熱血流成河

經濟部最近發出解釋函，同意監察人召開董事會時，得向公司或股務代理申請股東名簿，破除過去監察人無法順利召開股東會的障礙。監察人權力大增，將有助於落實股東行動主義。

經濟部去年在炎洲合併亞化案件中，准許市場派以小股東身分召開股東會，並破天荒同意小股東申請股東名簿。正因為經濟部此項解釋令，讓炎洲能順利入主亞化。

經濟部本周同意監察人申請股東名簿，等於同時開放小股東、監察人，都能順利合法取得股東名簿，使召開股東會程序趨於完備。因此公司派或市場派任何一方，掌握50%的股權，就能訴請廣大股東同意，改變原本的經營權結構。

上次替炎洲申請經濟部解釋函的是鉅業律師事務所負責人梁懷信，這次也是他代表宏易精密向經濟部申請解釋函，在函文中請求經濟部應釐清「提供股東名簿」是否監察人的權責範圍，經濟部的回函敲開監察人得以申請股東名簿 的大門。

據了解，在最近的宏易精密的經營權爭奪戰中，負責宏易股代事務的永豐金證券已把股東名簿，交給監察人。梁懷信認為，未來監察人的重要性，將因經濟部的最新函令而大大提升。

法界人士認為，這項變革將讓只掌握少數股權、卻能以委託書等方式壟斷董事會的狀況，大為降低，重大決議的權利回歸股東會，才符合所謂的「股東行動主義」。

股東行動主義

股東行動主義（Stockholder activism）指的是股東以自身的力量，表達對投資企業的關心與影響力，積極結合小眾力量去制衡或改變遭到少數人把持的董事會決議。

一般來說，廣義的股東行動主義有三大措施，包括股東提案權、董監候選人提名制度、通訊投票制度。像是金管會讓持股1%以上的股東，如果認為權益受損，或公司內部人有不法交易時，可向主管機關申請對公司檢查，就是落實此精神。因此，強化小股東多元聲音、強化監察人的功能等，都可稱是股東行動主義一環。

此外，三年前政大法律系教授劉連煜，面對凱雷對東森媒體的收購方式有異議，向法院聲請裁定並獲得勝訴，是國內具體實踐股東行動主義的案例。