MoneyDJ新聞 2020-12-04 10:37:14 記者 蕭燕翔 報導
連接器廠湧德(3689)可轉換公司債(CB)完成訂價，預計本月11日掛牌，該籌資目的主要用於借新償舊。法人預期，公司近期雖因網通客戶進行庫存調整，營收較第二季高峰轉弱，但高速傳輸的利基產品，如2.5G以上的RJ4與QSFP連接器，隨5G世代來臨都有不錯成績，是明年展望相對明確的產品線。
湧德今年上半年受惠宅經濟，第二季獲利創下2014年第四季來單季新高，但下半年隨網通客戶陷入庫存調整，營運自高點轉弱，第三季營收季減8%，且因產品比重轉以消費性電子與IT為主，毛利率也呈下滑，獲利減幅高於營收，前三季每股稅後盈餘1.8元。
展望第四季，法人預期，因網通客戶還處庫存調整，但消費電子受惠後疫情時代的宅經濟未退燒，有一定支撐，本季營收預期季減約一成左右，今年營收年增率5-6%，每股稅後盈餘重回2元以上，是三年來最佳水準。
至於明年，法人認為，湧德較有機會的產品線，仍以高速傳輸的解決方案為主。其一是傳統的RJ45，隨5G的傳輸速度革新，客戶認證並採用2.5G以上的產品，動能開始加溫，甚至部分已有小量出貨5G或10G應用，整體2.5G以上的RJ45，出貨已占相關產品的10%以上，明年期許有朝兩成邁進實力。
因2.5G以上產品，競爭者相對較少，產品單價與毛利率都會較過往完全成熟高度競爭的1G產品，明顯改善，因而該產品線的營收占比提升，獲利挹注更大。
另外，在高速傳輸的另一介面QSFP，湧德取得授權後也開始爭取客戶認證，現已有4-5家網通客戶承認，出貨產品已朝100G、400G為主，主要用於機房建置，雖營收占比還不大，但有機會是滿足客戶的一站購足需求，挹注逐年增溫。
除此之外，湧德桃園廠近年重心在調整RJ45關鍵零件模組的良率。根據估計，目前公司採用自行研發自產、並由桃園廠供應的RJ45關鍵模組，比例僅兩成左右，其餘還是傳統人力為主的外包製程，但在桃園廠的良率已拉高到近九成後，現也積極爭取客戶轉用新製程的認證，期望逐年拉高關鍵組件的自製比例，有助RJ45產品線的毛利率改善。
法人預期，湧德明年營收仍以持穩至小增為主，主要反映經營團隊獲利優於營收成長的期待，若網通產品占比拉高，且導入自製製程比例提升，明年獲利或有持續成長機會。
oneyDJ新聞 2020-06-24 10:49:58 記者 蕭燕翔 報導
5G帶動機房設備汰換潮，連接器廠商湧德(3689)網路連接器產品全球市佔率趁勢崛起，4、5月營收連續創下新高，本季至少有挑戰2014年第四季後新高實力，法人預期，單季也將順利轉虧為盈，中期在網路連接器升級的領域上，商機可期。
湧德是網路連接器RJ45主要供應商，過去在資訊產品應用佔比最高，最新網通相關的營收佔比已經近半，很大原因來自在5G趨勢下，過往傳輸速度限於1G，但1G產品價格早就殺破頭，因而經營團隊近年都將重心轉往網通交換器市場，今年開始見到較明顯的世代轉換商機。
湧德分析，因應5G時代的來臨，未來機房設備只要是交換器對交換器的連接埠口，單埠口的網路連接器至少都需要用到2.5G以上，甚至也有5G、10G的解決方案。
湧德主管表示，在高速的趨勢不可逆下，2.5G以上網路連接器本來多是歐美廠商寡占，但因新冠肺炎疫情打亂供應鏈，客戶急單頻尋能滿足其需求的供應商供貨，公司過去幾年在自動化的投入，降低了全球產線人力缺口的衝擊，是4、5月營收創高的因素，同時也在2.5G以上的市場市佔率出現較明顯挺進。
湧德指出，公司設定希望2.5G以上的網路連接器，中期佔營收比重能有20-30%，4、5月雖離該目標還有一段距離，但至少已比往年較明顯成長。且對公司有利的是，隨5G時代交換器互聯的網路連接器，需升格到2.5G以上，產品的單價是過去1G的2.5倍以上，毛利率也會同步成長。
公司也積極就既有設備的升級與自動化，滿足網路連接器世代交替的中長期需求；其中台灣廠目前設備已多進駐，且稼動率已有八成，部分機台的良率都有90%以上，未來希望稼動率朝九成邁進，良率也能進一步提高到95%；之後期許台灣扮演關鍵零組件與模組的生產，再交由大陸廠組裝的模式，將產線效益極大化。
法人預期，雖因盤點因素，湧德6月營收不會再創高，但第二季營收至少有逾五年新高實力，毛利率也將高於首季，單季轉盈。
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