熱血流成河

MoneyDJ新聞 2020-08-19 13:18:32 記者 萬惠雯 報導

毅嘉(2402)第二季營運谷底已過，隨著歐美車廠恢復正常、終端車市有回溫，再加上庫存去化暫歇，7月營收已明顯回溫，整體第三季營運向上、稼動率復甦，將回到獲利軌道，第四季將可望再向上成長。

依毅嘉上半年的營運結構來看，軟板占營收75%、機構占比重降至25%。其中軟板應用中，車載約占一半，其它為消費性電子、光通訊等；機構產品中，也以車用產品為主。

毅嘉上半年因為歐美車廠受封城停工的影響，拉貨動能疲弱，但自7月開始，毅嘉單月營收已回到4.23億元的水準，目前可看到車載訂單已回來，且客戶端庫存去化已告一段落，毅嘉產品主要是交給面板廠商，訂單持續復甦。

而在消費性電子應用，毅嘉主要是在NB以及智慧型手機領域，上半年NB表現相對智慧型手機為佳，展望第三季，進入傳統旺季，目前訂單已可看到在軟板領域的智慧型手機有溫和成長的表現。

以獲利表現來看，第二季毛利率已站上10.41%的水準，目前稼動率已回到近5成的表現，隨著營收回升，第三季毛利率可望再續升；另外，經歷上半年的疫情考驗，毅嘉也持續對內撙節成本費用，目前費用率約維持在10-11%水準，推動營利率也可望向上，營運回到獲利軌道。

而在產能部分，毅嘉原預估今年在台灣建2條SMT產線，但因疫情因素，增產速度有放慢，預估產線將在明年完成建置，另外，毅嘉也在擴FCCL產能，就近服務台灣車載客戶的產品。

毅嘉目前正在執行買回庫藏股，擬轉讓給員工，買回價預估在12-18元區間；但依毅嘉第二季的每股淨值，則為18.12元的水準。

MoneyDJ新聞 2020-01-15 10:42:22 記者 萬惠雯 報導

毅嘉(2402)2019年稅前獲利3.11億元，稅前每股獲利為1.01元，為近5年的新高水準，展望今年度，毅嘉對今年營運偏樂觀，其中又以車載應用成長最為樂觀，預計第一季營收將會是年成長表現，第一季到第三季將是逐季成長的表現，今年營收預估為雙位數的成長。

以2019年12月毅嘉的營收比重，68%為軟板、32%為機構件。在軟板產品線，車載以及消費性電子約各占4成以上的水準，工業用產品占近1成、其它包括光通訊占4%；而在機構件，車載占3-4成、IP Phone占比重近3成、穿戴占比重約2成、手機/防水件/其它占1-2成的水準。

展望今年度，毅嘉最看好車載產品線，主要是車用顯示器面板軟板，經過幾年的耕耘，預計今年營收將有2位數的成長；而在消費性電子，因較容易受到中美貿易戰的影響以及產業變化較大，故目前較為保守看待，待下半年會較為明朗。

對於第一季表現，傳統上毅嘉因工作天數短少營收不足，第一季較常為虧損水準，但目前在體質改善下，預估第一季毛利率可維持2019年第四季15%的水準，顯現近年來毅嘉在良率、效率改善，以及發展製程上工業4.0的發展下，人力需求下降，獲利率也望提升。

展望今年全年，預計第一季到第三季是逐季成長表現，而全年預估營收將有雙位數成長。

而在產能部分，毅嘉今年預計在台灣會再增2條SMT生產線，而中國廠因為設備較舊，今年較沒有在中國增加產能的計劃。