熱血流成河

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林金燕任農林董事長11年，私募8次。資料來源：農林年報／製表：黃琴雅

四月底，金管會收到一封陳情函，針對農林公司派與台灣金聯的一樁土地交易案，有「以認購農林公司限制買賣之私募股票，掩護變相融資農林的情事」，直指這是一樁不當私募增資案，金管會也在第一時間就交給了財政部處理。
就因為泛公股持股八○％的台灣金聯，現在已是農林最大法人股東，持股農林八．二％。因此，泛公股的「大老闆」財政部，有權管到台灣金聯。這讓不滿農林現任公司派的股東們，就得「陳情」金管會與財政部。

買農林資產，台灣金聯高曝險

農林股東陳情的這樁土地交易案，是發生在二○一五年三月，台灣金聯出售位在屏東縣內埔鄉原台鳳老埤農場給農林而引發爭議。這座農場占地七五○公頃，原是台鳳用來種鳳梨的農地，後因台鳳公司破產，該地成為不良資產，由台灣金聯接收。
去年三月，台灣金聯宣布以總價三十九．三億元，將屏東老埤農場賣給農林公司派後。三個月後，台灣金聯又以每股認購價為十五．八一元，購買農林私募股票共十億元，就此成為最大法人股東。農林收到這十億元，回頭拿來支付台灣金聯的土地價金後，還欠台灣金聯十七億元未付，也就是說，農林買台灣金聯土地的「頭期款」，是台灣金聯「自己拿錢來付」，換得的是農林股票。
然而，農林欠台灣金聯的十七億元分別開立八期支票支付，據悉最後支票付款日為一八年底，且台灣金聯認購的私募股票，三年不得自由轉換，未來價格不一定高於認購價，會讓「台灣金聯恐曝極大的財務風險」。
這樁看似一樁私人公司的土地交易糾紛案，事實上是去年農林董監改選的延續。去年九月底，農林召開臨時股東會，提前董監改選時，市場派當時就揭露過這樁爭議案。如今，農林的市場派再提該案，是因為農林公司派又要私募了。

公司派增資市場派難抵擋

今年四月底、五月初的兩場農林董事會中，農林董事長林金燕又提案私募增資十五億元，令市場派的董事及監察人為之震驚；認為時間不過才過一年多，農林就又要私募。
「未提出需要增資的具體書面計畫及評估增資預期效益，就冒然辨理增資。」農林市場派擔心，林金燕增資實際的目的，是透過私募，一方面引進新股東來鞏固自己股權，一方面稀釋反對者的股權。尤其此次增資十五億元，占增資後股本的一六％，等於將原股東稀釋一六％，市場派當然不會同意，連原本挺公司派的大股東龍邦也起身反對。
不過，在五月三日的董事會表決上，反對的四席董事，不敵公司派的九席董事，私募增資案在董事會通過。而市場派已經公開徵求委託書，將在六月股東常會中，推翻這項增資案。
市場派認為，這除了是林金燕為鞏固自己經營權的私心外，甚至可能再度運用上次買老埤農場的手法，再次投標台灣金聯的一塊不良資產，所以市場派要先下手為強，「陳情」財政部，要財政部約束台灣金聯。財政部已要求台灣金聯要在增資案上投反對票，但不要介入公司派與市場派的意識之爭。
「他們到處控告我，說我想當萬年董座，很多都不是事實，現在連增加營業項目也反對！」林金燕反擊，此次增資案是因為內政部營建署在去年十一月底修訂「非都市土地使用管制規則」，要求有關非都市土地開發專案執行以十年為限，「十年不開發，就會被打回農地。」
林金燕說，農林現在手中有包括三義工商綜合區、銅鑼工商綜合區、銅科別墅住宅區與魚池中明遊樂區等四項開發案，開發許可起算日期至二○二六年十一月三十日為屆期日，逾期未完成建築使用或營運登記者，開發許可就會失效撤案。因此，需要趕快籌錢來啟動開發案。會提新私募案，是當「備用」，林金燕說她會以賣地、借錢為優先籌錢的方式，私募是到最後不行了才會使用。
對於外傳林金燕已經找好私募對象，林金燕否認，「目前完全沒有對象。」至於股東們擔心私募折價的問題，她保證，此次私募不會打折，「現在若市價十七元，私募定價就是十七元。」
林金燕說，她於二○○六年一月接任董事長時，農林的茶園只有兩公頃，經過十多年的努力，去年已達八十公頃。加上屏東老埤農場的種茶進度比原先預前超前，現在種植面積已達一百多公頃，預計三年後老埤就會有茶葉可採收。
至於其他不能種茶的農地，林金燕說她打算用來架設太陽能板，以增加農林新的收入及土地運用，但遭市場派董事反對。「現在市場派董事不准農林增加營業項目。」林金燕話鋒一轉，反過來控訴市場派的董事反對農林投資太陽能電廠，是「不顧股東權益」的做法。
對於市場派不斷說她去年是靠董事提名制才拿到公司經營權，林金燕解釋，如果市場派真的有實力，「若真有二○％以上的股權，怎會提名三席只上兩席？」她希望市場派跟她一樣，若不想被稀釋，可以在市場上增加持股。

九十多億元股本才賺三億元

只是農林這家擁有三千多公頃土地的「大地主」，二、三月的營收各僅有三千多萬元，必須靠賣農地，才能讓單月營收衝上億元級別；否則單靠賣茶等，根本無法支撐這家九十多億元股本的公司。而去年才賺三億元的農林，還想不斷私募增資，稀釋原股東股權，更稀釋獲利，這讓農林的股東們不得不喊苦啊！