MoneyDJ新聞 2018-04-18 10:28:42 記者 鄭盈芷 報導
受工作天數、原料上揚、人民幣升值與新廠稼動率待提升等多重不利因素影響，橋椿(2062)自結Q1毛利率10.85%，來到2009年來低點，Q1營業利益也因而轉虧；展望Q2，在客戶新產品訂單挹注下，法人認為，橋椿Q2整體出貨可望較Q1持續提升，而在工作天數回升、報價調漲下，Q2毛利率估可小幅改善，不過中科新廠因產量尚待提升，預估Q3較有機會拚損平。
橋椿為銅、鋅製水龍頭鑄件廠，鋅製品年產能為1.32萬噸，銅製品為4800噸，大陸共有肇慶、珠海兩廠，在美國也有設廠，產能配置方面，大陸廠佔九成，美國則佔一成；橋椿台中新廠規劃鋅製品年產能為4800噸，新廠開出後總產能將增25~26%。
橋椿Q1合併營收為16.21億元，季增12%，來到近8季最佳表現，主要係因客戶營收認列方式調整告一段落，營收回歸相對正常水準；不過，Q1因有工作天數較少，加上銅、鋅等原料成本上漲，人民幣升值，以及中科新廠稼動率仍低，橋椿自結Q1毛利率10.85%，較去年Q4的16.7%衰退，致使橋椿自結Q1營業利益轉負，Q1 EPS則為0.08元。
觀看Q2營運，法人認為，4月出貨有可能受清明假期影響，不過整體來看，在客戶新產品訂單挹注下，橋椿Q2營收可望較Q1持續提升，而隨著工作天數回升，加上報價已逐步調整，法人認為，橋椿Q2毛利率有機會較Q1改善。
在中科新廠的部分，橋椿Q1已將自動化產線由11條增至15條，不過相較於去年Q4是周六、日也輪班，今年Q1起新廠則取消六、日輪班，因此整體來看，Q1新廠產量並未較去年Q4提升，而橋椿目前在一些較為關鍵的製程如壓鑄等，也還在克服模具、零件置換等問題，橋椿新廠預計Q3拚損平。
法人則指出，隨著新廠產能開出，橋椿去年Q4折舊金額達1.63億元，較過去平均每季折舊9000多萬元大增，導致短期毛利率承壓，而若下半年中科新廠生產規模能進一步提升，折舊壓力有機會相對減輕。
橋椿則期望，未來隨著台灣新廠智慧自動化產線上軌道，中長期若美國客戶有在地生產的需求，橋椿將可將台灣經驗複製到美國廠，爭取客戶在地化生產商機。
MoneyDJ新聞 2018-01-04 10:30:15 記者 鄭盈芷 報導
橋椿(2062)受惠歐美客戶回補庫存、以及春節前備貨需求挹注，法人推估，去年12月與今年1月合併營收都可望較去年11月增溫，不過受近期台幣強勢升值影響，去年Q4毛利率回升幅度仍有待觀察；展望今年，橋椿今年仍將持續提升台灣新廠良率，期望今年拚損平，新廠預計2019年開始貢獻營收。
橋椿為銅、鋅製水龍頭鑄件廠，鋅製品年產能為1.32萬噸，銅製品為4800噸，大陸共有肇慶、珠海兩廠，在美國也有設廠，產能配置方面，大陸廠佔9成，美國則佔一成；橋椿台中新廠規劃鋅製品年產能為4800噸，新廠開出後總產能將增25~26%。
橋椿去年Q3受銅、鋅等原料成本急漲，人民幣升值導致成本增加，以及天鴿颱風影響工作天數等不利因素重擊，去年Q3毛利率驟降至14.28%，來到2009年Q1以來低點。
觀看橋椿近期營收表現，隨著營收認列方式調整影響逐漸淡化，加上歐美客戶回補庫存，法人推估，橋椿去年12月合併營收將可望較11月回升，整體去年Q4合併營收則可望優於去年Q3，而今年1月因有農曆春節前備貨需求，預期1月營收也可望優於去年11月。
在營收規模提升帶動下，法人認為，橋椿去年Q4毛利率有望較Q3回溫，但因Q4台幣再度走升，毛利率回升幅度則還有待觀察。
