熱血流成河

MoneyDJ新聞 2022-05-26 13:37:22 記者 林詩茵 報導

過去5年，台泥在每次法說會上，比較多談節能減碳和資源循環的重要理念、談轉型佈局的計劃、以及相關的經營策略方向，確實很多法人在過程中摸不著頭緒，而經過幾年佈局、併購、甚至興建新廠後，相關的營收貢獻也逐步發酵，成為突破今年水泥產業在中國衰退影響的支撐力量。

從資料統計，台泥今年第1季在大陸水泥營收衰退7.8%，銷量較去年同期更衰退24.1%，但台泥單季合併營收229.7億元，逆勢年增4%，主要就是過去5年儲能、能源等新佈局的營收貢獻。張安平對2025年起轉型帶來的貢獻更具信心。

他表示，全世界水泥了高原期都會衰退，所以台泥5年前就預作規劃，以循環經濟做為未來重要的集團發展佈局，過去2年也將三分之二的獲利投入在ESG，在兩岸興建廢棄物處理設施，投入各種綠能案場建置，並併購義大利儲能公司NHOA，致力碳中和的完整藍圖。

法人以台泥若2024年小港電池廠生產2.16億顆、每顆逾5美元估算，屆時會成為台泥重要的營收來源之一。對此，張安平表示，未來水泥的營業量確實會往下降，百分比也會跟著向下，但隨著台泥的轉型發酵，綠能、儲能、循環經濟的比重會越來越高，將2025年將可看到成為重要的營收之一。

過去台泥是單純生產水泥的公司，亦是法人眼中獲利平穩、並且高配息的高殖利率股，如今公司轉型成為資源循環利用的循環經濟概念股，盼解決社會問題並增加獲利，未來台泥也以成為科技成長股為目標，追求營收成長動能。

MoneyDJ新聞 2021-05-18 12:24:30 記者 林詩茵 報導

台泥今年第1季合併營收220.38億元，年增11.3%，毛利率25%，則年減5個百分點，營業淨利42.08億元，年減12%，但業外收益達到6.47億元，較去年同期的2.74億元翻倍成長，稅後淨利33.19億元，則較去年同期的30億元年增1成，EPS 0.57元，優於法人原估的0.5~0.55元。

分析台泥今年首季的財報，受惠於台灣台商回流的建廠需求，帶動水泥、預拌混凝土價格居高，因此台泥單季台灣廠貢獻有1~2倍成長，大陸的電廠亦貢獻不錯的收益，此外，透過荷蘭投資公司持有的葡萄牙和土耳其廠，今年亦有大幅成長態勢，合計單季歐洲貢獻業外收益達到2.85億元，較去年同期的0.6億元同期翻好幾倍。

同時，台泥重要轉投資公司亦有減虧，像是信昌化，去年第一季台泥認列虧損1.37億元，今年則小幅貢獻獲利1117萬元；台泥循環能源(能元科技母公司)去年第一季認虧2170萬元，今年僅虧1236萬元，虧損亦收斂。

而今年首季中國水泥本業的台泥國際貢獻度為5.98億元，略低於去年同期的6.68億元；今年中國水泥業拼全年貢獻走穩。台泥表示，首季中國水泥報價走跌，且煤炭價漲，侵蝕獲利，但第2季水泥價格走穩，第3季盼下跌幅度低於去年，第4季再上漲優去年，則全年中國整體獲利有機會守穩。

外界關注的和平電廠部份，第1季貢獻業外獲利5.65億元，低於去年同期的9.63億元，法人估，今年台泥來自和平電廠的獲利會減少約20億元。

不過，法人認為，台泥今年和平電廠雖獲利減少，但在中國廠走穩，而台灣廠、歐洲廠大增帶動下，今年台泥全年營收仍看升，EPS則有望拼守穩4元以上。