MoneyDJ新聞 2020-10-05 12:05:21 記者 邱建齊 報導
被歸類於疫情受惠股的知名食品廠愛之味(1217)上半年合併營收年增5%、毛利率年增1.2個百分點，搭配營業費用率年減1.4個百分點、營益率由去(2019)年同期的3.4%跳增至6%，EPS 0.15元、遠勝去年同期的0.04元，延續近年來營收與本業獲利增加、營業費用率獲得控管的趨勢(見下圖,XQ全球贏家)。僅管營運逐年往正向發展，但EPS並未呈逐年增加態勢，並且就2015~2019年來看，即便年度獲利，但無任一年度EPS超過0.3元，難以擺脫”只賺微利”的刻板印象。
愛之味於2011年3月投資澳亞傳媒2,624萬港幣，希望透過持有澳亞衛視股權加強陸港澳地區產品廣告，但澳亞傳媒並未依約於當年底前在香港上市，愛之味要求依約退還投資款項，但澳亞傳媒遲未履約退還，經愛之味於2013年4月向香港國際仲裁中心提出仲裁申請並取得勝訴裁決，因此將原本列於以成本衡量之金融資產轉列其他應收款。澳亞於今(2020)年5月聯絡還款事宜，愛之味基於保守原則先全額提列減損，但並不影響當期現金流量，未來若順利回收將轉列入損益。
愛之味近20年來雖有少數年度虧損，多數年度均有獲利，但從2000年以來，除2015年以公積配股0.15元，其餘年度均未配發股利。愛之味表示，過去因持有投資性不動產，必需按照公允價值進行評價，針對增值部分需特別提列盈餘公積，惟未來提列較大數字可能性已低，待已提列公積去化後，加上公司營運持續朝正向發展，相信未來有機會進行配發股利的相關規劃。
在產品組合上持續汰弱留強後，愛之味第二季毛利率35.2%創16季高，其中明星商品純濃燕麥植物奶系列佔營收比重已從2017年的12.9%持續成長至逼近2成，成為毛利率強勁的驅動力。愛之味指出，也因在台灣好市多打入所有品項銷售前三名，吸引美國好市多主動邀請將純濃燕麥銷往美國。
愛之味為台灣第一家取得無菌冷充輸美生產登記准證(FCE/SID認證號碼)，並已於去年第四季開始將純濃燕麥有機奶產品賣到北美好市多。愛之味表示，來自美國FDA的SID准證之所以能輕易過關，與雀巢的合作也不無關係。
愛之味是雀巢全球第五個策略合作夥伴，雙方簽訂2+3+5的10年計劃，目前走到第5年、未來還有5年時間持續深化合作，相關合作不僅限於台灣地區，包括星馬港等東南亞地區，也由愛之味生產後銷往該地區。但有別於之前與太古可口可樂產銷分離的合作模式，愛之味負責雀巢產品在授權地區包括生產、研發、行銷、銷售等工作。愛之味表示，雀巢也因今年疫情改變思維，首度與愛之味合作推出健字號功能性茶飲瞄準藍海市場並已於9月23日上市，預期雙方的相關合作可望在明(2021)年能有相當斬獲。
食品大廠愛之味（1217）拚外銷！愛之味昨（18）日法說透露，旗下代理產銷研一條龍的國際知名品牌「雀巢」飲品，年底前將外銷到香港，後續也計畫銷往到東南亞及中國大陸，自有品牌「愛之味純濃燕麥」明年也有機會進軍歐美市場，將成為該公司下一階段的重要成長引擎！
愛之味昨日舉辦法說，多位高階主管連袂出席，總經理陳志展表示，該公司以更細膩的整合行銷、更有效率的產銷、更精準的原料採購，推升近年毛利、營運向上成長，以目前營運表現來看，他認為今年度「應該不會太差」，對今年業績審慎樂觀。
愛之味近年體質改善，營收獲利同步向上，每股稅後盈餘從2014年的虧損0.73元，到去年獲利0.27元；今年前9月合併營收也較去年成長4.95％。針對成長動能，愛之味營運長陳建華指出，一是強化超商通路布建，讓更多消費者接觸產品後，進一步到超市、量販通路購買，如麥仔茶以新規格在超商上架後，成功帶動該產品兩位數成長；二是同步培養新舊產品，維持行銷費用的平衡及獲利表現。
此外，飲料大廠通常第4季是淡季，陳建華說，公司的飲品非單純主打「適口性」，而是強調健康機能型，無論是獲得降低膽固醇、調節免疫力的認證的純濃燕麥，或是調節血脂功能認證的分解茶，都屬於一年四季長銷品，都是第4季的成長動能。
針對外銷市場規畫，愛之味企劃總監陳泰和說，今年第4季公司代理的「雀巢」飲品會出口到香港，目前已進入相關程序作業，預計很快就會有結果，而東南亞及中國大陸將是雀巢產品第二階段的拓展市場；此外，鑑於國際食品發展趨勢，2019年是植物奶產品元年，加上燕麥屬於西方慣性食用的產品，愛之味「純濃燕麥」預計明年銷往歐美市場，將成為新的成長引擎。
(工商時報)
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