MoneyDJ新聞 2020-04-14 10:00:20 記者 趙慶翔 報導
茂達(6138)首季營收繳出小幅年增表現，法人預期，毛利率與獲利表現有望優於2019年同期表現。而近期受到遠距辦公、教學需求熱，帶動第2季客戶急單挹注，加上遊戲機也預計將在下個月開始拉貨，增添第2季營運動能，法人預期，營收表現可望優於首季表現。全年來說，儘管部分新品開案短期受到疫情影響恐遞延，但預計可陸續在下半年開始發酵，營運有望再添動能。
茂達為類比IC設計公司，公司並持有大中(6435)股份46.61%，大中主要產品為離散式功率元件(MOSFET)，佔茂達營收比重約半。茂達營收比重與應用別來看，風扇約佔35~40%、MB約佔15~20%、NB約佔15~20%、LCD/MNT顯示裝置約佔5~10%、VGA顯示卡約佔5~10%、其他類(行動裝置、通訊等)約佔5~10%。
茂達首季營收11.55億元，年增5.84%，主要受到疫情影響，客戶復工後，擔心後續零組件缺貨問題，部分積極備貨，帶動拉貨狀況佳，法人預期，毛利率也將與2019年同期相近，而子公司大中仍面臨市場削價壓力，但整體獲利表現將優於2019年首季表現。
展望第2季，受到居家辦公、遠距教學趨勢明確，帶動茂達PC、NB拉貨力道增溫，客戶急單挹注，加上遊戲機也將在5、6月開始拉貨，因此營運具動能，法人預估，營收與獲利表現有望優於上季表現。
至於下半年方面，法人表示，茂達部分新品儘管短期受到疫情影響，進度恐遞延2~3個月，但仍預期可在2020年下半年陸續發酵，後續也需觀察消費景氣的變化。
展望2020年全年來說，茂達受到遠距需求帶動PC、NB的需求，加上Intel新平台上市、CPU缺貨狀況舒緩，使得茂達訂單狀況佳，法人預期，包含類比晶片與風扇驅動晶片同步成長，全年營收表現將可年增雙位數，獲利表現有望優於2019年表現，後續應持續觀察疫情的發展與產業變化。
茂達深耕PC市場，客戶為美系品牌為主，而電子代工廠非中國同樣有佈局，生產較具彈性調整，供給面仍屬健康，加上疫情蔓延之下，帶動PC、NB需求旺，不排除第3季旺季提前來臨，也可能是新增的市場需求，使得茂達第2季客戶訂單增溫。
茂達新產品方面，風扇產品應用於遊戲機當中，也從1個品牌擴大到3個品牌客戶，預計將在第2季開始陸續出貨，其餘則包含顯示器背光產品、感測器(P-Sensor)等，也將在下半年發酵。然而部分開發案，受到疫情而遞延2~3個月左右。
MoneyDJ新聞 2020-01-07 11:14:45 記者 趙慶翔 報導
茂達(6138)首季營運受到Intel新平台上市，加上客戶分散，CPU缺貨狀況舒緩，整體市況正向，加上茂達市占率持續提升，包含類比晶片與風扇驅動晶片同步成長，法人預估，營收表現將可年增2成左右。網通產品則預計將在第2季開始拉貨，後續陸續走揚，進度優於先前預期，下半年背光產品、遊戲機等新產品將陸續放量，營運表現增溫。
茂達為類比IC設計公司，公司並持有大中(6435)股份46.61%，大中主要產品為離散式功率元件(MOSFET)，佔茂達營收比重約半。茂達前三季營收比重就應用來看，風扇約佔37%、MB約佔17%、NB約佔18%、LCD/MNT顯示裝置約佔7%、VGA顯示卡約佔6%、其他類(行動裝置、通訊等)約佔21%。
茂達12月合併營收4.22億元，月減2.96%、年增11.49%，主要受到客戶年底盤點庫存影響拉貨力道，而第4季合併營收來到12.77億元，季增9.1%、年增8.82%，主要受到CPU缺貨狀況回補、VGA表現回溫，因此帶動類比晶片與風扇驅動晶片同步成長，法人預估，第4季獲利表現將優於上季與去年同期水準。
2019年而言，茂達上半年受到CPU缺貨影響客戶拉貨狀況，但下半年陸續回溫，在客戶產品滲透率、市佔率皆有所提升，風扇產品也受到市況回溫，加上日本同業淡出市場，市占率逐步提升，整體而言，茂達本身營運表現優於2018年水準，惟受到子公司大中多少拖累營運表現，營業利益率不如2018年成績，但受到股本縮小到7.19億元下，每股盈餘拚穩5元，優於2018年4.41元成積。