展望今年營運，橋椿整體接單仍穩，預期今年獲利表現會較去年的低谷復甦，而台中新廠目前良率已由6成提升至8成，月產量則由去年Q2、Q3的100多噸，提升至150~170噸，但距離損平點的250噸/月還需努力，公司期待今年Q2、Q3能拚損平。
橋椿新廠因目前良率待提升，新廠尚未開放對外接單，主要係由大陸移轉部分訂單過來生產，新廠預計良率達92%才會開始正式對外接單，法人則認為，橋椿台中新廠將可望於2019年貢獻營收。
2017-10-03
〔記者羅倩宜／台北報導〕水五金（泛指與水有關的五金產業）向來被視為自動化僅達工業1.0水準的黑手行業，不過國內機械業只要提到智慧製造典範，就會以水五金大廠橋椿（2062）為標竿。橋椿從2012年就投資自動化產線，是工業4.0的先行者，中科新廠今年啟用後，面對折舊增加、良率待提升的挑戰，今年獲利將受影響。法人表示，橋椿投入自動化需要時間調整，明年獲利可望回升。
橋椿是全球廚房衛浴壓鑄件大廠，主要產品包括水龍頭、淋浴系統等零配件。商業模式以代工為主，包括Kohler、Moen、Delta等歐美衛浴水五金品牌，都是橋椿的大客戶，在歐美市占率達六成以上。橋椿去年營收有五成來自美洲、兩成來自歐洲。
橋椿是水五金界的台灣之光，早在2012年就啟動「工業4.0」10年計畫，分成三階段。首先在2012-2015年執行單機／單一製程自動化，改變水五金工廠原本高度仰賴人力的作法；第二階段為2015-2019年，重點擴至整合製程自動化，已在中科啟動新廠；第三階段為2016-2022年，重點放在智慧生產，包括製程監控及效率優化。
目前橋椿的工業4.0大計，已進展到第二及第三階段並行，今年4月份，中科大雅新廠取得營運許可，正式量產，有9條產線是自動化生產，並具備快速換線、接單允許少量多樣的製程。不過新廠目前上路僅不到半年，仍在調整良率。日盛投顧估計，新廠良率僅六到七成，公司設定目標是良率達92%以上，才對外接單，現階段僅將中國部分訂單移轉至新廠。
第二季橋椿每股僅賺0.03元，較去年同期大幅減少，主要原因有四，一是折舊費用增，二是良率偏低致模具報廢成本提高，三是人力需求增加，四是未分配盈餘5000萬元，導致Q2繳稅金額攀升。
2017-10-03
〔記者羅倩宜／台北報導〕橋椿（2062）是水五金（泛指與水有關的五金產業）的壓鑄件大廠，現在以鋅為主要原料，銅占比相對較少，由於鉛加在銅之中方便成型，一旦降低銅占比就能減少鉛含量，這符合各國法令規範水龍頭無鉛的趨勢。業界表示，北美及歐洲都已通過相關法案，亞洲各國也將跟進，而橋椿大客戶在歐美市占率達6成，可望成為銅轉鋅的受惠者。
美國在2014年實施無鉛法案，要求各州的水管管線，或與飲用水直接接觸的產品，鉛含量必須從原來的8%降至0.25%。歐盟則更早就簽署跨國標準，飲用水含鉛量每公升須低於10微克；另在2015年新增更嚴格的飲用水安全計畫。
過去歐美水龍頭材質多以銅為主，含鉛量高，不過近兩年已有改變，為符合規定，廠商須推出含鉛量低的產品，只是銅的含鉛比重若降低，將難以成型，因此各家廠商另尋出路，改採鋅製水龍頭，因其具有含鉛量低且成本更實惠優勢。
為符合國際潮流，橋椿的銅鋅產品比重也逐年調整。2012年產量為鋅每年1.32萬噸、銅4800噸，到了今年，橋椿的鋅製品產量已達1.8萬噸，銅則維持4800噸不變。不過鋅價自今年6月低點，迄今上漲3成，由於原料占橋椿成本4成，比重頗高，因此本月將調漲售價10%以上。
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