熱血流成河

小摩喊賣勝華爭議 陳裕璋：尊重外資專業 看空看多是常態！

2010/10/21 16:30 鉅亨網 記者陳慧琳 台北

摩根大通喊賣勝華 (2384) ，另一方面，又幫勝華承銷GDR，引發勝華大不滿，認為小摩報告與事實不符，對此，金管會主委陳裕璋今(21)日於立法院財委會表示，外資就專業角度出具報告，看多、看空是常態，並無違法，予以尊重；除非勝華向金管會申訴檢舉，即會進一步了解此案。

勝華近年發行的GDR至少有3次都是與摩根大通合作，摩根大通承銷部門扮演認同勝華長期價值，承辦發行GDR業務，然而研究部門卻於日前出具調降評等報告，使得外資2日賣超勝華逾2.4萬張，造成勝華股價連日下跌。

勝華指出，摩根大通這次出具的研究報告，造成勝華股價波動，報告中預測性描述與事實不符，對資訊不對稱的投資人造成傷害，為維護股東權益必須站出來伸張正義，不排除對該名分析師提告。

立委盧秀燕、賴士葆今天於財委會質詢表示，勝華一案，是否存有外資一邊出具報告，一邊操縱買賣、坑殺散戶疑慮，因此要求金管會應主動了解。

陳裕璋表示，此案應該切兩部分來看，承銷海外存託憑證屬於商業活動，商業爭議的話，金管會不便介入，另外，外資以專業機構角度，「有所本」的提出研究報告，看多、看空是常態，並無違法，予以尊重。

陳裕璋表示，目前勝華尚未向金管會檢舉，除非勝華向金管會申訴，即會進一步了解此案，但會要求證交所、櫃買中心對外資操作的監視系統更加強。

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勝華與小摩撕破臉 外資慨嘆部分廠商不尊重專業

2010/10/21 19:40 鉅亨網 記者蘇芷萱 台北

摩根大通證券昨(20)日在報告中喊空勝華 (2384) ，引發勝華高層不滿，並以罕見大動作終止與摩根大通合作，並表態不排除對該分析師提告；對此，外資圈認為勝華應該「告不成」，但也感慨這種事件已不是第一次發生，在廠商無法尊重分析師專業的前提下，也只能選擇中止對該公司的研究。

摩根大通昨日在報告中首評勝華，認為在第4季蘋果iPad出貨恐放緩之下，勝華股價有壓，將其投資評等設為「減碼」，建議客戶此時正是獲利了結時機點，因而引發勝華不滿，直接點名此報告假設沒有明確依據，不排除對該名分析師提告，也決定停止與摩根大通承銷部門在海外存託憑證(GDR)的合作事宜。

對此，有外資分析師指出，券商的研究、承銷部門以前曾經共同作業，但多年前早已將業務分開，研究部門研究個股、產業也以專業為出發點，以獨立作業為最高原則，並不會考慮廠商與自家承銷部門是否有合作關係。

而外資券商表示，可以理解勝華由於正準備再次發行GDR，對於會對GDR訂價產生連帶效應的股價特別重視，一旦股價下挫，對募集的資金總額影響很大，因此對偏空的研究報告特別在意，但分析師以專業角度出發，有多、空看法本屬常態，勝華想對分析師提告，應「告不成」。

外資分析師也感慨，其實像勝華這樣的案例並不少見，許多對股價較為在意的公司，也曾因報告而對券商有所不滿，對於分析師來說，遇到這種不夠「professional」的情形，也只有摸摸鼻子，選擇以後不再研究此廠商了事。