日電貿（3090）總經理于耀國昨（25）日表示，9～10月MLCC仍有急單效應，但這一波急單是上半年遞延的買氣及中美貿易戰提前拉貨的需求集結而成，無法判斷其續航力；于耀國認為，5G對被動元件的激勵效果可以期待，最快2020年第四季發酵。
日電貿為國內第一大被動元件通路商，昨（25）日應券商邀請參加法說會，總經理于耀國強調，目前MLCC呈現需求略大於供給的狀態，急單效應持續，但無法判斷可以持續多久？他強調，這一波急單主要來自於上半年的遞延需求，加上貿易戰提前拉貨的需求集結而成，MLCC急單狀況仍然不錯，但沒有2018年供不應求的狀況；在MLCC廠呈現寡占型態之下，不同應用區隔愈來愈清楚，日、韓廠商朝向小型高容，台廠布局中低容，市場相對穩定。
于耀國也表示，未來增加的MLCC規格集中在高壓、高容、高耐溫、高頻率及高信賴度的規格，這些規格會更吃產能，量增加30％，對產能消耗並非一比一，而是會超過30％，隨著各大廠在產能利用率的控制上更臻成熟，即使2020年上半年訂單能見度不明，但是就供需而言，未來兩季有機會呈現供需平衡，隨著各廠庫存已低，于耀國對2020年上半年景氣看法中立。
現場法人關注何時重啟缺貨潮？于耀國認為，5G對MLCC的拉動效果可以期待，但是在中美貿易戰干擾之下，他預期最快要到2020年第四季才會有感。
至於近期外資報告傳出的現貨價上漲議題，于耀國表示，相較於2019年上半年大陸通路商的殺低拋貨，現貨價跌過頭，近期的確是略有回漲，不過大型原廠、日電貿的交貨價格並未起漲；于耀國判斷，MLCC合約價跌勢已經趨緩，未來再重挫的機率不大。
(工商時報)
MoneyDJ新聞 2019-06-20 12:21:09 記者 邱建齊 報導
被動元件通路商日電貿(3090)今(20)日召開108年度股東常會，會中承認去(2018)年財務表冊，EPS 8.56元創歷史新高，並決議通過每股配發現金股利6.5元；日電貿董事長周煒凌(見圖)表示，去年在景氣搭配缺貨下，營運表現破公司歷年紀錄，展望今(2019)年，要超越去年的高基期可以說不管哪家業者都不可能，今年以維持前年水準或更好為目標，而下半年能否比上半年好，下周的G20是觀察指標；至於東南亞去年挹注相當成長動能，未來也將持續耕耘。
周煒凌表示，去年對電子業是相當不錯的一年，全年合併營收106.79億元、年增29.44%，營業毛利率27.84%、年增10.63個百分點，EPS 8.56元，營收、獲利均創歷史新高；周煒凌指出，去年度因部分電子零件缺貨，加上景氣不錯的配合下，日電貿在各項營運指標皆破歷年新紀錄，尤其東南亞去年對營運動能挹注提供正面幫助，未來也會持續耕耘。
日電貿目前已於香港、深圳、蘇州設立公司，並於武漢成立營業據點，除增加營運規模，掌握市場資訊也日見成效。周煒凌表示，東南亞將以越南為跳板，再持續拓展至其他地區，目前包括泰國、印尼與新加坡在業績上均有斬獲。
而面對中美貿易戰造成廠商遷移，周煒凌表示，對日電貿是有些間接影響，大客戶多數對後路已有安排，不論回台或是到越南、印尼去，日電貿的倉庫與貨就跟著動；中小型客戶通常反應速度沒那麼快，留在大陸若因關稅而少出貨，日電貿相對也會受到影響。
