MoneyDJ新聞 2020-04-29 09:02:01 記者 趙慶翔 報導
義隆(2458)首季受到業外金融評價損失干擾，每股盈餘來到0.18元，不如原先法人預期，但本業表現仍然強勁，優於2019年同期水準。展望第2季，疫情使得NB需求續旺，可望帶動觸控、指紋辨識產品出貨量優於上季，法人預估，營收可望逐漸走揚，整季營收與本業獲利表現可繳出季增、年增表現，業外則須持續觀察。全年來說，義隆正向看待今年NB市場需求，加上滲透率、市佔率的提升，可望帶動今年營運表現。
義隆為IC設計大廠，產品主要包含觸控IC、觸控筆IC，同時也積極布局TDDI(觸控和顯示驅動器整合IC)、AI等相關領域產品。首季產品組合及營收比重為觸控IC(觸控螢幕、觸控板、指紋與生物辨識)約佔74%，非觸控IC(MCU、指向器Point Stick)約佔26%。
義隆首季營收22.06億元，季減18.68%、年增17.3%，受到居家辦公、遠距教學等需求提升之下，帶動筆電需求旺，毛利率47.3%，優於2019年同期45.5%成績，受惠於高毛利率產品觸控螢幕晶片出貨比重提升帶動，營業利益率則來到23.3%，優於2019年同期18.4%，本業表現佳，然而，業外則因評價利益損失4.45億元，因此每股盈餘來到0.18元，不如2019年1.36元表現。
法人進一步說明，首季業外受到轉投資旭暉應材(6698)評價利益損失，義隆持股8900張，目前仍無計畫處分持股，看好未來OLED趨勢明確，粗估首季認列的評價損失影響應是最大，第2季有機會回沖。
展望第2季，義隆表示，受到遠距教學、遠距辦公帶動筆電強勁需求，特別是在教育市場，觸控、指紋辨識產品出貨量都將有不錯成長，整體產品組合佳，毛利表現應與上季持穩。法人則預期，營收表現可望逐月走揚，整季營收季增雙位數，本業獲利表現可優於上季與2019年同期成績，惟業外狀況應持續觀察。
全年來說，義隆看好，比起疫情之前，目前NB市場全面需求強勁，客戶訂單與出貨量預估都是成長的，因此正面看待今年營運。法人則認為，在NB需求增加之下，可望帶動義隆產品出貨量、市佔率表現，本業獲利表現應優於2019年表現，惟業外仍需觀察金融評價利益的變化。
NB市況來說，義隆說明，過去NB市場多數不太成長，但今年市場需求帶動強，主要受到歐美疫情氾濫，遠端辦公、教學需求帶動，需求大於供給，不是第3季旺季提前的關係，儘管市場多數認為Intel對於第3季財測有疑慮，但AMD、其他CPU廠商仍可有替代選擇，下半年仍是傳統旺季，可正向看待營運。
法人說明，目前義隆NB訂單能見度到6月，且第3季教育專案需求也仍然強勁，上半年還是以現有機種販售，預計新研發的機種會遞延到下半年，傳統旺季仍具營運動能，加上需求強勁，過去每季殺價的態勢至今已經改變，價格多維持穩定。
市場也擔心市況旺，有缺料狀況發生，公司表示，PCB、SMT相對吃緊，但已經沒有當初那麼缺，逐步紓解當中。
在觸控產品方面，包含觸控板、觸控螢幕等，首季觸控板約佔營收45%，出貨量來到1700萬套，優於上季以及2019年同期成績，義隆也預期，第2季出貨量有機會季增超過7成，主要於每台電腦都要採用觸控板，整體市場需求提升之下所帶動。
公司分析，義隆在觸控板市場市佔率約50%，成長性來自於功能增加、ASP提高，從原來的觸控板加入震動式方案，甚至商用機種採用NFC、亮光等功能，因此2020年有望再增市佔率。
觸控螢幕方面，首季約佔營收22%，出貨量510萬套，第2季出貨量可望走揚，主要受到滲透率提升，義隆粗估，2019年市場滲透率約21~22%增至今年23~24%。
義隆在2018年打入微軟Surface Go機種，而2020年首季新一代產品也開始出貨，第3季也將開始出貨另一款微軟機種，可望增加後續營運動能。
指紋產品方面，主要應用為NB，首季營收佔比約7%，出貨量160萬套，第2季義隆粗估，出貨量也將季增4成以上，就市場來說，2019年指紋辨識之於筆電的滲透率約18~19%，2020年將會來到20~30%，特別是一線品牌採用指紋的意願提高，成長趨勢沒有改變。
公司進一步說明，美商客戶新機種開始全面採用高單價產品晶片上辨識(Match on chip)方案，ASP仍在5元以上。
小紅點產品方面，約佔首季營收12%，義隆主要客戶為聯想，2020年將再出貨HP，公司表示，上半年訂單狀況比預期好很多，第2季出貨量可望季增3成以上，而新客戶HP也有所帶動後續營運表現。
另外，像是智慧卡(Smart Card)則是已經在首季出貨給中國客戶，預計將在第4季送樣歐美客戶。
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