熱血流成河

被動元件股是今年以來投信的最愛，包括復華投信、野村投信第一金投信以及華頓投信等旗下基金都大幅加碼被動元件，由於今年上半年投信圈「團抱」被動元件讓基金淨值跟著股價水漲船高，復華投信還因此在7月超越國泰，成為股票型基金龍頭。

不過，隨著被動元件行情逆轉後，這些投信基金淨值全都大幅縮水，其中，復華數位經濟基金過去3個月以來（至10月5日為止）淨值報酬率變成負29.95％，但如果是3年前就已經買進的民眾，目前報酬率還是有45％﹔復華中小精選基金過去3個月以來的報酬率則是負23.62％，

不只復華，野村e科技基金淨值，同樣3個月內跌幅達31.88％﹔野村高科技基金過去3個月跌幅30.71％﹔至於華頓台灣基金過去3個月跌幅27.49％，台新2000高科技基金過去3個月報酬率則是負24.66％。

相較於台股指數過去3個月才跌不到1％，今年以來也不過跌1.17％，這些投信基金3個月的成績較上半年可說豬羊變色，因為投資人只要在這段期間買進ETF（指數股票型基金），獲利都遠超越這些投信基金。

檢視這些基金，主要持股配置有包括信昌電、華新科、國巨、禾伸堂等被動元件類股，其中復華中小精選基金華新科和國巨分別以4.96％和4.53％名列第一及第三位，「如此高的持股水位，未來基金績效將與被動元件連動。」一名基金經理人不諱言的說。

對旗下基金受被動元件股下挫，導致淨值縮水一事，復華投信董事長杜俊雄對本刊喊冤，「復華在被動元件股已實現的獲利已超過百億，未實現的獲利也還有20、30億元，長期績效還是領先同業。」他強調復華旗下基金獲利仍是相當穩健，絕無影響到投資人權益。