MoneyDJ新聞 2019-11-20 12:29:50 記者 蕭燕翔 報導
多元布局,連接器廠宣德(5457)從連接器,逐步整合至機構件、模組甚至系統化產品,利用立訊集團接單實力,擴大在消費電子、伺服器與車用電子的接單實力,法人預期,未來幾年應該都是維持營收高成長格局,明年毛利率也會較今年改善,每股稅後盈餘將是逐年墊高。
宣德創立於1990年,2012年由立訊入主,取得最大股權,在歷經幾度的人事調整後,現任董事長蔡鎮隆因過去擔綱立訊集團重要的業務領導工作,其到位後深化宣德與立訊間的合作。
蔡鎮隆說,宣德擁有在高頻高速研發、精密模具與自動化的能力,並在集團擔任連接器、精密機構件的製造角色,近年也開始整合至模組與其他零組件,今年甚至有朝部分系統組裝邁進,並利用與立訊在全球客戶的策略合作,爭取到比其他零組件廠更多機構件製造的機會。
蔡鎮隆指出,公司去年開始有機構件與聲學模組產品,也證實與母公司合作打入美系3C大廠的耳機供應鏈,目前策略比較多樣,不再侷限消費產品,短期會有更多客製化的連接器產品,今年入主城堡岩石、跨足Thunderbolt系列Dongle/Docking等系統產品生產,未來將是很重要的成長來源;而現有4條SMT都在東莞,未來也不排除評估在台增線可能。
蔡鎮隆點出,未來可以期許的成長,有五個可期的面向,一是本來就具利基的TYPE C領域,會將市場做的更大,除傳統消費電子外,也會有工業及防水等其他不同應用;另在企業雲端應用市場,也是公司原專擅領域。
另客製化連接器,會為策略客戶持續開發產品,市場預期,與美系3C大廠的關係將更形深化;而在收購城堡岩石後,也獲得英特爾及美國主要客戶認可;最後則是布局二年以上的車用電子,明年將開始看到一些成果。
蔡鎮隆也說,因應中美貿易關係,除中國大陸以外的產能也積極布局,包括台灣將聚焦高單價與高技術含量產品,另著手規劃馬來西亞廠的醫療布局,越南生產廠區也開始少量送樣交貨。
蔡鎮隆也表示,今年營收成長比較明顯,獲利比較持平,主要原因很多產品雖非市場首見,但客戶要求很高且宣德過去沒有做過,花了一些學習曲線,第二季因新產品導入量產,效率比較差,第三季有比較明顯成長,明年毛利率可望優於今年。
法人則預期,宣德第四季的營運將維持相對高峰,且在業外損失減少與毛利率改善下,獲利將挑戰今年高峰,全年每股稅後盈餘至少是逾十年高點,明年營收還將維持高度成長,毛利率持續改善,每股盈餘登上掛牌後新高。
MoneyDJ新聞 2018-08-27 11:01:50 記者 蕭燕翔 報導
昆山廠貢獻加溫,法人預期,連接器廠宣德(5457)本季營收將逐月走高,最快8月營收有機會重回5億元以上,第三季營收也將同步締造新猷。且因昆山廠的產品平均毛利率高於公司均值,佔比拉高有助於毛利率改善,下半年獲利將明顯加溫,預期今年營收將有高幅成長,每股盈餘先挑戰三年高峰,最快明年上半年昆山廠有機會變成公司最大的生產重心。
宣德是專業連接器廠,在目前最大股東立訊入股後,公司重新定位,立訊集團借重宣德在連接器研發的專長,啟動合作,目前宣德主要生產基地包括華南東莞(立德)、華東昆山及台灣,其中華南廠現是最大的宣德營收來源,佔比估計過半,華東廠今年第二季起的營收佔比成長加速,近月比重推估介於三至四成間。
法人認為,宣德昆山廠主要產品以客製化消費性產品為多,是公司今年以來的擴產重心,以目前擴產進度來看,最快明年上半年有機會產出超前華南廠,成為公司最大的營收來源。
今年宣德仍持續進行產品的汰弱換強,將個別產品線中毛利率較差的訂單,略做調整,目的是要讓毛利率更趨穩定,而從目前接單看來,法人預期,第三季公司的傳統旺季可期,營收將逐月成長,最快8月營收就有重回5億元以上實力,第三季營收也將季增三成,創下新高。
比較值得留意的是,上半年表現落後的毛利率,透過公司訂單的調整,加上昆山廠以客製化的消費性產品為主,毛利率高於原多數標準化產品線,佔比拉高有助於毛利率的改善,法人預期,本季宣德的毛利率就有機會挑戰接近去年同期的高峰水準。
法人認為,雖以目前接單來看,尚無法確認第四季營收,但以過往經驗看來,營收季減幅度不至於太大,今年營收仍有機會挑戰近六成的高度成長,下半年毛利率會顯著成長,只要費用控制得宜,匯率也趨向中性,獲利將優於去年同期,並較上半年顯著改善。
宣德也持續布局利基領域,包括台灣廠生產為主的企業用高速高頻連接器市場,目前營收佔比約一成,雖該部分需要較長的前置運作期,且成長不會一夕爆發,但產品生命週期較長,毛利率也相對合理,是公司另一個穩定的收益來源。
至於車用市場,宣德則以電動車市場為主,目前還處認證跟試產階段,最快第四季有實際業績貢獻,明年挹注續揚。
法人預期,宣德今年營收年增率將挑戰近六成,每股盈餘優於去年、挑戰三年高峰,明年在昆山廠挹注持續增溫下,營收獲利會持續增長。
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