展望今年，茂達首季受到Intel Comet Lake-S桌機版本將上市，加上茂達客戶分散，CPU缺貨狀況舒緩，整體市況正向，加上茂達市占率持續提升，包含類比晶片與風扇驅動晶片同步成長，法人預估，營收表現將可年增2成左右，獲利表現有望優於2019年同期表現。
茂達PC產業深耕許久，因此在客戶產品滲透率、市佔率皆有所提升，另外則是風扇產品，受到市況回溫，市佔率則大約30~40%左右，表現穩定；而風扇方面，日本同業淡出市場，市占率逐步從過去50%提升到70%。
至於在網通產品方面，茂達產品應用於機上盒、路由器等，出貨狀況穩定，目前產品設計已經進入客戶新產品的參考設計中，預計第2季可以開始再出貨新產品，進度優於先前預期，陸續增加營運動能。
而茂達的風扇產品也應用於日系遊戲機當中，今年將從現有1個品牌擴大到3個品牌客戶，預計將在第2季開始出貨客戶新產品，以因應暑期新品上市的市場需求。
背光產品方面，茂達晶片產品主要應用於顯示器的背光，包含戶外看板、TV等應用，戶外看板方面，茂達過去出貨Gate Driver(閘級驅動器)，而現在則再拓展ASP更高的PWM(脈衝寬度調變器)，提供客戶完整解決方案，而另外TV上的區域背光調整方案，也有16區、24區的方案，兩者目前小量出貨中國品牌，預計將在下半年增量。
感測器(P-Sensor)方面，產品用於TWS、手機中，將鎖定中國、韓國一線品牌手機大廠，盼在下半年陸續發酵。
DJ新聞 2019-11-04 10:33:57 記者 趙慶翔 報導
茂達(6138)第4季延續上季動能，CPU與GPU市況回溫，加上近期挖礦機也有增溫的趨勢，因此法人預估，旺季效應有望延續，可望有淡季不淡的表現，營收與獲利表現有望較上季走揚。全年而言，受惠下半年市況回溫，加上非PC應用面持續拓展，但去年受到挖礦熱潮貢獻，因此基期較高，預估全年營收表現較去年仍有壓力，獲利估4.5元以上，後續應持續關注客戶拉貨狀況。
茂達為類比IC設計公司，公司並持有大中(6435)股份46.61%，大中主要產品為離散式功率元件(MOSFET)，佔茂達營收比重約半。
茂達第3季營收11.71億元，季增16.31%、年減13.59%，若扣除大中的財務數字，茂達本身第3季營收季增28%、年增3%，主要受到上半年市場不利因素趨緩，CPU缺貨狀況回補、加上VGA也表現回溫，因此帶動類比晶片與風扇驅動晶片同步成長，法人預估，獲利表現有望優於上季水準。
展望第4季，茂達認為，CPU市場Intel缺貨干擾趨緩，AMD也有部分搶市佔的趨勢，加上GPU、VGA市況回溫，且近期挖礦機第3季起也有回溫的態勢，因此對於營運表現有信心。法人預估，今年上半年受限市況緊，客戶消化庫存，下半年陸續回補，旺季效應有望延續到第4季，可望有淡季不淡的表現，營收與獲利表現有望較上季走揚。
全年而言，茂達上半年受到Intel缺貨干擾，但下半年市況回溫，加上非PC應用面持續拓展，營運表現較為正向，但去年受到挖礦熱潮貢獻，因此基期較高，法人預估，全年營收表現相較去年仍有壓力，獲利估4.5元以上。
展望明年，茂達看好在PC領域持續以新產品搶市，非PC領域則持續拓展，因此明年上半年營運也看正向。法人則認為，茂達過去在PC產業耕耘久，今年也在小家電產品有所挹注，明年也應持續觀察新產品進度與拓展狀況。
茂達產品以PC市場起家，客戶像是HP、DELL等，也因與Intel關係緊密，上半年受到CPU缺貨干擾，使得營運較有壓力，但是第3季開始回溫，公司表示，受到日本同業陸續轉往車用市場發展，因此今年筆電風扇驅動晶片出貨狀況佳，市佔率有望從過去4成提升到5成以上，另外，公司也持續在PC方面推出新產品搶市，不管是電源晶片或風扇驅動晶片，對於未來市佔率表現仍有期待。
至於在VGA部分，去年茂達受惠挖礦機、電競對散熱需求旺，帶動營運成長，包含風扇驅動IC和電源類都出貨旺，。
另外茂達也持續拓產非PC方面的市場，公司表示，三相風扇馬達驅動IC持續切入中國馬達風扇製造商，特別是在BLDC(直流無刷馬達)方面，拓展小家電市場，包含吸頂扇、掃地機器人、商用冰櫃等等，今年開始陸續發酵，明年也將再注入動能。
