熱血流成河

MoneyDJ新聞 2017-10-06 09:45:12 記者 萬惠雯 報導

軟板材料商亞電(4939)第三季為傳統旺季，營運可望登高峰，營收、毛利率可望同步走高，展望第四季，雖然傳統上需求會下滑，但目前看來客戶需求仍佳，可望維持在近第三季的高檔水準，公司持續優化產品組合，提升高毛利率產品的比重，可望提升整體的獲利表現。 

在產品結構來看，亞電目前黃色覆蓋膜占比重逾40%，黑色覆蓋膜占18%，補強板占10%，覆合膜占比重10%，其它還包括純膠等等。

以近期營運來說，第三季為傳統軟板材料的旺季，整體營運向上，9月營收仍有機會再向上；而在毛利率的部分，第三季因為稼動率提升，再加上毛利率較好的黑色覆蓋膜以及補強板比重提升，所以第三季毛利率可望較第二季回升。

展望第四季，雖然進入傳統淡季，但目前看來，客戶的拉貨力道不淡，目前稼動率約維持逾6成的水準，整體營收可望維持在近第三季的表現。

亞電目前仍以覆蓋膜和以及補強板是主力產品，但黃色覆蓋膜市場競爭激烈，去年價格也跌到谷底，所以公司擬積極改善產品組合，提高黑色覆蓋膜的比重，除了黑色覆蓋膜，其它包括電磁波屏蔽 (EMI)膜、超薄型覆蓋膜及補強板，也是相對毛利率較高產品。

目前亞電產能保守估計為180萬平方米，在客戶結構部分，亞電已將客戶調整為以國內外大型客戶為主，逾5成為上市公司，全球前十大軟板廠中，亞電已拿了一半的客戶。目前亞電前幾大客戶包括嘉聯益(6153)、比亞迪、上達、MFlex等。

MoneyDJ新聞 2017-03-01 11:27:50 記者 萬惠雯 報導

軟板材料廠商亞電(4939)2016年轉虧為盈，每股獲利0.13元，去年第四季單季每股獲利即有0.53元以上的水準，可見其調整體質已見成效。亞電聚焦中國市場，過去進行應收帳款及調整庫存水位、優化客戶和產品組合，並進行生產成本的調整，今年持續提升高毛利率黑色覆蓋膜等產品占比，營運可望持續回升。 

亞電主要從事軟性銅箔基層板、覆蓋膜、補強板、純膠等研究、開發、製造及銷售公司，生產基地位於大陸昆山，旗下有4條的塗佈線以及2條的壓合線，月產能達180萬平方米。

亞電2016年合併營收為14.32億元，毛利率自2015年提升至18.88%，稅後淨利1277萬元，每股稅後盈餘0.13元，營運由虧轉盈，主要在於著重調整應收帳款、調節庫存水位與節省研發費用，改革成效逐步顯現。

亞電主要的客戶在中國大陸，但過去兩年也深受應收帳款收不回來，呆帳提列的損失，故在近一年來積極調整應收帳款，也提早認列呆帳損失，故2015年有較嚴重的虧損，之後則進行客戶優化的策略。

在生產面，亞電轉調研發中心至中國昆山，聚焦研發產品項目外，在產線部分，建置全自動化產線集中生產，以及燃料全面採用天然氣替代重油，在去年下半年完成部署展現成效，已有效的降低生產成本並擴大產能。

在產品上則優化產品組合，集中推廣高毛利產品，今年度仍著重黑色覆蓋膜、EMI膜兩大黑金產品以及超薄型覆蓋膜以及補強板，並與客戶合作開發新產品，擴大高階覆蓋膜與特殊接合材料的需求，以提昇產品滲透率。就2016年來說，黑色覆蓋膜占比已達18%的水準。

亞電今年則看好高頻及無線充電基材應用，將擴大高階覆蓋膜與特殊接合材料的需求，營運可望持續回升。