客戶流失，但松翰在去年推出新的IC後，效能更好，因此有部分客戶回流，今年這塊會有成長動能。

OID為光學辨識技術，是讓一般印刷物與數位系統間結合，也就是就可以使用一般油墨筆加上IC後書寫在印有碼點的紙張，就能與APP連動，目前多應用在遠距教學，並鎖定幅員廣闊的中國教育界市場。此產品在國內僅有松翰擁有，目前已出到第4代，並今年5、6月小量出貨，未來也持續開發小家電、醫療院所等應用客戶，將是未來的主力產品之一。

至於Wireless Camera、IP Camera的應用，過去是應用在嬰兒床、門禁監控等，但受到中國市場的削價競爭明顯，因此松翰也持續開拓新的應用面，而今年新應用在僅需電池就能使用的監控產品，加上門禁系統的應用可望在下半年發酵。

松翰去年營收33.41億元，前年32.17億元，年增3.87%，主要受惠MCU應用面持續增加，市場需求強。但毛利率也受到MCU以標準品為主，毛利率較低，則拉低毛利率到38.27%，相較前年40.73%。EPS為1.41元，較前年1.67元微幅下降。

受到玩具產品拉貨疲弱，第1季營收6.16億元，較去年同期7.33億元，年減15.99%，法人則估，今年松翰受到玩具影響打擊嚴重，因此傳統旺季第2季也不如以前暢旺，第3季新品開始出貨後，可望帶動營收回升，後續可持續關注新品的拉貨動能，全年而言，營收估持平或微幅衰退，而毛利率先抓穩去年水位，獲利能力也可能下修。

日前松翰董事會決議擬配息1.5元，若以昨(19)日收盤價35.3元計算，殖利率約4.25%。

松翰攻健康醫療 三箭齊發