MoneyDJ新聞 2018-11-29 10:46:01 記者 鄭盈芷 報導
受中美貿易戰影響，亞德客-KY (1590)6月起接單出現趨緩跡象，不過十一長假後出貨已較平穩，目前接單出貨比維持1以上，法人認為，隨著11月工作天數大幅回升，亞德客-KY 11月營收有機會回到月增表現；展望明年，目前市況仍較不明朗，亞德客-KY明年資本支出先看20億元，將較近兩年的40億元收斂，不過公司認為，自動化成長趨勢不變，且景氣不佳時反而可凸顯公司在客戶服務的優勢，未來仍將透過提升市佔率維持成長動能。
亞德客-KY為大中華氣動元件製造大廠，主要市場為中國大陸，佔其營收比重逾9成，至於外銷目前則約佔營收7~8%；中國產業升級、自動化需求帶動，加上亞德客-KY持續開發新產品、拓展銷售通路與增加新經銷商與客戶，在市占率持續提升下，亞德客-KY近年營收增長平均都達二位數，應用產業包括電子、汽車、電池、建築與機械。
受中美貿易戰衝擊，大陸Q3自動化產業觀望心態濃厚，也導致亞德客-KY Q3旺季不旺，而在產能利用率降至8成，加上業外受人民幣匯損侵蝕，亞德客-KY Q3 EPS僅2.41元，較Q2的4.36元衰退。
不過觀看亞德客-KY近期接單表現，雖然整體市場氣氛仍謹慎，但因自動化產業仍具備基本需求，亞德客-KY觀察十一長假後，接單出貨比已回升至1以上，但因10月有長達7天的十一長假干擾出貨，亞德客-KY 10月營收仍較9月下滑，不過10月營收則已回到小幅年增的表現，而隨著11月工作天數大幅回升，法人認為，亞德客-KY 11月營收將有機會回到13億元，單月營收將返月增表現，且仍可望維持小幅年增表現。
法人推估，亞德客-KY Q4營收可望僅較Q3略減、或與Q3相當，產能利用率估可穩在80%，以此估算，亞德客-KY Q4毛利率應與Q3相差不遠，而從目前人民幣對美金匯率來看，Q4匯損風險相對較小，亞德客-KY Q4整體獲利表現有機會較Q3改善。
展望明年，亞德客-KY仍對中美貿易維持較謹慎的看法，法人認為，明年上半年自動化產業恐仍壟罩在不確定因素中，不過，亞德客-KY近年營運成長除了來自自動化產業需求有機增長，也有很大一部分歸功於市佔率的提升，也就是搶佔日廠市佔率，與增加經銷商客戶觸及率，而亞德客-KY目前大陸市佔率已達20%，較去年的19%仍持續提升；亞德客-KY明年仍將持續提升市佔率，而公司也認為，亞德客-KY在客戶服務方面做的相對到位，在不景氣時更可凸顯優勢，趁機擴大市佔率。
亞德客-KY今年前10月合併營收為131.2億元，年增15.86%，法人推估，亞德客-KY今年營收增幅應在10~15%；亞德客-KY前3季EPS為11.42元，法人認為，亞德客-KY Q4獲利可望優於Q3，以此推估，亞德客-KY今年EPS可突破14元；展望明年，亞德客-KY明年資本支出規劃為20億元，較近兩年減少，不過法人認為，亞德客-KY明年仍可有一定的成長空間。
MoneyDJ新聞 2018-07-05 10:13:01 記者 鄭盈芷 報導
受工作天數減少、加上去年同期基期較高，亞德客-KY (1590)6月合併營收月減7%、年增幅收斂至12%；展望Q3，法人指出，去年因手機產業需求火熱，致使亞德客-KY去年營收高點落在Q3，不過今年則回歸常態，預期今年營收高點將在Q2，加上中美貿易摩擦影響電子業需求，亞德客-KY短期動能趨緩，不過整年營收估仍可年增15~20%，符合長期平均走勢。
亞德客-KY為大中華氣動元件製造大廠，主要市場為中國大陸，佔其營收比重逾9成，至於外銷目前則約佔營收7~8%；受惠中國產業升級、自動化需求帶動，加上亞德客-KY持續開發新產品、拓展銷售通路與增加新經銷商與客戶，在市占率持續提升下，亞德客-KY近年營收增長都達二位數，亞德客-KY目前大陸市占率已達18%，應用產業包括電子、汽車、電池、建築與機械。
