熱血流成河

MoneyDJ新聞 2021-03-03 12:57:30 記者 林詩茵 報導

台灣塗裝木皮板廠商科定(6655)在兩岸疫情趨緩下，營收走勢漸穩，1月營收1.69億元，大幅年增94.06%，雖2月有長假干擾營收將回落，但估3月仍可彈升，整體第1季營收維持成長軌道。值得留意的是，科定去年逢低谷時大動作進行產線升級自動化及人員、據點調整，拉升毛利率重返50%大關，今年更佳。法人估，科定去年營收雖跌、EPS卻逆勢創高，上看4元，而今年營收、獲利展望均更佳。

科定以自有品牌「kd」行銷兩岸，產品包括塗裝木皮板、手刮木地板、鋼刷實木門和傢俱產品等。而中國大陸據點約有51個，營收佔比近6成，台灣則北中南均有據點，營收佔比約4成；而終端應用以住家裝修為主，並有連鎖商品、飯店客戶。

科定去年初受疫情影響甚鉅，營收一度大幅年減達4、5成，不過隨著兩岸疫情控制有成，最後全年營收年減約18%，值得留意的是，公司去年第3季起毛利率跳升達到5成，第4季仍站穩，主因公司進行產線升級自動化，同時，再進行門市據點和人力的調整，再加上撙節費用，公司去年最後繳出獲利逆增的成績單。

法人估，科定去年毛利率站穩5成，而費用有感下降，全年EPS上看4元；若公司今年大方配息達到3元、甚至3.5元，則現金殖利率將突破6%。

展望今年，科定營收有望慢慢回升，雖然2月因年節可能再出現年減狀況，但3月可彈升，整體第1季仍維持成長動能。法人估，科定與房地產交易量相關，在兩岸房屋交易仍穩定下，今年營收將可重返成長軌道，年增率估至少1成。

法人並認為，若公司毛利率可以回到過去的高峰55%，再加上可能處分閒置土地資產，今年EPS應可向5元扣關。

(圖說：科定董事長曹憲章／資料照片）