MoneyDJ新聞 2019-10-28 13:26:44 記者 林詩茵 報導

 

汽車塑膠件大廠東陽(1319)走過8、9月營收低檔,預期10月有望升溫,主因時序即將進入冬季,AM汽車通路客戶在旺季前展開備料,整體第4季看法將優於第3季。東陽統計,今年受到中國新車銷售量不佳干擾,歐美AM訂單佔公司合併營收比重已大幅提升至74%,高於去年同期的64%。法人認為,雖然中國車市第4季仍未重回成長軌道,但東陽AM訂單第4季有機會季增1成,帶動第4季營運擺脫第3季谷底。

東陽今年前3季營收157.7億元,年減9.61%,自結前3季稅前盈餘17.82億元,則與去年同期的17.97億元相當,每股稅前盈餘3.18元。

其中,第3季營收51.79億元,為今年的最低點,而單季稅前盈餘5.24億元,亦低於前兩季。因此,法人關注,東陽在AM訂單從10月起增溫下,有望撐起單月營收表現,以過往第4季AM訂單走勢觀察,相關訂單季增率可上看1成。

東陽則指出,今年在中美貿易戰干擾,且天候不明下,AM客戶的提貨整年來看是保守的,隨著產業即將進入旺季,客戶在10月的拉貨動能確實有好一些,第4季的AM訂單一定會優於第3季。

東陽近幾年在中國車市大幅成長下,合併營收中,中國OE和歐美AM訂單的營收佔比大約在各5成,但近兩年來,中國車市轉弱,OE營收佔比也有下滑趨勢,AM訂單則佔比提升,今年前3季已達到74%,而OE仍偏弱勢。

東陽也解釋,除了AM訂單穩定外,公司也透過製程的改善、產品的優化,提升了產品價值,同時,也擴大了市佔率,因此AM訂單為營收帶來支撐

對比今年中國車市銷售量衰退1~2成觀察,東陽前3季營收僅年減不到1成,AM訂單為穩定的力量。

展望第4季,法人認為,東陽在AM支撐下,且去年同期中國車市已轉差下,營運基期較低,OE訂單的跌勢將趨緩,本季營收不僅可以呈現季增,也有機會挑戰重回年增。

MoneyDJ新聞 2018-09-27 12:24:38 記者 林詩茵 報導

 

汽車塑膠件大廠東陽(1319)7、8月正處產業淡季,9月在中美貿易戰消息面干擾下,營收仍缺動能,但公司認為,10月起中國車市即將進入旺季,而歐美的AM市場通路商也可望為年底旺季佈建庫存,營收將可逐步增溫,到11、12月展望更佳。

東陽為全球汽車AM塑膠件大廠,外銷歐美的AM訂單多在台灣生產,營收佔比約在6成,而近年因應中國車市成長,積極搶進中國OE訂單,已與中國前六大車廠合作,包括一汽集團、東風、東南、長安、廣州汽車、北京汽車集團等合作,營收佔比則由3成多提升至4成,對比AM市場訂單跟著每年的全球車輛,中國OE訂單反成近年營運成長主要動能。

東陽6月起營收開始回落,7、8月持續走低,主要反映,7、8月中國OE車廠市場進入暑假階段,並有高溫假,尤其,今年以來中美貿易戰影響中國民眾消費信心,汽車銷售量不如預期,也造成整體OE訂單的下滑在淡季中更明顯。東陽坦言,8月中國OE訂單確實不再成長,9月客戶在十一長假前亦呈調整心態,預料訂單的回流會在10月後展開,整體第4季仍是中國車市旺季,營收回升應可期。

東陽在中國OE車市的動能主要不是來自整體車市的成長,而是與車廠客戶合作佈建新廠,就近服務客戶,取得更多的滲透率,帶動營收增長。

東陽去年底完工投產的廠為大江東陽、長江東陽,今年則有一汽富維東陽青島、一汽富維東陽天油、佛山三期等,若車廠展開拉貨,則有望集團營運帶動動能。

AM市場部份,東陽合併營收仍有6成來自AM市場,由於公司產品主要是保險桿等碰撞件,需求與天候好壞息息相關,去年第4季因是暖冬,致客戶的拉貨力道不如預期,直到今年初的風雪才帶動營收回升;而今年度,東陽坦言,全球氣候的變化,仍難預期今年冬季的需求,但由於今年以來AM通路客戶的庫存水位均低,內部仍期待10月起客戶有望為旺季佈建庫存,營收應可脫離7至9月的谷底。

