MoneyDJ新聞 2018-07-06 10:51:00 記者 林詩茵 報導
晶片電阻廠商大毅(2478)在晶片電阻價格上漲、且公司產能稼動率全開下，5月營收首度突破5億元大關，達5.22億元，改寫歷史新高，雖公司未增加產能，且6月有季底盤點因素，但受惠接單價格上揚，大毅6月營收仍估往上，可以續創高。大毅表示，為滿足客戶，公司已啟動擴產，最快第3季起陸續有產能開出，目標年底前擴產20%；至於接單，由於交期仍達8~10周，現階段已開始接10、11月的訂單，第4季營運展望仍佳。
大毅為國內前三大晶片電阻廠商，為國巨集團(2327)、華新科(2492)以外，唯一一家非集團性晶片電阻廠，透過加班因應，目前的月產能約280~300億顆，產能僅次於國巨和奇力新(2456)旗下的旺詮，而原本公司對晶片電阻漲價並未跟進，但由於訂單湧入，有助公司挑單生產，有助接單、ASP和毛利率走升。
大毅表示，5、6月營收一路走高，一方面是客戶需求暢旺，公司雖未擴增產能，但仍有庫存可以因應，如今庫存則已用罄，第3季新廠第二棟廠房將完工，屆時將有新產能逐步開出，第3季起營收再添動能。
根據大毅規劃，後續晶片電阻擬擴產20%，目標年底前產能可以到位，屆時每月產能可以上看330~360億顆，將與旺詮相當，旺詮今年目標360億顆/月，但將繼續去瓶頸，進一步將產能提升至400億顆。
不過，大毅為因應新廠房落成，已提前著手進行舊產線的移機、動線重新規劃，致第2季實際產出量受阻，部份訂單以庫存因應，供應仍緊張，同時，因移機產生成本和費用的增加，也反映在5月的獲利上。
大毅自結5月營收月增近18%，但稅後淨利僅月增近9%，獲利動能未跟上營收表現。大毅表示，第2季有產線調整干擾，估第3季可以轉佳。
法人則估，大毅第2季營收應有機會上看15億元，季增4成，EPS則估在1.2~1.5元，較首季的0.14元翻數倍成長。
至於下半年，大毅對於接單掌握度仍高，由於訂單交期為8~10周，目前訂單能見度已到9月，並已針對10、11月接單，客戶需求仍積極，且公司持續有新產能到位下，料至年底營運動能皆看佳。
大毅除晶片電阻外，仍持續佈局保護元件和LED散熱基板，其中，保護元件再進一步發展出高電流、高電壓感測元件，仍應用於電流的保護，而相關產品今年出貨有望放量。
法人估，大毅上半年EPS將有1.3~1.6元，而下半年若費用不再增加，第3、4季持續佳，則下半年業績有機會更優上半年。
MoneyDJ新聞 2018-05-28 12:29:43 記者 林詩茵 報導
晶片電阻廠商大毅(2478)在晶片電阻價格上漲、且公司產能稼動率全開下，4月營收已跳升，預估5月在價格持續上升下，營收仍看升，而大毅自結4月EPS 0.37元，雖其中有2千萬元匯損回沖，本業EPS僅約0.27元，但整體第2季營運將明顯優於首季，至第3季仍樂觀。大毅為國內前三大晶片電阻廠商，為國巨集團(2327)、華新科(2492)以外，唯一一家非集團性晶片電阻廠，目前的月產能約200~220億顆，產能僅次於國巨和奇力新(2456)旗下的旺詮，而原本公司對晶片電阻漲價並未跟進，但由於訂單湧入，公司不得不挑單生產，料有助接單、ASP、毛利率走升。
大毅表示，由於這波晶片電阻產品主要缺的是0402、0603，而過去相關產品的毛利率低，如今因市場供給吃緊，客戶訂單大量湧入後，公司針對過去沒有利潤的客戶訂單進行價格合理調整，也讓毛利回到合理水位。
而從大毅揭露的4月自結損益數據，也可看出市況對大毅業績的挹注，其4月營收4.42億元、年增43.36%，匯損回沖0.2億元，拉升單月稅前盈餘至0.86億元、年增4.38倍，稅後淨利0.69億元、年增4.31倍，EPS為0.37元。若扣除業外挹注，大毅單月來自本業的EPS也有0.27元，已優於首季的EPS 0.14元。
大毅表示，目前晶片電阻需求仍佳，客戶拉貨積極，但由於公司產能並未擴增，僅拉高稼動率儘量滿足客戶需求，只是客戶要多提貨，仍是沒有空間，因此以目前觀察到現象來看，市場應無嚴重重覆下單情形，預料第3季的旺季需求展望仍佳，而公司的訂單交期也早已到第3季。