對於景氣看法，周煒凌表示，撇除去年的特殊狀況，日電貿今年掌握得還不錯，大概可以回到以往正常水準，但也不諱言今年變數多，下周G20是關鍵，如果貿易戰有和緩可能，則有機會回復下半年比上半年好的景況，如果貿易紛擾持續延燒，則下半年大約僅與上半年持平。日電貿表示，目前庫存量算正常，回到比較健康水位，屬於正常備貨，因為多備會有跌價損失，少備若一旦景氣好轉則交貨來不及。
周煒凌強調，去年被動元件大好，屬於情況特殊的一年，今年不可能比去年好，整個業界應該都是衰退，所以今年目標是維持前(2017)年水準，甚至比前年好一些。以季的角度觀察，今年前兩季差異不大，下半年有沒有機會因為傳統旺季比上半年好，端視中美貿易戰的發展，若持續影響，則下半年與上半年持平，仍可望與前年打平；前年營收為82.5億元，EPS 則為3.5元。
MoneyDJ新聞 2018-05-07 13:03:48 記者 林詩茵 報導
被動元件代理商日電貿(3090)今年以來受惠於積層陶瓷電容(MLCC)缺料、漲價，第1季營收25.84億元，較去年同期成長28.94%，單季獲利更是翻倍成長，達到EPS 2.08元；如今，佔公司營收近4成的鋁質電解電容也傳漲聲，日電貿表示，日系的鋁質電容產品從去年第2季即因應成本進行價格的調整，但漲價並非全面性；如今，隨著鋁箔缺料、漲價，今年第2季業內應有更大的漲價壓力。日電貿正向看待需求和售價，雖缺料難使公司對客戶供貨大幅成長，但卻有助獲利表現。
日電貿原為被動元件鋁質電解電容代理商，主要代理日本大廠佳美工(Nippon Chemi-con)產品，客戶佈局主要為高階電源、工業電腦、伺服器….等工業領域，2015年併購了MLCC代理商力垣，代理韓國三星集團SEMCO產品，客戶佈局為3C消費電子領域，包括手機、NB、平板、手持裝置等，而自去年以來MLCC傳缺貨潮，並出現價格一路上漲，日電貿營收也跟著水漲船高。
日電貿目前來自MLCC的營收佔比約28%，在MLCC市況緊張，且原廠供貨不足下，供貨量無法像製造商擴產即可放量，接單量也受限，但隨著原廠進行溫和擴產並大幅漲價，加上整體市場屬買方市場，令日電貿MLCC接單一直處於滿載，甚至不少小批量、高單價的訂單湧入，有助公司獲利表現。
日電貿指出，目前公司MLCC的接單能見度已到年底，交期也長達6個月，市場仍屬賣方市場，有助獲利表現。
至於近期市場聚焦鋁質電解電容漲價，日電貿則表示，鋁箔缺料的成本壓力下，鋁質電容器從去年即有漲聲，而今年預期終端需求成長，上游不僅鋁價上漲、鋁箔又因環保政策因素貨供貨吃緊，預料價格走勢仍向上。
據鋁質電容器業內指出，去年下半年日本大廠Rubicon應銀行團要求，退出不賺錢的產品市場，同時，也進行產品價格的調漲，也因此出現鋁質電容供貨的缺口，日系廠商也陸續有價格調漲空間，但礙於近年有鋁質電容器的聯合壟斷裁罰，令廠商均不敢對外提漲價，台廠更是不敢喊漲。
如今，中國鋁箔廠傳出供貨缺口下，中國大廠艾華率先喊漲，業內認為，艾華在鋁質電容產業的地位相當於國巨(2327)在MLCC市場，具有價格領導能力，有助後續整體鋁質電容的價格可看漲。
法人則估，日電貿今年除MLCC價格走勢帶動營收、獲利表現外，後續鋁質電容也會扮演獲利走升的要角，尤其，在價格上漲的趨勢中，日電貿通常有低價庫存，毛利率仍有望再走升。
法人估，日電貿在原廠供貨限制下，營收雖不易爆發成長，但相較去年同期仍估有2、3成的年增空間；尤其，在價格走升、低價庫存優勢下，全年獲利將有望飆升，全年EPS持續呈現翻倍成長。
留言列表