雖然短期淡季因素干擾,並有中美貿易摩擦,但東陽表示,公司出美國AM市場的產品多從台灣生產外銷,中美貿易戰干擾不大,甚至不排除將受惠。

而長期來說,東陽擴大與客戶的合作,接到的車款和訂單量均在成長,尤其,因應環保、節能,集團持續進行設備的提升、效能改善,並開發符合環保、輕量的新產品,使產品成本降低,在接單上更有競爭力。

長期來看,看好全球政府推升能源政策,汽車品牌廠紛紛投入電動車開發中,東陽表示,公司產品屬塑膠件,是客戶實現輕量化的選項之一,也因此接獲許多車廠客戶主動洽詢合作,目前合作開發的電動車款已達到十多款車,多是中國合資品牌大廠,公司對掌握電動車商機亦有信心。

東陽今年上半年來自AM市場的營收,較去年同期略減3~4%,而OE營收則成長8%,累計營收12.05億元,年增僅0.75%,EPS 1.82元,略低於去年同期的1.85元。

法人則估,東陽第3季AM、OE淡季,營收將平第2季,第4季則可回升,預估全年AM營收將平穩或微降,中國OE則雖有新廠新單加入下,但中國車市的表現仍待觀察,暫估營收可維持小幅增長,獲利先以持平看待。

MoneyDJ新聞 2018-04-26 11:29:29 記者 林詩茵 報導

 

天氣轉暖,AM碰撞件市場進入產業淡季,汽車塑膠件大廠東陽(1319)表示,由於經歷歐美3月暴風雪,需求延續至4月,本月預料AM營收表現仍不差,但確實5、6月AM產業進入淡季,需待冬季再轉旺;不過,東陽積極佈局中國OE市場,今年有5座廠陸續完工投產,OE將成為第2季支撐營收的要角,而第3季進入全年最淡,第4季AM、OE同步轉旺,營運有望再衝高;今年預期匯率走穩且有匯損收斂,而OE新廠加入,增添接單動能,全年營運展望較去年更佳。

東陽第1季合併營收62.45億元,雖小幅較前季下滑3.42%,但較去年同期卻成長4.11%,維持穩定成長態勢,其中,3月營收走高,勝過傳統冬季最冷的12月和1月,主因3月歐美再現風雪,客戶急拉貨回補庫存,令第1季仍有AM旺季效應;而東陽近期積極佈局的中國OE市場,則仍是成長動能較強的領域,今年第1相關營收年增率達18%。

東陽統計,今年第1季來自AM的營收佔比為61%、OE營收佔39%,由於部份中國轉投資子公司持股比重因素,未納入合併營收,係認列業外轉投資收益,東陽估算,若將所有轉投資子公司納入計算,則AM佔比降至4成,OE則為6成。

東陽自結前3月合併稅前淨利為 7.01億元,較去年同期的6.47億年增8.35%,每股稅前盈餘為1.16 元,亦優於去年同期的1.03元。法人估算,東陽第1季EPS應在0.95元左右,優於去年同期的0.86元。

4月通常AM進入傳統淡季,但中國OE市況則會較第1季升溫,由於東陽合併營收仍以AM佔比高,因此營收中仍會反映AM的淡季;但公司有信心,由於集團今年在中國陸續有5座廠將完工加入營運,且去年底大江東陽、長江東陽也已加入,開始持續展現效益,仍可支撐今年第2季營運動能優於去年。

東陽進一步表示,大江東陽、長沙廣汽分別是內裝部品廠和靜電塗裝廠,並在今年第1季已分別交貨給長安福特,以及廣菲克、廣汽三菱訂單,至於一汽富維東陽青島廠則在3月加入,服務客戶為一汽大眾新寶來車款。

第2季6月即將加入的是一汽富維東陽天津廠,供應一汽大眾的AUDI Q3 ASUV車款。而由於客戶需求持續強勁,東陽今年再投入佛山三期的興建,最快10月完工,逐步加入量產階段。

東陽今年營運將在第3季進入最淡季,AM、OE均淡,第4季再進入全年最旺。

東陽表示,雖然產業漸入淡季,但公司對單季繳出年成長成績單仍有信心,尤其,近年集團因應環保、節能持續進行設備的提升、效能改善,並開發符合環保、輕量的新產品,使產品成本因此降低,有助推升毛利率和整體獲利表現。

