MoneyDJ新聞 2020-12-09 10:43:05 記者 蕭燕翔 報導
高毛利產品出貨暢旺，法人預期，中化生(1762)本季營收可望登上新高，且毛利率也將優於前三季平均，本業獲利將隨營收創高，今年全年在本業、業外皆美下，每股稅後盈餘可望超過6元。明年在三大主力產品帶動下，營收年增率有機會維持今年高峰，本業獲利再創新高可期。
中化生目前最受關注的三大產品，分別為魚油EPA、抗乳癌以及Tacrolimus產品。其中魚油原屬保健食品，但在有大廠用於藥用產品熱銷後，學名藥廠相繼投入，而今年第二季至今原廠與學名藥廠就專利的攻防戰，學名藥廠取得有利位置後，市場對該產品更加樂觀，而中化生在美國學名藥客戶的原料藥供應，取得絕對優勢，法人估計，今年魚油類原料藥出貨應可有26噸水準。
而學名藥廠對明年更加樂觀。據悉，就已接單水準來看，明年魚油原料藥應可較今年成長兩倍以上，雖因量放大後可能有價格談判，但法人預期，對中化生的營收貢獻挹注，還是會有可觀成長，明年光是來自魚油原料相關的營收占比，可能就有近四成左右水準。
因訂單暢旺，公司也確定二階段擴產，透過現有產能，會將魚油原料藥年產量，由45噸拉高到100噸，預計明年上半年到位。後投資1億元的新產線，則預計2021年運轉，年產能可望達300噸，幾乎已是原廠目前銷量的七成以上。
而也屬P4用藥的抗乳癌用藥，原料藥為EVE，客戶取得三種劑型的藥證，第四季大量出貨，法人預期，今年出貨量可望有15-20公斤，明年成長有機會挑戰兩成。
至於相對成熟產品線的Tacrolimus，今年中化生新增印度客戶，今年出貨量挑戰100公斤，明年在印度客戶穩定增溫下，成長也有機會力拼兩成。且經營團隊也積極透過製程改善，讓該產品線的毛利率維持既有水準，高於公司整體平均。
法人預估，中化生12月營收將與11月相當，本季營收將超過5.7億元，創下新高，毛利率也會高於前三季平均，今年營收年增逾三成，每股稅後盈餘超過6元，創下新高，明年營收有機會維持與今年趨近的高速年增，本業獲利續創新高。
MoneyDJ新聞 2020-09-08 09:50:59 記者 蕭燕翔 報導
EPA原廠二審遭判敗訴，市場預期，學名藥廠搶市時間將提早，掌握美國2/3製劑廠客戶的原料藥廠中化生(1762)，已接獲客戶加碼下單需求，經營團隊也評估擴產，最快年底年產能力拼百噸，最快2021年將啟動強力成長。
EPA(魚油)原廠Amarin近年與學名藥廠專利攻防頻傳，今年4月初審遭判敗訴，9月二審再遭判敗訴，30天起原廠將決議是否上訴，但業界預料，三審要推翻一、二審機率較低。
而EPA原是常見的保健食品材料，後用於處方藥，獲准的適應症適用於三酸甘油脂500以上者，近期也擴大使用範圍，傳言高於200-300者也在可開立處方籤之列。美國原廠Amarin一年銷售超過300噸，年銷售額超過7億美元，且還維持逐年成長趨勢。
EPA的原料藥全球供應者有限，如果以取得美國FDA原料藥目錄者(DMF)，市場估計除中化生外，僅有中國大陸兩家與歐洲一家；有意與原廠搶食美國市場的3家學名藥廠中，有兩家是中化生客戶，今年4月初審獲勝後，已啟動首波動作，近日出乎意料快速的二審結果出爐，廠商動作更大，據悉已與中化生洽商總計遠超過50噸的訂單，公司期許年底前至少能有一半順利交貨。
看好該原料藥中期成長，中化生也指出，已評估擴產，年底期望年產能能衝到100噸，配合學名藥廠搶市。法人估計，若三審定讞，學名藥廠憑藉價格優勢，應可搶下一定市佔，高峰銷售應有上看100噸實力，以目前每公斤單價超過300美元估算，高峰銷售對中化生的年營收貢獻況挑戰10億台幣，2023年前應該可見。
法人也評估，該原料藥雖因初級魚油原料價格波動較大，產品毛利率可能不如中化生最高端產品，但也有三成以上，未來若穩定出貨，對公司的營運成長可期。
MoneyDJ新聞 2020-06-23 16:40:50 記者 蕭燕翔 報導
