美國司法部周二在英國警方協助下，在倫敦西郊逮捕涉嫌造成5年前春天道瓊「閃電崩盤」（flash crash）的元兇薩勞（Navinder Sarao），這名默默無名的中年交易員被控通訊詐欺、商品詐欺、市場操縱等22項罪名，為美國監管當局首度追究閃崩事件人為操縱責任，並罕見地提出刑事指控。
官方表示，薩勞涉嫌利用戲弄策略（spoofing）、分層布單（layering）等詐欺手法，透過自動交易程式先布下大量空單，形成空單需求增加假象、誘使其他投資人跟進，引導合約價格下跌，然後在成交前迅速撤單，藉自行創造買低賣高的機會來獲利，反之亦然。
2010年5月6日下午道瓊工業指數在數分鐘內暴跌逾千點的閃崩事件發生前，薩勞即先行敲進規模約2億美元的E-mini S&P 500期貨空單合約，佔當天空單量20~29%，並於午後撤單前修改訂單達1.9萬次。
美國商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission，CFTC）指出，薩勞應對道瓊閃崩負重大責任，因為他的行為造成市場失衡，引發衍生品合約價格大跌，稍後波動並擴散到股市，引起恐慌。
根據CFTC，薩勞類似手法已行之有年，可追查的最近期記錄是今年4月初。監管當局相信，2010~2014年他藉此賺取的不法獲利估達4000萬美元，光是2010年閃崩事件當天就賺進87.9萬美元。
據信薩勞在2009年開始涉入這類交易行為，當時他是使用現成的自動交易軟體，稍後並曾要求軟體開發商提供程式碼，準備自行修改以符合其下單需求。美國芝加哥商品交易所（CME）在2009年3月及2010年閃崩事件發生後，都曾注意到薩勞的異常下單行為並去函詢問薩勞是否「真心」下單。
據官方提出的指控內容，過去6年間薩勞持續利用自動交易軟體進行惡意操縱行為，並對監管機關的調查嗤之以鼻。當時薩勞在答覆CME來函後，曾在寫給客戶的電郵中提到叫CME「滾一邊」（kiss my ass）。
今年36歲的薩勞不曾任職於美國大型金融機構，2010年閃崩事件發生時，他已在倫敦租屋居住，並透過現已倒閉的明富環球（MF Global Holdings）進行交易。除官方指控內容外，外界對他幾乎一無所知，僅知道他透過自己創辦的公司Nav Sarao Milking Markets從事高頻交易。
歷來市場操縱行為皆難以查證，經常耗時數年才可能有所成果。外界認為要使薩勞的刑事罪名成立，對美國司法部可能是一大挑戰。目前可確認薩勞涉嫌重大，據稱由線人秘密提交CFTC的追蹤分析報告功不可沒。CFTC已同時對薩勞提起民事訴訟。
但交易員普遍質疑，薩勞不可能只靠自己一人引發閃崩，且戲弄策略在市場其實是慣用手法，不僅發生在此案中。先前監管當局調查方向也都指向共同基金業者等規模較大的目標，不曾聚焦在個人行為上。
交易員擔心，美國司法部針對薩勞的行動，可能是掀起外界對高頻交易等自動化交易模式更嚴厲的檢視，使高頻交易更惡名昭彰，引發如同中世紀「獵巫」般人人自危的局面，特別是在知名財經作家路易士（Michael Lewis）去年出版《快閃大對決：一場華爾街起義》一書、大肆抨擊高頻交易後。
美方已要求引渡薩勞赴美受審。據彭博報導，在美國，通訊詐欺最高可處20年徒刑、商品詐欺最高刑期為25年，而使用戲弄策略等詐欺手法最高可判刑10年或罰金100萬美元。（劉利貞／綜合外電報導）
鉅亨網劉祥航 綜合外電 2015-04-22 12:25
2010 年 5 月 6 日，美股發生著名的「閃崩(Flash Crash) 」事件，道瓊工業指數在 幾分鐘內暴跌 1000 點 (9%)，全球股市均受影響。造成這次波動的原因仍未確定，不過周二大宗商品交易員 Navinder Singh Sarao 被逮捕，原因就是認為他在其中扮演了重要角色。