據了解，過去晶片電阻利潤不佳，大毅積極擴大產品線佈局，也降低晶片電阻的營收佔比，去年初，晶片電阻的佔比達6成，年底降至5成，其餘產品為保護元件和LED散熱基板，如今，客戶需求強勁，晶片電阻價格也合理回升，大毅已拉高產線稼動率從8成至滿載，營收佔比也漸向6成回升；全仍可能維持6成高檔。
大毅的稼動率回升效益估在5、6月逐步顯現，加上有漲價的加乘效果，法人估，大毅5月營收有望出現雙位數成長、6月更上看5億元；若市況不變，則第3季達全年高峰。
大毅除晶片電阻外，仍持續佈局保護元件和LED散熱基板，其中，保護元件則再進一步發展出高電流、高電壓感測元件，仍應用於電流的保護，而相關產品今年出貨有望放量。
業績展望部份，大毅第1季因匯損及認列庫藏股轉讓員工費用，致單季EPS僅0.14元，低於市場預期，法人估，第2季在相關費用不再、且有匯損回沖下，單季EPS有望站上1元以上，第3、4季更佳，全年營收估看增3成，EPS有望較去年翻倍成長。
MoneyDJ新聞 2018-04-23 11:19:28 記者 林詩茵 報導
晶片電阻廠商大毅(2478)今(2018)年3月營收雖創高，但單月卻因認列庫藏股轉讓員工費用3700萬元，致單月EPS僅剩0.02元，表現低於預期。法人估，大毅1月估有匯兌損失，2月則因工作天期少也僅損平，整體第1季獲利將也僅小賺，EPS估0.1~0.2元，呈現營收大增、獲利卻持平甚至衰退狀況。大毅則表示，在晶片電阻價格走升，且本季不再認列上述費用下，第2季的獲利應可繳出較佳成績單。大毅第1季營收10.77億元，年增24.21%，主要反映晶片電阻市況緊張，同業進行價格調漲，吸引訂單湧向大毅，令3月營收更因此改寫單月歷史新高；同時，大毅近年為分散單一產品的衝擊，也積極拓展產品線，將觸角擴大至保護元件、感測元件，以及LED散熱基板，也成為營收穩步走升的原因。
原本外界期預，大毅因訂單湧入，稼動率提升，有助公司挑選毛利率較佳訂單，並推升毛利率和獲利表現，不過，大毅公告3月的獲利數字並不如預期，光提列庫藏股轉讓員工費用3700萬元，即侵蝕EPS達0.2元。法人估，大毅第1季又有匯損干擾下，整體第1季表現將無法亮麗。
展望第2季，大毅估晶片電阻本業在同業漲價下，仍有助公司的ASP提升。目前大毅每月晶片電阻產能為產能為300億顆，但過去由於市況不佳，稼動率僅7成左右，每月產能僅約200~220億顆，如今，在市況緊張下，公司的稼動率已全滿，並減少過去毛利率較差的0603、0402產品接單，擴大0201小尺寸、單價較佳的訂單，拉升營收走升、毛利率也可優於去年同期，尤其，本季將不再提列庫藏股轉讓員工費用，獲利將可較忠實反映本業的改善，EPS也可看到成長表現。
大毅預期，晶片電阻在第3季旺季仍可暢旺，但後續供需情形仍需觀察同業是否因應需求增加而進行擴產，價格和需求狀況還有待觀察。大毅也坦言，晶片電阻的進入門檻不高，技術也已相當成熟，公司仍小心看待這波市況。
而為因應晶片電阻的市場成熟，大毅也持續分散產品線，過去已成功跨入保護元件和LED散熱基板外，公司去年也完成高電流、高電壓感測元件的研發，並展開接單，鎖定電池、電源客戶，如今也小幅貢獻。
大毅表示，去年晶片電阻的營收佔比為67%，今年雖公司進行篩選，並有效提升ASP下，今年營收佔比應可維持6成以上，至於保護元件和感測元件去年佔比約3成，今年原本估新品接單可成長，營收佔比也可進一步提升至4成，但在晶片電阻漲價量增下，今年保護和感測元件的營收佔比維持3成多的看法。
至於公司過去虧損的LED基板，去年佔5%，成長動能不強，但公司強調，今年產品進行製程和材料改善後，重新攻入客戶新機種訂單，今年接單將有望重回成長。
法人則估，大毅今年受晶片電阻市況轉佳，而保護元件、感測元件和LED散熱基板也出貨成長下，今年營收應有機會較去年大增2成，雖然第1季獲利表現不佳，但第2季在費用減少下，單季ESP即可回到0.5元以上，全年EPS仍有機會上看2元，為近年來最佳成績，並優於去年的1.05元。
大毅近期在國巨集團(2327)凱美(5317)突然收購佳邦(6284)話題下，股價也出現急漲，被併題材再起。法人估，目前大毅的本益比(P/E)達20多倍，在併購題材下，P/E表現高於同業。
留言列表
