兆利(3548)因農曆年長假提前拉貨,1月合併營收4.56億元,月增8.57%,從目前訂單來看,兆利預估,今年第1季與去年同期相近,對今年營運,亦持保守看法。
兆利主要產品為NB及Monitor樞紐(Hinge),近兩年高階NB輕薄化及車用中控系統機構件採用MIM(金屬粉末射出成型)高階工法製程激增,兆利、新日興(3376)及鑫禾(4999)均擴建MIM產能,兆利目前有5個高溫燒結爐,MIM良率達80%以上,公司亦有30台CNC,若加上透過3家外包商,總計兆利掌控逾200台CNC機台。
去年下半年兆利MIM出貨蘋果產品已近一半,蘋果佔公司營收比重亦上揚至約20%到30%,
就各產品來看,去年NB約佔48%,LCD約佔49%,其他約佔3%,各廠區平均產能利用率約80%到90%。
兆利去年前3季合併營收為41.25億元,營業毛利為9.78億元,合併毛利率為23.71%,營業淨利為4.32億元,營業淨利率為10.49%,年增2個百分點,稅後盈餘為2.75億元,每股盈餘為4.58元;累計2017年合併營收為54.72億元,年減1.69%,法人預估,兆利去年每股盈餘可望逾5.5元。
兆利1月合併營收為4.56億元,月增8.57%,年增11.29%,兆利表示,今年第1季與去年同期相近,今年因蘋果NB改款,對今年營運持保守看法。
(時報資訊)
MoneyDJ新聞 2017-10-26 12:05:59 記者 鄭盈芷 報導
兆利(3548)MIM樞紐出貨問題估已排除,不過10月因有十一長假影響,整體出貨表現待觀察,而兆利今年營收動能雖較平穩,透過持續改善費用,上半年EPS仍突破3元,法人預期,前3季EPS則可突破4元,全年仍可看5~6元,而為改善成本結構,兆利10月起到明年1月將陸續添購CNC機台,提升CNC加工零件自製率。
兆利主要產品包括Monitor、NB、AIO樞紐,兆利Monitor、AIO約佔營收5成多、NB佔45%、其它則不到5%;兆利Monitor、AIO與一般筆電產品主要在大陸生產,大陸共有上海、福清、東莞、廈門與重慶廠,至於較高階的筆電產品則在台灣生產。
兆利9月雖有MIM樞紐出貨不順的問題,不過隨著狀況陸續排除,加上十一長假前拉貨需求挹注,兆利9月合併營收為4.48億元,僅月減4%,較法人原先預期的4億元出頭略好,兆利Q3合併營收為14.25億元,季增3%,但因去年中高階Monitor出貨基期較高,兆利Q3營收則年減8%。
在獲利表現方面,法人表示,兆利上半年中空樞紐出貨比重相對較高,而因該款產品公司生產已久,整體良率已臻理想,毛利率相對穩當,而Q3隨著MIM樞紐新品比重拉高,對於毛利率的影響還有待評估,整體來看,兆利Q3毛利率先估較Q2小降,業外因大陸廠有美金資產,受人民幣升值影響,將認列逾千萬元匯損,不過因Q3無需再認未分配盈餘稅,預期Q3所得稅將較Q2改善,兆利Q3獲利有機會僅較Q2小減,前3季EPS可望突破4元。
展望Q4,兆利目前MIM樞紐出貨已順,不過因10月有十一長假影響,法人認為,10月營收還有待觀察,但應該有機會與9月相差不遠,而Q4受季節性因素影響,營收動能估較為平穩,但單季營收還是可望維持13~14億元的水準。
整體來看,兆利今年營收雖較無成長,不過透過費用控管,法人推估,今年EPS仍可望看到5~6元,年底每股淨值則估可突破59元,而為改善獲利結構,兆利預計增加40台CNC加工機,資本支出估逾億元,機台規劃將於今年10月到明年1月陸續到位,可望提升零件自製率。
MoneyDJ新聞 2017-03-27 10:50:43 記者 鄭盈芷 報導
兆利(3548)因去年Q1營收基期較低,法人估,兆利Q1營收將可年增1成,不過Q2因Monitor、NB動能回升有限,加上MIM樞紐良率尚待改善,法人擔憂,兆利Q2營收恐將年減,上半年營運動能較為平緩。
兆利主要產品包括Monitor、NB、AIO樞紐,2016年Monitor佔營收54%、NB佔44%、其它2%;兆利在五股、上海、福建、廣東與重慶都有設廠,考量成本與客戶所在地,兆利今年將在昆山租地設廠,並陸續將上海廠產能移入。
兆利去年Q4因營收規模與高毛利的中空樞紐比重雙雙下滑,加上提列較多MIM樞紐呆滯料,另外,海外廠部分費用重新分類至成本項目,導致兆利去年Q4毛利率降至17%,較去年Q3的26%大幅衰退,兆利去年Q4 EPS為1.16元,較去年Q3的2.55元大降,兆利2016年EPS為7.23元,較2015年的3.92元提升,今年則擬配息2.5元,殖利率約4.2%。
兆利前2月合併營收為8.17億元,年增13%,法人表示,有鑑於兆利去年Q1營收基期較低,兆利Q1營收估可年增1成,不過因兆利去年高階Monitor出貨表現較好,加上中空樞紐拉貨比重提升,兆利去年Q2合併營收創下單季新高,相對來說,兆利今年Q2 Monitor、NB動能提升則都有限,加上MIM樞紐良率仍有待改善,法人擔憂,兆利Q2營收恐將轉為年減。
另外,受近期台幣升值嚴重影響,法人推估,兆利Q1匯損金額恐不小,Q1獲利表現有待觀察。
兆利目前MIM樞紐良率仍停留在7~8成的水準,因此出貨量仍未能進一步放大,而除了良率問題之外,法人表示,今年下半年Macbook雖仍估有新款產品推出,但據了解,MIM樞紐設計變化不大,以此推估,MIM樞紐今年恐面臨價格調整的問題,而若兆利下半年MIM樞紐產量無法進一步拉升,今年毛利率將較為有壓,後續仍需持續關注。
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