MoneyDJ新聞 2018-07-24 10:25:50 記者 趙慶翔 報導
射頻IC廠立積(4968)受到斐訊與聯璧金融案影響，訂單已暫緩出貨，短期內回溫較具挑戰性，但FEM地方標案8月底將陸續開完，預計8、9月起將陸續放量，盼能彌補斐訊案的損失，並帶動後續毛利率回溫。法人認為，立積全年營收成長2成的目標頗具挑戰，後續可再觀察FEM標案出貨狀況，能否彌補斐訊案空缺，以及後續LTE SW新款替換進度。在產品組合部分，立積今年第1季產品以Wifi領域為主，占營收比重79%，行動通訊(LTE)占8%，FM協調器占10%，無線影音占比重3%；而在Wifi產品中，前端整合射頻晶片(FEM)占比重34%、天線開關(SW)占比重30%、功率放大器(PA)占12%、低雜訊放大器(LNA)占2%。
立積近期受到斐訊與聯璧金融案影響，訂單已暫緩出貨，立積表示，斐訊的商業模式是透過中國代理商銷售，短期內回溫較具挑戰性。據了解，斐訊過去佔立積營收約1成左右。
斐訊與聯璧金融案的「0元購」活動詳情是指，消費者購買斐訊路由器後，產品內放有一組密碼，消費者下載聯璧金融APP並輸入密碼後，購買路由器的錢將會陸續退回至該帳戶中，若要加速退款或再次購買0元路由器，就要再儲值錢至該帳戶中。近期中國政府認為，聯璧金融涉嫌非法集資，因此斐訊路由器也暫停出貨。
立積以Wifi占營收大宗，產品應用面廣泛，像是遊戲機、IoT、手機、車用、智慧音箱等。FEM是指將SW、PA、LNA依照客戶需求，做成二合一或三合一的整合型的射頻晶片，為最具成長動能的產品之一。FEM今年受到部份零組件缺貨關係，使部分中國標案延遲，立積表示，地方標案8月底將陸續開完，預計8、9月起將陸續放量，到明年上半年將出盡，盼能彌補斐訊案的損失，並帶動後續毛利率回溫。
至於LTE SW過去以優惠方式打入中國手機供應鏈，故拉低首季毛利率。立積表示，目前陸續在新開案以及生命週期仍長的案子與客戶洽談，盡可能替換成新款，盼能不再被LTE SW拖累毛利率；而LTE LNA方面，目前立積已洽談新客戶中，最快第3季末將進入量產，但貢獻仍不大。
立積首季營收6.62億元，相較去年同期5.91億元，年增12.09%，惟毛利率受到毛利率差的LTE SW而拖累至31%，相較去年同期37%落差不少，EPS來到0.66元。
立積第2季營收7.12億元，季增7.56%、年增8.68%，主要因FEM標案已小量出貨，法人預期，毛利率則可望因舊版LTE SW陸續出盡而逐季回溫，加上匯率干擾逐漸趨緩，因此在匯兌回沖下，獲利應比首季佳。
展望全年，法人認為，依目前訂單而言，7月營收約穩6月水準，而8、9月可能因標案大量出貨而使營收走揚，因此第3季營收可稍較前季佳，毛利率略回溫，獲利拚穩去年同期。惟立積受斐訊案影響，全年營收成長2成的目標頗具挑戰，後續可再觀察FEM標案出貨狀況，能否彌補這塊空缺，以及後續LTE SW新款替換進度。
MoneyDJ新聞 2018-06-20 09:36:36 記者 趙慶翔 報導
射頻IC廠立積(4968)FEM(前端整合射頻晶片)近期中國地方標案取得狀況佳，陸續開始出貨，並在7月起大量出貨，預計下半年營收將逐季墊高，毛利率也可在舊版LTE SW出盡後陸續回溫。法人預期，第2季營收將與第1季持平或小增，毛利率則可望因舊版LTE SW陸續出盡而回溫，加上匯率干擾趨緩，在匯兌利益回沖下，獲利應比首季佳。在產品組合部分，立積今年第1季產品以Wifi領域為主，占營收比重79%，行動通訊(LTE)占8%，FM協調器占10%，無線影音占比重3%；而在Wifi產品中，前端整合射頻晶片(FEM)占比重34%、天線開關(SW)占比重30%、功率放大器(PA)占12%、低雜訊放大器(LNA)占2%。
立積以Wifi占營收大宗，產品應用面廣泛，像是遊戲機、IoT、手機、車用、智慧音箱等。FEM是指將SW、PA、LNA依照客戶需求，做成二合一或三合一的整合型的射頻晶片，為最具成長動能的產品之一。FEM今年初受到部份零組件缺貨關係，使部分中國標案延遲，然而，目前地方標案已陸續完成開標，立積表示，就現有客戶得標的狀況而言，訂單量佳且在預期內，預計7月起將陸續放量，到明年第1季末將出貨完畢。
立積表示，7月初中國地方標案將步入尾聲，通常客戶得標後就會開始拉貨，惟FEM每年仍受到客戶砍價的壓力，今年產品ASP相較去年而言也略減，但整體而言還是優於其他產品線的毛利率。
