熱血流成河

為何台股投資人這麼愛溢價買TDR呢？這問題更值得深思

---

TDR 港星企業鍍金捷徑

【經濟日報╱記者蕭志忠／台北報導】

2010.09.16 04:38 am

台灣資本市場成為港、星上市公司「鍍金」的捷徑，來台發行台灣存託憑證（TDR）的都身價暴漲。新焦點（9106）昨（15）日向證交所申請增發9,000萬單位TDR，每單位預計定價10.7元，較去年首度來台發行TDR的每單位上市價7元，暴漲逾五成。

歐聖集團（910579）日前完成增發1.5億單位TDR並上市，每單位增發價11.25元，不到一年時間，較首次來台發行TDR的上市價9.5元上漲近二成。新焦點、歐聖TDR較原股溢價則分別高達近三成及逾五成。

此外，本月上旬上市的揚子江（911609）、超級集團（911606），演出上市連續拉漲停蜜月期行情後，TDR與原股溢價也分別逾二成及五成。港、星上市企業來台發行TDR，身價馬上鍍了一層金。

台股去年由旺旺領銜上市發行TDR，形成「香港團隊」，今年則換成新加坡的天下，證交所董事長薛琦更拍胸脯保證「今年至少會有十家新加坡上市公司申請、上市TDR」。

法人指出，近年來形成港、星上市企業來台發行TDR熱潮，主要是台股本益比遠高於港、星，發行TDR不但帶動原股價值重估效應，TDR更多有溢價表現。

尤其是亞洲主要交易所本益比最低的新加坡，在歐聖集團發行TDR大漲後，今年更是紛紛來台探路；在八檔申請TDR中，已上市或申請中即有七檔為新加坡上市的企業。

新焦點此次將以發行新股申請增發9,000萬單位TDR，每單位表彰原股1股，預計定價10.7元，籌資9.63億元，所得款項作為償還銀行貸款及收購所需。未來若獲准增發，實際發行價視市況而定。

【2010/09/16 經濟日報】