熱血流成河

    　全球金融風暴將不再劇烈影響上市櫃公司短期損益！金管會與會研基金會已有共識，將比照美國等作法，准許將金融資產「重分類」，這項措施將回溯自7月1日起，等於是影響即將出爐的第三季財報；上市櫃公司列在「交易目的」項下的金融資產，如股票等可改列「備供出售」。

    　此舉等於是將全球股市下跌的未實現虧損，由損益表移到資產負債表下的股東權益項下，證期局官員表示，投資人多數看損益表、注重EPS，若將股票下跌的未實現損失移到股東權益，等待未來股價回升，這樣對公司比較不會造成波動。

    　例如國泰金、新光金都有極大部位的股票或債券，放在交易目的項下，即台股第三季下跌近23％，國壽、新壽早在第三季損益上認列股票未實現跌價損失，若改列備供出售，則國壽、新壽可享有新台幣兌美元匯率回貶的匯損沖回，又可將股票跌價損失由損益改列股東權益，第三季獲利可望增加或損失減少，影響數可能高達數十億元。

    　會研基金會與金管會、學者專家昨（15）日開會，決定比照國際會計準則理事會（IASB）作法，放寬部份金融工具可重分類，初步規劃除了衍生性商品，或是取得時，即「指定」公平價值變動須列入損益者（如以避險為目的的商品），不能重分類，其餘皆可由交易目的，改列備供出售或持有至到期日；基金會的財務會計準則委員會將於今（16）日三讀通過第34號公報調整案。

    　若是今日作業不及，金管會將會在本周內先發布解釋令。金管會官員指出，重分類僅是在損益表和資產負債表間調整，數字未改變，並須加上附註，第三季財報仍維持在10月底前公告。

    　另外，如CDO、CBO等商品，若是合約是債券型式，也可重分類至「持有到期」項下，以成本法、利率攤銷等列帳，上市櫃公司不必急著依無市場性的市價來認列虧損，可依未來現金流量來估算，同樣也是避免短期的金融風暴，讓損益波動過大。

    　金管會證期局副局長張麗真表示，此次台灣比照IASB作法，較原先規定寬鬆，給業者增加一項選擇，主要是考量到部份商品以交易為目的，打算短期持有，但現在出現金融風暴，根本無法出脫，在不活絡的情況下，繼續放在以交易為目的，與原來性質不符，「分類很不合理！」

    　至於重分類至持有至到期日的金融商品，則是依據財報公告的時間，不需按月，僅需每季調整資產負債表的股東權益。

     新規定上路，

     兆豐金：時間緊迫，將逐一檢視試算

    　9月虧損大戶兆豐金，單月虧損73.61億元，當中包含旗下子公司兆豐銀行、兆豐證券等，認列了投資雷曼兄弟或AIG的資產減損，對於新規定上路，兆豐金發言人曾垂紀昨（15）日表示，已認損的規模可以減少多少，必須要逐一檢視試算。

    　他表示，不同的商品性質，可能會產生累積效果，例如：先前兆豐金幫人保證的金融商品資產池當中，部分評等遭調降，導致原先可以持有至到期日者，必須買回，變成自己的資產；但第3季有認列延續上半年的部分，雖然上半年的財報不調整，卻必須從上半年開始重新計算，因此，10月底公告申報季報，時間很緊迫。

    　對於衍生性金融商品或是債券類的認定，曾垂紀表示，確實可能會出現業者認定不同的問題，導致老實的業者吃虧的情形。

    　金融市場人士評估，除了最需要公平市價的金融業以外，另外，營建業由於手上有不少以交易為目的不動產；高科技業也有不少存貨是以市價評價，都是受益者。

    　惟這項作法僅是帳面上做調整的短多做法，主要影響的是股市的心理層面，畢竟價值減損，其實明年可望沖回，中長期並無差別。