電子零組件代理商益登（3048）今年來業績成長，在通訊、物聯網、雲端產品、智慧型裝置等四大領域布局發酵，今年前三季營運表現穩健；展望第4季，業者預期可望延續成長力道，單季營收有望持續成長。
益登今年前三季合併營收達553.3億元，年增3.73%，稅後純益2.6億元，年增18.25%，每股純益1.21元。
益登代理產品線集中在通訊、物聯網、雲端產品、智慧型裝置，業者表示，目前仍積極爭取新的產品，特別是新科技相關領域，進展較快是汽車電子方面，預期未來可望推升營運。
在明年第1季展望方面，益登表示，目前訂單掌握還不錯，雖然明年第1季是淡季，會低於今年第4季水準，但以歷年首季來看，明年接單仍可維持穩健。
法人表示，益登今年搶下的兩大代理產品線奧地利微電子（AMS）、思佳訊（Skyworks），有機會成為帶動營運成長的重要動能，主要是蘋果手機採用3D感測後，預期未來3D感測在非蘋陣營也將形成趨勢，有機會成為明年全球中階以上智慧型手機的配備，未來人臉辨識的熱度大增，益登可望受惠。
近日台股大盤連續下跌，但益登股價逆勢上漲，外資持續買進，昨（28）日外資再加碼買超568張，累計11月以來買超1,754張，推升股價拉出一波漲勢，由15.65元上漲至昨天以18.55元作收 ，波段漲幅逾18%。
益登 Q2營收估增雙位數
智慧手機市場於第二季中旬漸露曙光，通路商也開始配合系統廠拉貨潮，其中IC通路商益登（3048）手中握有數家國際IC大廠通路商，也正逐步加大出貨量，法人推估，益登本季合併營收可望年增雙位數成長。
此外，益登手握繪圖晶片大廠輝達（NVIDIA）產品線，法人指出，今年以來NVIDIA繪圖晶片出貨暢旺，益登也將同步受惠。
益登去年受到樂視壞帳衝擊，全年獲利也因此受到影響，不過在行動通訊產品需求在大陸智慧手機市場持續向上成長帶動下，今年益登業績也可望持續保持明顯成長。法人指出，今年益登第二季合併營收可望達到年成長雙位數表現，季成長幅度將可望達到6～9％之間，也就代表單季營收可望上看175億元以上水平。益登不評論法人預估財務數字。
益登當前以通訊產品為主力營收，智慧手機市場在第二季起逐漸回溫，品牌大廠庫存去化趨勢幾乎已到盡頭，系統廠陸續在本季中旬左右向上游開始拉貨，因此益登5月合併營收可望月增1成左幅度。
隨著NVIDIA出貨表現亮眼，旗下通路代理商益登也可望同步受惠。法人指出，下半年進入消費旺季，不論行動通訊及繪圖市場都有機會進入快速成長期，下半年益登業績可望明顯優於上半年表現。
(工商時報)
MoneyDJ新聞 2016-10-28 11:39:49 記者 林昕潔 報導
受惠今年下半年半導體產業暢旺，益登(3048)在智慧型手機、4G通訊網卡以及車用電子等產品出貨增加，帶動8、9月營收陸續創歷史新高，第三季營收達246.8億元，亦創歷史單季新高。展望第四季，法人預期營收將略降，估季減7-10%，約在220~230億元之間，仍可創單季營收歷史次高。法人看好全年EPS有機會達1.8-2元水準，以往年股息配發率約在40-50%之間，目前隱含現金殖利率約有5-6%。
益登是半導體零件通路商，近年較為人熟知的代理原廠產品線包括Skyworks、NXP及Broadcom(已被Avago併購，並於今年初結束代理)等，主要應用端以行動通訊相關為大宗。以各產品線佔營收比重來看，積體電路佔約七成為最大宗，其次為中央處理機約9%、記憶體約9%、電子組件約6%。
受惠蘋果以及非蘋智慧型手機出貨增加，且4G通訊網卡以及車用電子等產品銷售亦佳，益登第三季營運進入爆發期，8、9月營收達88.13億元、96.07億元，連兩月創歷史單月新高，累計第三季營收達246.8億元，季增64.65%、年增32.09%，亦創歷史單季新高。
法人分析，半導體市場下半年熱度不減，公司第三季營收表現亮眼，惟因出貨產品組合毛利偏低，預期毛利率將掉至3%以下，不過營收衝高，仍可望使單季EPS衝上0.8-1元水準；預估第四季營運略降溫，營收將季減7-10%，約在220~230億元之間，仍可創單季營收歷史次高。
公司上半年受代理線調整影響，合併營收286.57億元，年減16.23%；稅後淨利7688萬元，年減約63%，EPS為0.38元；累計1-9月合併營收533.4億元、年增幅轉正為0.84%，法人看好下半年營運動能強，全年EPS有機會達1.8-2元水準，以公司往年股息配發率約在40-50%之間，目前隱含現金殖利率約有5-6%。
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