MoneyDJ新聞 2018-11-21 10:11:17 記者 趙慶翔 報導
茂達(6138)第3季毛利率優於市場預期，主要受到產品優化，以及子公司大中(6435)產品反映成本而漲價，加上匯率回貶等因素貢獻，帶動整體獲利增。法人預期，第4季將為傳統淡季，營收估將個位數季減，毛利率則先看持平或小降，獲利估將優去年同期成績。至於Intel缺貨問題，公司預期，明年第2季起客戶將回到較健康的備貨狀況；另外在下半年盼新應用面陸續放量，對於明年營運樂觀。法人提醒，後續應持續關注Intel放量時程與市場需求，以及新品對營運的挹注程度。
茂達為類比IC設計公司，公司並持有大中股份46.61%，大中主要產品為離散式功率元件(MOSFET)，佔茂達營收比重約半。若扣除大中的營收而言，前三季茂達的產品組合為LDO(Low Dropout Regulator, 線性穩壓器)約佔30%、PWM(Pulse Width Modulation, 脈衝寬度調變器)約佔20%、風扇馬達驅動IC約佔34%、音頻功效與處理晶片約佔6%、其它則約佔10%。
前三季營收比重就應用來看，風扇約佔34%、MB約佔18%、NB約佔14%、LCD/MNT顯示裝置約佔6%、VGA顯示卡約佔7%、其他類(行動裝置、通訊等)約佔21%。
從茂達合併營收來看，第3季營收13.55億元，季增16.06%、年增13.61%，毛利率也從上季30.47%上揚至33.6%， EPS也從上季1.04元增至1.6元，法人說明，茂達主要是因傳統電子產品旺季，帶動各產品線的成長，而毛利率也優於法人預期，大中約貢獻茂達EPS0.76元。公司表示，毛利率的增加主要來自IC本身產品優化，加上子公司大中產品在第3季反映成本而漲價，以及匯率回貶等因素影響。
展望第4季營運狀況，茂達表示，因第4季為傳統電子淡季，加上Intel缺貨延燒，因此預計營收將季減。法人預期，營收估將個位數季減，毛利率則先看持平或小降，獲利估將優去年同期成績。
茂達產品以PC市場起家，約佔營收30%以上，客戶像是HP、DELL等，也因與Intel關係緊密，茂達在Cannon Lake與Ice Lake平台均已過認證，因此外界持續關心Intel CPU缺貨問題，公司表示，舊有產品也持續出貨，影響最大的是DT，對茂達而言，估計僅影響營收5~10%左右，而後續的產品茂達產品已經準備就緒，但還是要等Intel平台推出時程，目前已在開發下一代產品，預期明年第2季起客戶將回到較健康的備貨狀況，但還須持續觀察Intel的製程轉換進度與狀況。
至於在VGA部分，茂達首季受惠挖礦機、電競對散熱需求旺，帶動營運成長，包含風扇驅動IC和電源類都出貨旺，惟公司認為，Nvidia的新晶片推出時程落在9月，較先前預期的慢，效能也較不如市場玩家預期，加上價格也偏高，而AMD的顯卡也未問世，挖礦也早在第1季末就退燒，因此相關產品的出貨狀況沒有特別突出，整體而言今年VGA不比去年狀況好。
另外茂達也持續拓產非PC方面的市場，公司表示，在馬達驅動IC方面持續拓展網通、背光、伺服器等應用面發展，儘管量不像PC那麼大，但ASP、毛利率都明顯優於現在的水準，至於車用部分也都通過認證，儘管數量不大，但也持續往整合性較高的產品開發。
茂達說明，明年下半年預期許多新應用面產品興起，包含背光、戶外看板、安控類、伺服器等，將帶動產品出貨旺。
展望全年，法人預測，茂達營收將有年增表現，而茂達與大中的毛利率都逐季提升下，應可上調30%以上，整體獲利將優於去年表現。
至於明年展望，公司表示，未來公司策略不在擴大營收為目標，而是以獲利表現為主要考量，因此將持續提升產品優化、整合度等，盼增產品ASP與毛利率，預期MOSFET增幅大，IC方面則微增，後續應持續觀察Intel狀況，以及新應用面的市場需求與業績貢獻。
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