本業、業外同步發酵，中化生(1762)第二季獲利可望創下新高，總經理黃重信(附圖資料照片)表示，看好免疫抑制劑與魚油未來發展，下半年都將規劃擴產，新產能會在明(2021)年第一季到2022年陸續投產，而在主力產品市佔挺升下，下半年營收將超過上半年，全年獲利將登新高。
中化生2020年首季主力產品包括CAS 31%、MMF13%、FK506 13%、EVE 7%、MCB 5%等，相較於2019年同期，CAS佔比跳升幅度最大；而第二季因魚油學名藥廠與原廠的專利戰告捷，帶動一次性出貨跳高，前5月營收轉為正成長，內部因應主管機關要求公布的獲利自結數中，4、5月毛利率也提高到45~46%。
除了本業跳高外，中化生先前已公告出售觀音區工業區土地，業外將貢獻3.46億元，每股稅前盈餘挹注超過4.4元，法人預期，在本業獲利跳高與業外挹注下，本季獲利將創下新高，每股盈餘拚4元。
黃重信表示，因看好主力產品未來發展，董事會先前已通過5億元的新廠投資案，近期將動工，預計2022年可望完工，屆時將把發酵產品Tacrolimus全數移往新廠生產，並創造8億元產值。在專廠生產後，Tacrolimus將從目前150公斤，倍數擴增至300公斤。
另外，學名藥廠取得初審勝訴的魚油產品，據分析，現美國市場除原廠外，尚有三家學名藥廠投入，有二家是中化生客戶，因看好未來發展，客戶積極追加訂單，勝訴至今至少已增加45噸訂單，未來隨學名藥客戶搶市，長期發展潛力看佳。
黃重信說，看好魚油原料長期發展，也規劃將擴建產線，最快8月董事會定案，順利的話將在2021年第一季完工投產，未來年產能將跳高到350噸。
法人也預期，中化生下半年營收還將優於上半年，且因主力產品製程放大對毛利率有正面貢獻，下半年毛利率將不亞4、5月水準，2020年在本業、業外同步走揚下，獲利將登新高。
MoneyDJ新聞 2020-04-29 10:22:44 記者 蕭燕翔 報導
客戶出貨排程影響，原料藥廠中化生(1762)預期首季毛利率略低去年同期，但因魚油EPA學名藥客戶3月底與原廠訴訟取得勝訴，4月將有一筆一次性款項入帳，本季營運可望優於首季，第三季達全年高峰，今年營收力拼兩位數成長，另擴產計畫也將在5月正式啟動。
中化生是國內歷史最悠久的原料藥廠商，利基在於整合化學合成與生物發酵製程，提供製劑客戶一站購足的服務，今年首季營收3.07億元，年減11%，內部初估，毛利率可能會略低去年同期37.78%水準，但仍高於35%，主要是配合魚油客戶出貨排程影響。
中化生解釋，EPA在原廠確認屬於新成分新藥後，就有學名藥客戶與原廠進行專利訴訟，公司一家客戶在押寶初審對其有利下，先行約定一筆特殊出貨模式，將分兩階段付款，其一是比照一般出貨即付款，另一筆則是確定勝訴後的一次性款項，因該學名藥廠3月底初審勝訴，但入帳款項4月底才進帳，因此有小幅時間差，不過在該筆款項預估超過1千萬元下，將對4月的營收獲利有明顯助益。
公司指出，雖原廠仍提出上訴，第一審遭駁回，現二審上訴中，但該學名藥客戶傾向選擇先行上市；因應該客戶7月全面鋪貨的計畫，先前已交貨6噸，接下來在更換更穩定原料供應商與加大產能下，9月預估再交8噸，明年預估出貨量還會高於今年，落在15-20噸。
除了EPA外，去年第四季客戶取得P4 FTF獨賣資格的EVE產品，另一款劑型的獨賣權客戶，也預計5月上市，該系列產品公司取得首波學名藥原料藥供應獨大的地位，今年預估出貨量將超過20公斤，扣除已交貨的7公斤外，後市仍可期待。
另老產品免疫抑制劑Tacrolimus，除了既有美日客戶外，去年開始也新增印度客戶，今年下半年有望增量。因應Tacrolimus等發酵產品的需求明顯成長，公司也已計畫先於樹林廠擴產，5月動工，預計明年底完工，完工後總發酵產能可望逾倍成長至300公斤。
法人預期，中化生第二季營收獲利都會較首季成長，第三季在Tacrolimus、抗真菌類產品與MMF二代製程出貨放大下，營收將達全年高峰，整年營收年增兩位數，毛利率與營益率維持去年高峰，本業獲利再登八年新高。
(圖說:中化生總經理黃重信資料照片)
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