亞德客-KY 6月受工作天數較5月減少、加上去年同期因手機產業放量出貨導致營收基期明顯墊高，亞德客-KY 6月合併營收14.89億元，月減7.25%，年增幅則收斂至12.41%，不過亞德客-KY Q2合併營收為45.62億元，仍創單季營收新高，季增26%，年增27%。
觀看下半年營運動能，亞德客-KY去年因整體自動化景氣熱度強於往年平均，加上智慧型手機資本支出走強，亞德客-KY去年Q2、Q3加速擴產進度，帶動亞德客-KY去年Q3營收逆勢走高，不過今年隨著整體自動化景氣回歸正常增長，法人認為，亞德客-KY今年營運走勢也將回歸正常，今年營收高峰估將落在Q2，Q3、Q4營運動能則估將逐步走緩。
另外，受中美貿易摩擦不確定性干擾，亞德客-KY近期電子相關產業訂單也受影響，法人認為，大陸自動化產業短期需求較不明朗，未來2~3季仍需持續觀察。
亞德客-KY今年營收高峰估落在Q2，由於亞德客-KY去年營收高點為Q3，法人以此估算，亞德客-KY Q3單季營收年增幅將較上半年收斂，不過整年來看，亞德客-KY今年營收仍可望年增15~20%，維持往年平均水準。
MoneyDJ新聞 2018-04-25 11:46:41 記者 鄭盈芷 報導
亞德客-KY(1590)受2月工作天數不佳影響，自結Q1毛利率、營益率呈季減與年減表現，不過在營收成長、業外匯兌收益挹注，以及所得稅率降低下，Q1 EPS達4.65元，獲利則創同期新高；亞德客-KY Q2將維持過往旺季成長力道，不過4月出貨估將受工作天數影響，而亞德客-KY過往營收高峰通常落在Q2，去年因需求較熱、市占率明顯提升，去年Q3營收則逆勢上揚。
亞德客-KY為大中華氣動元件製造大廠，主要市場為中國大陸，佔其營收比重逾9成，至於外銷目前則約佔營收7~8%；受惠中國產業升級、自動化需求帶動，加上亞德客-KY持續開發新產品、拓展銷售通路與增加新經銷商與客戶，在市占率持續提升下，亞德客-KY近年營收增長都達二位數，亞德客-KY目前大陸市占率已達18%，在電子、汽車、電池、建築與機械等產業都見到不錯的成長空間。
亞德客-KY Q1合併營收為36.1億元，年增28%、季增4.6%；不過因2月大陸工作天數不到1/3，受2月營運拖累，亞德客-KY自結Q1毛利率50.08%、營益率28.31%，較去年Q4與去年Q1都減；在業外方面，受惠人民幣升，亞德客-KY因有美金負債，回沖約3000萬人民幣，加上Q1尚有投資損失抵減所得稅，帶動亞德客-KY Q1 EPS達4.65元，較去年Q4與去年Q1的4.33元、3.5元都增，並創單季同期新高。
展望Q2，在傳統旺季加持下，法人推估，亞德客-KY Q2營收季增與年增幅都可望上看2成，不過4月因有工作天數較少影響，出貨尚待觀察，而亞德客-KY過去營收高峰通常落在Q2，Q3仍屬旺季，但營收通常會較Q2個位數下滑，而亞德客-KY去年因為從日本競爭同業手上爭取到更高的市佔率，加上自動化產業需求轉熱，去年Q2加碼擴產，亞德客-KY去年營收高峰則落在Q3，Q4仍不淡，至於今年營收走勢是否回歸正常，則還有待觀察。
在新產品微型線性滑軌方面，法人推估，亞德客-KY今年外售微型線性滑軌預估可佔營收比重個位數，但因規模還待提升，預估微型線性滑軌產品毛利率還低於平均值，不過明年隨著規模拉升，預估毛利率可追上平均值。
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