〈分析〉韓進破產 海運業見轉機?一旦發生這事恐怕還是沒輒

鉅亨網記者王莞甯 台北

 

韓國海運業龍頭韓進海運聲請破產後,同為 CKYHE 聯盟的台灣 2 大貨櫃航商長榮 (2603-TW) 和陽明 (2609-TW) 本周股價均有明顯漲勢,主因美國長程線運價因此大幅彈升,且轉單效應發酵,但法人提醒,目前海運基本市況不佳,且若韓國推動現代商船收購韓進的健康資產,其旗下的船舶最終仍會回到貨櫃市場營運,供需過剩狀況還是需較長時間來消化。

由於韓進海運每日運貨量達 2.5 萬貨櫃,載運貨物包羅萬象,聲請破產船舶無法入港或停駛,因此,大型零售商已開始進行搶艙大戰,使中國到美國西岸的 40 呎貨櫃報價從 1100 漲到 1700 美元,到東岸的報價從 1700 漲到 2400 美元,平均有 40-50% 的漲幅,有些運價漲幅甚至更高。

不過,法人提醒,韓進旗下自有船舶未來可能由他人接手營運抑或拆船販售,預估拆解販售機率較低,因韓國政府正積極推動現代商船接管其船舶;而根據法 國海運諮詢機構 Alphaliner 指出,今年貨櫃市場運力供給約增加 5%,需求僅增加 1-2%。因此,就短期而言,韓進海運的運力縮減,確實可能使供需差異縮小,不過中長線觀察,旗下船舶最終仍會回到貨櫃市場營運。

同時,貨櫃市場大船持續下水,全球景氣卻相當疲弱,需求成長力道不足,分析師提醒,韓進海運會破產代表這個行業市況真的很差,因此轉單效應發酵過後,整體運價走勢投資人仍須特別留意。

韓進海運是全球第 7 大海運公司,其運力占全球比重約 2.9%,總運力約 61.8 萬 TEU,包括自有 37 艘 (運力 27.4 萬 TEU)、租賃 58 艘 (運力 34.3 萬 TEU),美洲線占總營收比重 55%、歐洲 24%、亞洲 18%。

 

2016-09-01 06:11 經濟日報 編譯鍾詠翔/綜合外

南韓航運業龍頭韓進海運(Hanjin)近日驚傳財務危機,自救計畫遭債權銀行拒絕後,銀行雨天收傘成為壓垮駱駝的最後一根稻草,迫使韓進董事會31日投票決定向法院聲請破產保護。

韓進發言人表示,董事會31日開會一致同意聲請接受法院接管。韓進的債權銀行韓國發展銀行(KDB)在30日說,韓進提出的自救方案難以解決現金不足的問題,使得5月來韓進期盼的債務重整計畫遭遇致命打擊。

韓進並稱,旗下一艘船舶30日在新加坡遭債主扣押,另一艘船隻欲駛入上海港口也遭拒。韓進的股票31日在首爾集中市場暫停交易,30日股價收盤崩跌24.16%至1,240韓元。

南韓金融服務委員會31日表示,競爭對手現代商船(Hyundai Merchant Marine)考慮接手韓進旗下的貨輪、員工及海外業務網絡等資產。現代商船也說,正在跟政府磋商。利多激勵現代商船31日的盤中高點暴漲28%至9,520韓元。

在過去五年中,韓進有四年賠錢,截至6月底,背負的債務高達6.1兆韓元(54億美元),今年來股價狂跌66%後,市值也萎縮至3,040億韓元。韓進的半年報顯示,目前現金與約當現金從2,411億韓元降至1,804億韓元。

韓國發展銀行強調,即便船東同意調整租船費率,債權人也展延貸款期限,韓進恐怕仍需要1.3兆韓元的現金。韓進的全球市佔率為2.9%,船隊共有132艘貨櫃船和散裝貨輪,當中有59艘在韓進名下。

國內航運業龍頭倒下,南韓財長柳一鎬31日急忙出面穩軍心,強調韓進破產風波對股、債市的影響有限,也不會波及銀行業,曝險部位早已提列損失準備金。

 

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