熱血流成河

MoneyDJ新聞 2019-07-03 12:15:02 記者 趙慶翔 報導

LED驅動IC廠商聚積(3527)儘管貿易戰影響下，中國市場尚未回溫，標準品市場競爭仍激烈，但韓系客戶需求佳，維持拉貨動能，展望第3季，法人預估，小間距LED需求旺，聚積將迎傳統旺季營運表現，營收可較上季小幅增加，獲利表現看優上季，後續應持續觀察市場需求。

聚積為IC設計公司，產品主要為LED驅動IC，應用端以顯示屏為主，其他應用包括建築照明、TV背光以及一般照明。依照各產品線佔營收比重來看，標準型30%、利基型(多通道及高階整合型)70%。聚積為全球小間距LED顯示屏驅動IC市佔率排名第一，約佔60%。

展望第2季，據法人了解，6月營收將與5月相近，而整季應與去年同期持平或微幅小降，較上季有雙位數增加的表現，毛利率方面，則因利基型產品與海外客戶訂單旺，使產品組合保持不錯，毛利率約35%以上，獲利表現看優上季，但不如去年同期。

展望第3季，公司表示，儘管中國市場尚未回溫，但韓系客戶需求佳，維持不錯的拉貨進度，法人預估，整體市場變化不大，小間距LED需求旺，帶動傳統旺季營運表現，營收可較上季小幅增加，後續應持續觀察市場需求。

全年而言，受到海外客戶的訂單狀況穩定，儘管貿易戰影響中國客戶拉貨趨於保守，需求尚未回溫，但利基型產品比重高，因此產品組合佳，法人預估，營收與去年看持平或小幅增，毛利率則可穩35%以上，獲利表現看微幅優去年。

Mini LED背光模組進度方面，公司說明，目前預計第3季機台設備將進駐，第4季良率提升下，應可開始出貨，鎖定大型電視、電競螢幕等應用。法人說明，過去聚積產品為純驅動晶片，此產品將觸角跨到晶片模組，提供完整方案，盼增未來營運動能。據了解，先前背光模組也盼往手機方面發展，但受到OLED降價速度快，因此目前在手機方面機會較少。

至於Micro LED方面，公司表示，目前預估落在明年中良率才會到一定水準，且要配合產業供應鏈技術與需求，因此確實還需要一些時間。

MoneyDJ新聞 2019-04-02 11:49:13 記者 趙慶翔 報導

LED驅動IC廠商聚積(3527)受惠海外客戶穩定成長的拉貨力道，法人預估，首季營收獲利表現將優於上季，但仍不如去年首季的水準。而Mini LED背光模組最快預計在今年第4季達目標良率水準，鎖定大尺寸電視、電競螢幕等，至於Micro LED則須待明年發酵。

展望今年，公司認為，今年海外客戶的訂單狀況穩定，但中國客戶仍受貿易戰以及全球政經局勢的不確定因素干擾，但已經緩步回溫，對今年營運表現審慎樂觀。

聚積前兩月累積營收4.3億元，小幅年增2.92%，據了解，3月營收將不如去年同期水準，但將比1月表現更佳，因此整季營收將較上季有個位數的季增幅度。毛利率方面，由於去年第4季受到年底消化庫存以及部分折扣給客戶等干擾，毛利率從前三季34%~35%的水準小幅降至32.63%，今年首季將可排除干擾，估回到34%以上的水準。因此首季獲利表現將優前季成績，但仍不如去年同期水準。

外界持續關心Mini LED背光模組進度，公司說明，目前巨量移轉的良率持續調整中，最快預計在今年第4季達目標良率水準，將鎖定65吋以上大尺寸電視、電競螢幕等。至於手機方面，公司認為，受到OLED降價速度快，因此目前客戶對此品項較為觀望，轉往發展其他應用面，像是電視、NB等等。

聚積去年受惠小間距顯示屏驅動IC市場旺，營收達29.85億元，年增9.92%，毛利率則從前年28.1%上升至34.2%，EPS則從4.07元增至7.03元，獲利上升幅度大，主要因為聚積持續改善標準型產品的毛利率，加上利基型的出貨水準明顯提升，因此產品組合改善下，整體毛利率與獲利表現優於前年水準。