2019-02-26 23:24經濟日報 記者趙于萱╱台北報導
國巨傳出產能利用率偏低的消息，外資摩根士丹利、摩根大通等報告一致分析，此波被動元件景氣修正，最快要到第2季才落底，一旦庫存調整不佳，下半年恐仍有衰退壓力。不過，外資對適不適合逢低買進國巨的意見分歧，大摩認為應該減碼，小摩卻推薦加碼。
根據外資分析師調查，國巨今年來積層陶瓷電容（MLCC）報價出現鬆動，預估第1季價格將下滑10%至20%，第2季續跌機率高。
外資指出，在此情境下，國巨產能利用率降低是必然的結果，推算國巨產品報價每下跌10%，對今年獲利的影響幅度達雙位數之高，今年全年業績衰退可能無可避免。不過，今年開始，國巨財報開始併入普思營收，以及下半年電子產業的季節性循環仍有機會推高需求，或可減輕衰退幅度。
摩根士丹利認為，國巨今年獲利下滑，在投資氣氛好轉的大環境不具吸引力，而且著眼高殖利率布局，可能賺股息、賠價差，重申「減碼」。
但摩根大通認為，國巨併購普思後，將逐步切入高階車用MLCC，加上既有於中低階MLCC的領導地位，長期成長仍可期。
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