富邦金控18日晚間臨時宣布將以每股新台幣13元公開收購日盛金逾50%股權,目標最終取得100%股權,已於12月17日獲得金管會核准,估計總收購金額介於245.26億元至490.42億元。此次收購溢價率24.8﹪,收購價高於市場預期,總經理韓蔚廷親自上陣宣布喜訊並說明原因。

富邦金控表示,本案如順利完成公開收購日盛金控在外流通之超過50%股權,依據金融控股公司法第18條規範,規劃將以富邦金控為存續公司吸收合併日盛金控,而後進行日盛證券及富邦證券之合併、日盛銀行及台北富邦銀行之合併。整併後,期能擴大整體業務規模,提升財富管理、證券經紀、融資券業務等各項業務市佔率。對於日盛金控之客戶,期盼能提升服務的廣度與深度。對於日盛金控之員工,富邦金控一向視員工為最重要資產,重視人才發展,整併後將提供日盛員工於銀行、證券本業更大的發展空間,並結合集團豐沛資源,提供員工更寬廣多元的發揮舞台。

工商

富邦金控18日晚間公開表示收購日盛金控股份50%,日盛金控經營團隊完全默聲,發言人不開機或回答媒體詢問。市場人士透露,富邦金是眾多買家之一,且經營團隊並非出售的決策者,在所有流程沒有走完之前,所有買家都有到手的可能。

據悉,日盛金是因第二大股東建高控股堅持出售,富邦金開出的每股13元價位,也是日本新生銀行當時入股的價格,居中協調人有可能因此成功說服第一大股東同時售股。

日盛金的十大股東,持股占比最高的前六家,持股數近年來一直同樣水位,而前五大股東的維持荷蘭商SIPF B.V. /代表人:Hirofumi Yabash(35.48%),香港商CAPITAL TARGET LIMITED /代表人:Lee Betty Mei Wan(24.09%),富邦人壽保險/代表人:蔡明興(4.33%),渣打商銀受託保管凱基證券亞洲有限公司專戶(3.60%),花旗託管元大證券(香港)-寶來香港客戶(2.51%),背後都是大型金主,包括日本新生銀行、建高控股,及富邦金、開發金、元大金。

反而是原本持股僅1.63%的日盛國際商業銀行受託信託財產專戶第八大股東,去年以來持續買進股票,及至今年4月已增加到2.13%,另一股東遠雄人壽保險/代表人:孟嘉仁,則在同段時間調節持股。還新增了一位代表人為林陳海的合佳投資有限公司,以持股1.78%擠身第八大股東。

國際信評機構惠譽授與日盛金控長期評等為A(twn),評等展望曾在4月疫情高峰期間被調為負向,11月再調回穩定。惠譽分析師指出,日盛近年來在台灣維持穩定的市場地位,集團旗下證券經紀業務市佔率在過去四年維持在3.4%~3.8%,在本土券商的排名中保持第7位;日盛銀行的貸款和存款規模雖保持穩定、卻是較小約0.5%的市佔率。

 

 

事隔16年,富邦金控啟動金控非合意併購,要以每股13元公開收購日盛金控,金管會以三大理由核准,一是富邦金向金管會申請時展現「勢在必得」的決心,二是其強調看到別人看不到的優勢,併購後可提升富邦金經營綜效,三是富邦金符合2018年金管會開放金控非合意併購的四門檻,且併購後財務健全。

但富邦金也必須達到幾大條件,才算是成功達成台灣史上首宗金金併(金控併金控),第一是在2021年2月1日前,至少要確定買到50%以上的日盛金股票,二是初期是用借款來公開收購,買到後半年內,富邦金必須向金管會申請發行普通股及特別股,將併購資金還清,健全財務體質,三是收購成功後,全案還是要金管會再檢視一次。

2004年金管會成立,就曾開放過幾次金控非合意併購,這次是前金管會主委顧立雄在2018年開放金控非合意併購新規定的首案,距離上次有金控發動金金併,亦相隔16年。

金管會的非合意併購政策,是要符合四大門檻,即一是資本充實,取得控制性持股後,金控資本適足率逾100%、雙重槓桿不逾125%;二是經營能力佳,金控三年平均ROE及ROA在同業前2/3;三是具國際布局能力,四是企業社會責任。

 

 

金管會表示,富邦金四大門檻都符合,帳上錢還很多,且獲利高,所以初期先借一部分現金,作為短期資金融通,之後富邦金承諾要轉為普通股及特別股。

同時富邦金雖未完全取得兩大股東同意,但似乎已有一定的接觸,所以展現勢在必得,一次就設定50%的門檻,金管會也鼓勵金融整併,所以就核准這次的併購案。

 

工商時報

富邦金控從首次評估併購日盛金控,到真正行動,花了12年,期間傳出多個買家都未落實,且卜蜂要接手日盛金大股東建群投資,被金管會駁回後,金融資優生富邦金跳出來,用可能相對較高成本的公開收購方式,要非合意併購日盛金,外界不免好奇富邦金為何選在此刻出手。

富邦金今年前11月累計稅後獲利近804億元,是金控第一名,創金控獲利紀錄,即富邦金自己就能獲利第一名,為何要在此時去買第十五大的金控?富邦金總經理韓蔚廷用一句話堵死各界的疑問,就是「緣份到了」,市場上很多標的不是想買就有機會,當建群有意出脫持股時,富邦金就打算公開收購,卜蜂被駁回後,更讓富邦金決定加快腳步。

外界對富邦金併日盛金的疑問,一是純網銀都上路了,實體分行價值早已大不如前,為何要買日盛銀的44個據點?二是富邦證的經紀業務及規模,已是市場第三大,證券業務線上化亦是趨勢,客戶只要有利可圖,隨時可以換家下單,為何要花錢買客戶?三是日盛金喊賣多時,建群投資四處找買家亦非新聞,為何要用公開收購?

更重要的是併一家資產3千多億元的金控,讓富邦金排名沒有變動,銀行據點排名前進一名到第八大,證券可能經紀市占率可趕上第二名,但是否值得用250億元以上,最高可能490億元,真金白銀的去硬買?

富邦金無論對金管會或對媒體,都是以勢在必得、看了12年,只有富邦金才看見的價值,說服各界這宗金金併有諸多附加價值,包含配合政府金金併政策,但市場猜測還是沒有停止,甚至傳出富邦金在大陸投資多家金融機構,與日盛金外傳背後大股東明天系有關,這宗併購案,是否項莊舞劍?為的是成全大陸市場?

韓蔚廷駁斥與明天系的關系,強調大陸投資如哈爾濱銀行或廈門銀行,主要經營團隊都是當地市府,並非外傳的明天系,且強調這宗併購案與政治無關。

韓蔚廷還透露,至今未與日盛金二大股東即日本新生銀行或建群投資接觸過,若「找得到他們的話」,也會希望盡快溝通,富邦金下周會正式與證期局申請啟動公開收購。他有信心富邦金此次的價格是「能讓所有股東都有獲利實現獲利出場的機會」。

 

 

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