英國《金融時報》報導，37 歲的 Sarao 被捕後，美國試圖引渡他到伊利諾州受審。美國司法部指控他 1 項電信詐欺、10 項大宗商品詐欺、10 項大宗商品操控及 1 項 spoofing (詐騙) 非法交易罪名。
他所採取的基本手法，是在標普 500 的 E-Mini 期貨用程式大量布空單，然後於交易完成前迅速撤單，藉以製造大量賣單的假象。 他下單與取消的訂單有上千張，價值達千萬美元。
美國商品期貨交易交易委員會 (CFTC) 表示，Sarao 涉嫌利用分層 (layering) 及spoofing 非法策略，誘導股市走向。美國司法部估計，在 2010-2014 年間，Sarao 藉類似手法，在 E-Mini 期貨賺到約 4000 萬美元。
《紐約時報》報導，根據檢方指控，2010 年 5 月 6 日當天，Sarao 在幾小時內不停地大布空單並取消，到下午約 2:40，這種交易氣氛蔓延到其他市場，道瓊工業指數因此在短短幾分鐘內，如自由落體下跌約 600 點，造成市場恐慌。
CFTC 法務主管 Aitan Goelman 表示，Sarao 的行為導致市場失衡，是接著造成閃崩的重要因素。
除了刑事指控之外，CFTC 周二也單獨提出民事訴訟。不過，2010 年 9 月 CFTC 所寫，長達 104 頁的閃崩事件報告中，並沒有提到 Sarao 的非法交易問題。
閃崩事件後，芝加哥期貨交易所及其他的交易所，均加強監管，以維持市場秩序，高頻交易引發的潛在問題也更受關注，同時積極打擊市場上的惡意交易行為。
市場數據公司 Nanex 創辦人 Eric Hunsader 指出，像 Sarao 的交易模式，市場上仍相當普遍，他很驚訝監管單位直到現在，對閃崩事件才有所行動。
不過，市場上也有人對於單一交易員能改變市場，感到相當懷疑。Bright Trading LLC 市場結構及自營部門主管 Dennis Dick 表示，這可能成因之一，交易員擔心市場有大賣家而不願下單買進。但每個市場都擔心大賣家，然後股市狂瀉，他認為這相當荒謬。
英國警方表示，Sarao 周三將在倫敦出庭。
錯誤交易導致美股大跌 華爾街全面緝兇 漲跌逾60%的交易都被取銷
鉅亨網編譯吳國仲 綜合外電 2010-05-07 08:50:23
道瓊工業指數周四一度暴跌近千點，讓華爾街交易員全都傻眼。根據財經頻道《CNBC》指出，排除希臘債務危機的利空因素，這很明顯是「交易失誤」所導致。各券商與主要交易所，如今都在查交易出包的源頭為何。
消息來源指出，在有關寶鹼(PG-US)股票的交易中，一名交易員不小心把百萬(million)誤植為十億(billion)。寶鹼股價一度跌近37%。
這名出包的交易員，可能來自花旗(C-US)。花旗則發表聲明澄清，沒有證據顯示該公司「與任何錯誤交易有關」。
據悉，交易所現在調查的目標之一，是與S&P 500期指連結的合約部位。在某一段時間內，這些合約被大量拋售。
若依此推斷，周四合約交易量並不高的花旗，應該不是導致錯誤交易的源頭。NYSE證交所營運長Larry Leibowitz則說，電腦化的自動程式交易，是放大市場賣壓的主因。
NYSE與Nasdaq證交所也趕緊宣布，將取消賣壓高峰時的部分交易；在紐約時間周四下午2：40-3：00間，漲跌超過60%的交易都要被取消。
Nasdaq交易所同時呼籲各大券商，自發性檢視是否發生交易失誤。
分析師也說，交易出包發生的時機很微妙，讓人容易與希臘的債務危機做連結。雅典街頭髮生大規模示威，導致外界質疑希臘償債的決心能否貫徹。
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