熱血流成河

MoneyDJ新聞 2020-12-07 09:00:22 記者 張以忠 報導

金寶(2312)今(2020)年上半年受到疫情衝擊，部分產品出貨遞延至下半年，金寶自今年9月起，單月營收已轉為年成長，主要是岳陽廠噴墨印表機出貨拉升，以及網通產品、智慧家電客戶拉貨回升所帶動，市場預期11月營收持穩上個月高檔，12月將季節性修正，不過整體第4季營收有望優於上一季、呈淡季不淡，預期明年疫情趨緩之下，今年遞延量產的新產品將加快驗證進度、導入量產，預期明年各季營收都將保持年成長，全年營收將達雙位數增幅。

金寶成立於1973年，隸屬於金仁寶集團，目前產品營收結構中，前三季網通及儲存產約佔62%，印表機及消費性產品(包括計算器、電子琴、自動掃地機、吹風機等)約佔34%，其餘為其他子公司。

金寶累計今年前三季營收907.20億元、年減11.68%，主因疫情影響下，許多新產品出貨遞延所致，營業利益3.82億元、年減71.56%，業外因岳陽廠擴廠而有政府補助收入、加上資產活化的資產處分利益挹注，減緩獲利衰退程度，稅後淨利4.47億元、年減28.37%，EPS為0.33元。

金寶今年上半年受到疫情衝擊，部分產品出貨遞延至下半年，觀察金寶自今年9月起，單月營收已轉為年成長，主要是岳陽廠噴墨印表機出貨拉升，以及網通產品、智慧家電客戶拉貨回升所帶動，市場預期11月營收持穩上個月高檔，12月將季節性修正，不過整體第4季營收有望優於上一季、呈淡季不淡，加上費用控管效益持續，預期本業表現亦能較上一季增溫。

展望明年，由於今年在疫情影響之下，包括印表機、網通產品，都因為客戶跨境移動不便，使得產品驗證進度遞延，預期明年疫情趨緩之下，新產品將加快驗證進度、導入量產，預期明年各季營收都將保持年成長，全年營收將達雙位數增幅。

金寶網通事業方面，傳切入SpaceX低軌道衛星供應鏈，負責生產發射以及接收器當中的主板，目前已經小量出貨，預計明年下半年放量；除了SpaceX之外，微軟、亞馬遜也積極搶進衛星市場，金寶也持續接觸中，由於此產品線毛利率佳，未來出貨金額放大，有利於金寶優化獲利結構。

同時金寶也切入5G毫米波產品，生產小型基地台、CPE(個人終端產品)、光纖合併相關產品、ORAN等產品，主要是歐美客戶，預計明年下半年開始放量出貨。

金寶去年資本支出金額達89億元，今年前3季達44億元，預計今年全年金額會較去年低，明年則預計與今年持平。金寶總經理陳威昌(見附圖)表示，未來產能規劃會與仁寶(2324)一起規劃運用集團資源，金寶擁有泰國、菲律賓、馬來西亞、墨西高、巴西等據點，仁寶擁有越南，未來會互相整合，譬如若仁寶的客戶想去泰國，就可以透過我們的泰國廠而不用再自己擴，若我們的客戶想去越南，就透過仁寶的越南廠，至於印度要由金寶還是仁寶過去設廠，目前還在評估當中。

陳威昌表示，金寶目前在中國岳陽廠以及泰國廠都有積極擴充計畫，岳陽廠方面，去年底已正式啟用試產、今年開始量產，產品主要是印表機，由於當地政府有補助廠房及設備，因此後續有適合在中國生產的產品都會集中到岳陽廠生產。

至於東莞長安廠、蘇州吳江廠，目前因為像是超大型印表機、行車紀錄器、電子琴等產品供應鏈在當地較完整，因此不會移動、維持在當地生產，其他產品線都會移動到岳陽廠生產；而長安廠及吳江廠會將部分廠區進行資產活化，以達到該兩座廠房的經濟規模效益。

在轉投資事業IPO計畫方面，金寶旗下菲律賓廠以及泰金寶精密受到疫情影響，目前暫緩IPO計畫，至於旗下印表機IC設計公司通寶，則仍計畫2022年IPO目標不變。