至於LTE方面，包含LTE SW及LTE LNA兩大產品，由於LTE SW以優惠方式打入中國手機供應鏈，故拉低首季毛利率。立積表示，目前該產品毛利率較好的新版本，已陸續開始拉貨，下半年將明顯取代舊款，儘管速度仍需觀察客戶的拉貨力道與庫存調配狀況而定，加上LTE LNA也陸續放量，今年整體而言，下半年毛利率應逐季轉佳，可望不再被舊版LTE SW拖累，LTE LNA也預計佔全年營收比重增加。
FM產品則因三星旗艦機Note進入拉貨期，立積表示，根據以往的壯況，手機上市前一到兩個月將開始陸續拉貨，後續則觀察手機銷售狀況與追單情形。
立積首季營收6.62億元，相較去年同期5.91億元，年增12.09%，惟毛利率受到毛利率差的LTE SW而拖累至31%，相較去年同期37%落差不少，EPS來到0.66元。
展望第2季，由於FEM標案得標狀況佳，已開始小量出貨，法人預期，營收與第1季持平或小增，毛利率則可望因舊版LTE SW陸續出盡而逐季回溫，加上匯率干擾逐漸趨緩，因此在匯兌回沖下，獲利應比首季佳。
展望全年，立積內部全年目標是維持近年營收成長軌跡與力道，法人認為，7月起將進入立積各產品線的拉貨旺季，包含FEM標案將開始大量出貨、FM及LTE LNA也將進入手機拉貨旺季，預計全年營收將年增雙位數，毛利率則可逐季回溫，全年則先看穩去年水準，獲利可較去年佳。
2018-03-03 00:01經濟日報 記者謝佳雯／台北報導
射頻晶片廠立積（4968）昨（2）日舉行法說會，董事長馬代駿指出，今年營收成長動能將來自於FEM和手機客戶，2019年開始出貨車用市場。
因第1季工作天數較少，法人預估，立積本季營收將較上季減少一成以內，毛利率頂多和上季持平；全年每股稅後純益表現將受到股本膨脹和稅率回升到20%的干擾，成長幅度受到壓抑。
立積去年雖然營收持續創新高，年增達到二成，卻受到訴訟和匯損影響，再加上第3季毛利率出現較明顯的降幅，第4季緩步回升，全年稅後純益降到1.42億元，年減5.4%，為近三年最低，每股稅後純益2.59元。
立積昨日召開法說會，馬代駿指出，去年業外出現1億元虧損，主要受到訴訟費用和匯損的干擾；今年機會則在於Wi-Fi規格由11n走向11ac帶動的二合一和三合一FEM，以及首度切入的手機領域。
馬代駿強調，今年立積在手機的成長機會很多，除了已切入三星供應鏈外，同時在中國大陸手機品牌也會很有機會。
除此之外，汽車業也正在導入Wi-Fi，馬代駿指出，車用領域還需要時間，從車廠需求來看，出貨時間要等到2019年。
立積今年度的成長動能來自FEM和手機客戶，非FEM產品線的成長則會相對較緩。
射頻IC廠立積（4968）今（2017）年將持續衝刺WiFi及LTE市場，除了路由器、智慧裝置之外，最令人矚目的莫過於智慧手機市場，法人表示，預估今年全年立積全產品線出貨量將可望突破10億套，加上三合一FEM今年將攻入中國智慧手機市場，全年業績將可望再創新高。
立積公告去年12月合併營收達2.41億元、月增1.68％、年增20.3％，達到歷史次高，去年第四季合併營收為7.13億元、季增0.85％。累計去年全年營收為26.66億元，寫下新高表現，相較前年成長23.3％。
法人表示，立積去年受惠於中國網通標案挹注，加上打入智慧音箱及遊戲機供應鏈，帶動業績出現大幅成長。
令人矚目的是今年大陸網通標案將持續開出，目前中國移動在去年12月已經宣誓，將持續建設GPON、EPON等基礎建設，拓展固網到100G傳輸速度及佈建5G通訊等應用，將可望開出更大規模的網通標案，立積將可望吃下更多需求。
不僅如此，立積先前已經透過射頻晶片Switch打入中國智慧手機市場，今年更可望結合LNA、PA及Switch等三大射頻晶片，以三合一FEM（前端模組）打入中國智慧手機供應鏈。法人表示，三合一FEM毛利率將可望高於4成以上水準，預期立積下半年三合一FEM將開始出貨，屆時毛利率將有機會快速拉升。
法人指出，立積今年在WiFi及智慧手機LTE產品帶動下，預估今年全年出貨量將可望突破10億套，今年合併營收將再度成長雙位數水準，搭配毛利率提升情況下，獲利也將有機會同步雙位數上升，業績將可望同創新高。立積不評論法人預估財務數字。
(工商時報)
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