熱血流成河

聚陽 下季成衣漲價5%

化纖上游原料價格漲翻天，加上國際棉價屢創新高，但卻苦了下游的成衣代工業者，面對毛利下滑風險，成衣代工廠和客戶正積極協調調漲出貨價格報價，紡織股股王聚陽實業（1477）指出，明年第一季產品價格報價估計較今年同期增加3%至5%。

成衣業者坦言，因棉價上漲，勢必讓聚陽、台南企業（1473 ）及年興紡織（1451）等代工廠商，今年第四季至明年第一季毛利受影響。

年興已將棉花庫存提高為九至十個月，業者也強調，公司目前的棉花成本相對於棉花的市價，算相對低檔；此外，將再調高牛仔布的產品報價，將棉價上漲的壓力部分轉嫁給下游客戶吸收。

年興的成本結構中，以原料比重將近六成，其中棉花成本占總成本比重約35%。法人分析，國際棉花價格飆漲，年興因棉花用量高，毛利率無可避免將受到侵蝕。

聚陽的棉花使用量達七成，因應棉花價格飆漲，聚陽將建議客戶以人造棉或其他人造纖維取代天然棉花；另一方面，聚陽也與下游品牌或通路客戶、上游布廠三方共同吸收棉價上漲所帶來的成本上揚。

聚陽去年的毛利率為21.66%，法人預估，今年最低仍有約21%的水準，明年預估毛利率將介於今年和去年之間。

不過，因上半年歐美客戶集中下單，聚陽所公布自結前三季營收為106.28億元，年增率8.9%；稅前盈餘約9.98億元，較去年同期增加12.8%。以目前股本15.8億元計算，聚陽前三季每股稅前盈餘為6.32元，已超越去年全年每股稅後純益5.8元，表現亮眼。法人預期，聚陽今年每股稅前盈餘可達8元上下。