熱血流成河

巴克萊證券半導體首席分析師陸行之，首評觸控族群就力挺勝華（2384）、達虹（8056）、禾瑞亞（3556），投資評等均為「優於大盤」。陸行之認為禾瑞亞今、明兩年每股獲利分別為3.56、6.96元，明年獲利年增率95%，獲利爆發力高居觸控面板族群第一名。觸控面板近期股價陷入整理，勝華還因為與外資之間的爭議，昨（21）日股價一度亮燈跌停，巴克萊選擇此時喊進，頗有「拉回就是買點」的意味。陸行之去年喊進資本額70億元的興櫃股票達虹，當時就引人側目；如今再度喊進股本更僅有4.5億元的禾瑞亞，引發市場熱烈討論。

經濟日報／提供

陸行之預估，禾瑞亞第四季將出貨30萬顆的IC控制晶片，明、後年出貨量將分別躍升為210萬顆、430萬顆，成長力道驚人。正因趨勢明確，陸行之對禾瑞亞目標價設為125元，在觸控面板族群當中，潛在上漲空間最大。

禾瑞亞能吸引陸行之注意，關鍵在於禾瑞亞將是非蘋果的觸控最大受惠者，觸控IC控制晶片（controller IC）事業，明年將帶來49%的營收年增率，貢獻82%的獲利年增率，顯示新的觸控IC晶片毛利率超高。

至於勝華部分，巴克萊顯然較摩根大通來得樂觀許多，陸行之看好勝華在蘋果供應鏈的地位穩固（A key player in the Apple supply chain），中小尺寸的智慧型手機面板展望亦佳。

他預估勝華今、明年的每股純益分別為1.57元、4.19元，後年獲利也是持續成長。換言之，在陸行之眼裡，勝華未來三年的成長趨勢無虞。而勝華股價昨日大洗三溫暖，最後下跌2.6元，以46.8元收盤。

對於觸控面板後市，陸行之認為，大型觸控面板、蘋果iPad、平板電腦、NB等產品將堆疊出的大量需求，明、後年觸控面板出貨年增率分別高達89%、96%。

此外，手機觸控亦是一項新趨勢，陸行之過去一路力挺友達旗下轉投資的達虹，轉檯至巴克萊之後仍然鍾情，預估達虹明年就能轉虧為盈。不過，在觸控族群當中，陸行之唯一給予「劣於大盤」則是和鑫（3049），預估和鑫今年仍將面臨虧損。