汽車板廠鎖定全球車市換車潮,高技 (5439-TW) 及定穎 (6251-TW) 今年都籌資擴充產能,其中定穎發行 5 億元 CB 已完成募集,高技則擬發行現增股籌資 3.5 億元,今 (7) 日申報生效,最快第三季完成。

高技擬辦理現增發行 7000 張,暫訂以每股 50 元溢價發行,將用於擴廠及購置機器設備,高技預計 2021 年下半年將再增加 30% 產能,以因應客戶端需求成長。

高技主要產品應用包括網通、汽車、半導體,車用板方面,供應電源控制板給電動車使用,並陸續切入北美、歐系、日系等客戶,受惠各國環保意識抬頭,燃油車退場時限開出,電動車、油電混合車等需求預期將持續成長,高技從新能源車切入,長線將在電動車成長趨勢中受惠。

高技 2021 年首季稅後純益 9693 萬元,每股純益達 1.13 元。

汽車板需求走高,健鼎 (3044-TW) 及敬鵬 (2355-TW) 今年分別在湖北仙桃廠及泰國廠都有新產能陸續開出,各廠都看好全球車市銷售低迷慘淡市況長達 3 年,2020 年下半年需求逐步回升,除了疫情高峰推升個人交通需求,各國祭出刺激消費措施,加快車輛汰舊換新速度。

PCB廠商高技(5439)將在7月15日召開股東常會,今年將改選董事,依據董事候選名單提名新增佳世達(2352)前財務主管劉維宇,據了解,該提名為公司現任董事引薦,劉維宇未曾擔任過高技內部職務,為新提名候選人。

 

高技因應市場需求穩定成長,今年計畫下半年持續擴產,計畫第3季底達到產能年增30%。高技指出,相關擴產計畫按照進度進行,8月開始試產,新產能實際要完整貢獻仍待第4季。

 

高技終端應用包含網通、電工、車用以及半導體,營收占比較大來自網通與電工,半導體占比個位數。其中看待今年車用成長較大,因為基期較低,整體下半年看待車用與網通需求強勁。

台股電子股在台積電登高一呼下重回鎂光燈焦點,PCB族群走勢整齊,瑞信證券青睞尖點(8021),統一投顧、本土投顧大行分別看好高技(5439)、金像電(2368),內外資研究機構全面調升三檔PCB尖兵目標價至52、85與98元,族群性吸金動能引發關注。

PCB族群題材豐富多元,從網通、半導體、車用、新消費性電子產品,乃至設計升級的結構性轉變,都讓市場難以忽視PCB指標股的投資機會。

統一投顧研究部主管廖婉婷指出,高技營收連七個月創歷史新高,顯見其網通、半導體相關訂單需求強勁,目前接單出貨比持續大於150%,高技新產能規畫於第三季逐漸開出,屆時產能將較年初增加三至四成,用以支撐網通、半導體與車用相關訂單成長,看好下半年營運續創高。

展望2022年,隨100G、400G交換機滲透率拉升,網通板將維持成長;市調機構預期新能源車至2030年維持大於30%的年複合成長率,高技在Power相關車用PCB配合國際大廠,掌握歐系、美系車廠訂單,2022年更有望打入日系車廠,預期車用PCB成長動能將轉強。

法人估計,高技2021年每股純益年增七成,為5.84元,2022年營運動能續強,再繳出年增21%好成績,每股純益7.07元。

瑞信證券科技產業分析師陳柏齡指出,尖點受惠終端需求強勁,在伺服器、網通、車用領域贏得新客戶,帶動第二季營收季增20%,優於季節性的8%。長期結構方面,PCB設計續往更多層數、更大面積與更高密度靠攏,對尖點亦有利。

陳柏齡強調,儘管尖點第三季營收可能受制於產能已滿載,但尖點目標2022年底前擴增鑽機產能,同時尖點營運槓桿高、定價環境穩健,評價又具吸引力,堪稱PCB上升循環中隱藏受惠股。

本土投顧研究機構持續青睞金像電,並指出,英特爾Whitley伺服器晶片第一季開始出貨,第二季持續成長,Whitley伺服器板層數增加,100G、400G 高階交換器板上半年出貨持續成長,由於新產品滲透率提升,帶動產品組合好轉,下半年新產品訂單展望樂觀。

法人預估,金像電2021年每股純益5.26元,年增39%,2022年增長幅度亦達雙位數,每股純益上升至6.23元。

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