同時,看好全球政府推升能源政策,汽車品牌廠紛紛投入電動車開發中,東陽屬塑膠件產品,是客戶實現輕量化的選項之一,東陽透露,公司目前合作開發的電動車款已達到十多款車,多是中國合資品牌大廠,率先掌握未來商機。

東陽自結第1季每股稅前盈餘1.16元,法人估,單季EPS應有0.95元,已較去年同期小幅成長。法人估,東陽今年歐美AM營收將平穩,但毛利率有機會提升;而中國OE則是今年東陽較值得期待的領域,預料新廠、新單加入下,來自中國的營收可維持1、2成的增長,反映在合併營收上,仍有5%的增幅,而全年ESP也有望站穩4元,挑戰4.5元。

 

MoneyDJ新聞 2017-12-18 12:22:12 記者 林詩茵 報導

受惠於中國OE和北美AM市場同步進入旺季,汽車塑膠件大廠東陽(1319)11月營收達23.27億元,年增7.04%,惟受到台幣升值干擾,前11月稅前盈餘僅27.10億元、小幅年減約2%;東陽表示,12月在旺季中對營收看法仍正向,惟考量今年北美天候不算冷,到第1季的動能會持續觀察,不過,東陽對明年的看法樂觀,預期中國市場平穩,且從今年底起大陸陸續有5座廠完工投產,有助明年集團營運再攀升。

東陽11月營收23.27億元,為今年單月最佳成績,月增15.08%、年增7.04%,但單月稅前盈餘則在匯損干擾下,呈年減表現,而累計前11月稅前盈餘27.10億元,年減約2%,每股稅前盈餘4.37元,略低於去年同期的4.5元。

東陽表示,客戶雖10、11月逐步佈建風雪後的需求,但考量今年北美的天候寒冷的時間不夠長,12月AM客戶拉貨力道待觀察;而東陽更看好中國OE市場在今年底購置稅優惠即將結束前的買氣,同時,由於公司品質和技術佳,客戶持續增加下單,相對在客戶需求擴張下,東陽也與客戶持續在中國合資興建新廠,今年底起將陸續有大江東陽完工,長沙廣汽東陽,以及一汽富維東陽青島廠完工,和一汽富維東陽天津廠完工,將成明年度營運動能。

東陽進一步說明,大江東陽主要為內裝部品線,年產能39萬套,已確定接獲長安福特新車訂單;而長沙廣汽東陽則佈建靜電塗裝線,年產25萬台,將迎接廣菲克、廣汽三菱訂單。

明年3月完工量產的一汽富維東陽青島廠,則將佈建射出機5台,以及靜電塗裝線,年產能30萬台套,確定的客戶為一汽大眾新寶來車款;至於明年6月完工量產的一汽富維東陽天油廠,則同樣設置射出機、靜電塗裝線,年產能30萬台套,將供應一汽大眾的AUDI Q3 ASUV車款。

法人則認為,明年中國車市在購置稅結束,且新能源車加入下,整體買氣將較觀望,明年上半年車市銷售動能將較緩,但東陽因為有新廠加入,明年營運仍有望維持年增表現,營運表現仍可優於今年。

值得留意的是,中國電動車新秀--蔚來汽車,上周末正式發表ES8 七人座SUV電車,而東陽也正式打入蔚來汽車的供應鏈中,成為該品牌外觀件和外飾部件的供應商,即在電動車發展的趨勢中,東陽已搶得先機,未來也會和更多車廠合作電車新車款。

東陽另一個令人關注的成長動能在於中國AM佈局,由於中國每年新車銷售量增加,汽車保有量高度成長,AM商機被預期未來可期,東陽目前已是中國最大的AM塑膠件廠商,與第一、二大保險公司中國平安保險、人民保險合作,共同推動AM汽車零組件生產標準認證,同時,也和美國的CAPA、NSF在中國有逾百件的認證產品,一旦中國AM商機展開成長,東陽將跟著受惠。

東陽進一步指出,集團南京廠專為中國AM需求準備,而鎖定的品牌目前以高端市場為主,像是進口車或合資品牌,不與低價品競爭,未來每年還會持續投入15~20億開發新模具。

法人表示,東陽11月在匯損干擾下,營運略低預期,下修全年EPS在4元上下,低於原估的4.2元;明年就算不估中國AM市場成長,在歐美AM平穩,中國OE維持成長下,全年營收、獲利仍有望再升,EPS上看4.5~5元。

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