2017-06-22 00:02 經濟日報 記者謝佳雯／台北報導
日電貿（3090）是目前國內最大的專業被動元件通路商，以往投資眼光佳，投資過的美磊、聯茂都曾讓公司帳上業外獲利豐碩。這次趁著被動元件景氣翻轉之際，投資同業蜜望實，也算是且戰且走的好標的。
過去日電貿本業表現穩定，但業外有時會有意外驚喜，像是多年前投資美磊和聯茂，就帶來很好的報酬。2009年時，日電貿曾趁著美磊股價大漲時出脫，獲利逾兩倍，進帳數千萬元。
今年第1季日電貿則處分部分聯茂持股，獲利高達1.04億元，弭平首季6,500萬元匯損，業外一舉轉正，單季稅後純益拉升至1.32億元，季增近兩成，年成長七成，每股稅後純益0.8元。
日電貿雖然表示目前對蜜望實是純投資，但話倒也沒說死，雙方未來仍不乏合作的可能性。加上今年MLCC市況大好，代理日系MLCC太陽誘電產品的蜜望實可說是MLCC專賣店，且手上現金近8億元，大約一個股本，比日電貿還多。
即使蜜望實首季受匯損衝擊而虧損，但今年營運谷底已過，整體營運仍相當穩健，在日電貿眼中算是很不錯的短中期投資標的。
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被動元件通路商蜜望實（8043）最新前十大股東名單顯示，同業日電貿旗下子公司力垣赫然名列其中，持股比率2.57%。同業間的持股往往引起市場其他聯想，日電貿強調，目前為純投資，雙方也可藉此多多了解。
蜜望實是經營團隊高持股的被動元件供應商，從主要股東結構來看，近年來第一大股東一直是所代理的日系積層陶瓷電容（MLCC）原廠太陽誘電，持股近15%；其次為董事長兼總經理林訓民在內的經營團隊，合計持股逾五成。
今年蜜望實前十大股東名單倒是有了改變，雖然前九大股東和以往相同，持股張數和比率變化也不多，但第十大股東竟是同業日電貿旗下子公司力垣企業，共持有蜜望實2,055張，持股比率2.57%。
日電貿解釋，目前持有蜜望實股分是基於投資考量，看好該公司財務操作保守、營運管理風險低，尤其是今年MLCC市況佳，從殖利率的角度來看，是不錯的投資標的。
不過，日電貿董事長黃仁虎日前在股東會後受訪時曾說，靠現行營運規模，每年僅成長5%到10%，相對緩慢，一直計劃透過併購加速成長。
黃仁虎當時表示，隨時都在物色適合的標的，並以台廠為主，今年成案機會各半。如今旗下子公司卻出現在蜜望實的前十大股東名單上，給予外界想像空間。
日電貿表示，手上有很多併購機會一直在談，會以台廠為優先主要還是考量風險低、財報相對透明；但現階段對蜜望實是純投資，這段時間雙方也可以多了解和認識，是否有合作機會以後再看看。
蜜望實認為，日電貿剛剛出售聯茂持股，因此有多餘的資金，對該公司應該是純投資而已，不會想太多。
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