炒手囂張挑戰金管會 唐鋒二十九支漲停板的荒謬劇

作者:黃昭勇.張翔一.丁筱晶  出處:天下雜誌 454期 2010/08

 

二十九支漲停板,七四○%的漲幅。一家生產線外移的老牌家電廠,老天爺開了它什麼玩笑?

才一個半月,投資人如果在六月下旬花三萬買了一張唐鋒實業的股票,截至八月二十日為止,就可以賺二十多萬元。因為唐鋒股價幾乎天天漲停,從約三十元衝上兩百四十多元,甚至打敗上櫃股王生產Wii遊戲機晶片的原相科技。

隨著唐鋒股價狂飆,市場謠言也愈來愈多。「聽說唐鋒今年每股獲利要賺二十元耶……;應該是有合併題材吧……。」眼見唐鋒漲停板一天天拉出來,投資人紛紛開始打聽,究竟這是一家什麼樣的公司?

炒手翻新手法

事實上,唐鋒是台灣一家老牌家電廠,六十五年成立迄今,股本還不到五億元。八十九年才上櫃,近十年來台灣廠區早已沒有生產線,中壢廠主要功能是人資與財務管理,員工僅有十多人,真正的生產基地在大陸深圳,年度每股盈餘大約在二到三元,董事長與總經理長年在大陸,台灣業務量少之又少。

「上半年的自結獲利一.一九元,去年同期則是一.○三元,並沒有顯著的成長,今年每股盈餘不可能到二十元,我們公司更沒有做財務預測,」七月九日才剛剛「兼任」發言人的簡麗貞極力澄清。

簡麗貞是唐鋒人力資源部經理,過去唐鋒發言人由董事長周武賢兼任,對外發言頻率不高。但六月下旬以來唐鋒股價莫名飆漲,投顧研究員、基金經理人、櫃買中心,還有許多投資人電話不斷湧入,讓唐鋒不得不設立一位在台發言人。

事實上,今年七月的台股相當不尋常,大盤漲幅不到七%,但卻有許多個股漲幅超過一倍,並且產業分布零散。唐鋒之外,飲料廠大西洋、太陽能廠陽光能TDR都有。

以唐鋒為首,這一波飆股熱很不尋常。

首先,唐鋒連續漲停的天數,實在太多了。作手的炒作手法,每天一開盤就用一百張左右的買單,讓唐鋒直接開漲停板,塑造成股價開盤鎖死的強勢現象。一個半月,唐鋒漲停天數已高達二十九天。

 

二十九支漲停板,七四○%的漲幅。一家生產線外移的老牌家電廠,老天爺開了它什麼玩笑?

 

另外,在市場上幾乎沒有唐鋒相關的新聞報導,也找不到證券商或是投顧業者的研究報告,與以往炒股者會配合公司派或特定大股東「釋放利多」吸引散戶手法不同。

第三,從唐鋒六月下旬股票飆漲以來,櫃買中心有關大股東與內部人的股票統計,僅減少十三張,不像大股東涉入炒作。種種跡象,這齣戲的腳本都與過去不同。

唐鋒案凸顯出,現有的降溫制度(見上表)似乎已被炒手突破。唐鋒早已被櫃買中心列為注意股票,從預收款券、人工分盤交易等措施都沒用。

證交所透露,七月遭處置措施的股票確實較往常多,有一些案件也會移送主管機關證期局查核是否有涉及內線交易。而一些飆股,已經讓投資人有受損之虞。例如七月份漲了十多天的大西洋飲料,作手拉抬時,成交量不到千張。但七月三十日,爆量六千五百多張成交後,股價就開始下跌。

不要去碰,不要去賭!

在降溫措施不足,不足以保護投資人的情況下,投資人只能自保。元富投顧總經理劉坤錫提醒,半年報揭露後,就是股價修正期。許多飆股都已偏離基本面,「完全沒有任何方法可以評價了,最好的策略就是不要去碰,不要去賭!」

禮正投顧總經理毛仁傑則建議,投資人要同時檢定股價淨值比(PB)與本益比(PE),最好都不要太高。但像美利達、巨大等個股PB比雖然高於平均,但過去幾年獲利亮麗,合理PB比就可以較高。

但像唐鋒,本益比已高達一一七倍,股票淨值比已高達十七倍,都遠遠高於市場平均。

投資人不能不擔心,飆股後隱藏的危機。

主管機關防止炒作的3個方法

1. 列為注意股票

當個股的成交量快速提升,或是累積漲、跌幅過大,就會列為注意股票,公布本益比等資訊,提醒投資人注意。

2. 預收款券

要求受委託的券商,針對買賣這些飆股,必須要投資人的帳戶裡面有足夠的存款或是股票,才能買賣,從預收金額五成、六成到全部,相較一般買賣三天後才要交割不同。

3. 人工撮合

一般的股票交易是採用電腦自動競價撮合,這些飆股就會改用人工分盤交易,時間為每五分鐘或十分鐘撮合一次,以降低交易熱度。

 

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