熱錢進台股躲貓貓 央行怎出招？
【聯合晚報╱記者陳雲上/特稿】
2011.01.14 03:02 pm
中央銀行打熱錢，告一段落了嗎? 據了解，隨人民幣升值預期再起、及亞洲各國利率看升，國際熱錢近日再次流向台灣，甚至前一波躲身在公債原預定將匯出的熱錢，近日更是直接躲進台股，利用「現貨買權值股、期貨布空單」的完美Hedge規避台股風險，繼續留在台灣等待台幣升值。
據市場人士指出，央行原本預告先前躲在債市的熱錢，本月至少將有300億元資金到期理應匯出，不過，近期匯市並沒有看到大筆外資匯出，反而是在期貨市場看到了外資大舉加碼空單，以1月12日為例，外資在期貨市場加碼空單的金額高達90.84億元，竟與外資現貨買超金額相近，也讓市場人士猜測，原本應匯出的熱錢，應該沒有全數撤離，反而轉進台股了。
為規避台股風險，外資近期似乎擴大採用「現貨買權值、期貨布空單」策略，將手中股市風險提前規避掉，有意留在台灣 。
事實上，為了捉出炒匯熱錢，央行從去年8月間與金管會聯手堵住外資利用「借券保證金」的藏身之地後，10月間再與金管會聯手將躲進債券市場的熱錢「逼出來」，使得原本停泊在公債的2500億元資金，本月將有300多億元到期應匯出。
但近日市場發現，這些熱錢似乎「很愛台灣」，並未匯出。反而是轉進台股，以買現股、空期貨方式，繼續藏身在台灣，看得出在人民幣、亞洲各國雙率均看升的預期下，台股、台匯仍將是熱錢有興趣的標的。
央行統計，99年底外國證券投資者持有國內有價證券及存款的市值，高達2375億美元，幾乎占台灣外匯存底3820.05億美元中近六成，顯見在龐大的外資流向台灣資本市場下，央行兼顧金融市場穩定、又不能重打熱錢，只要外資將資金投入台股，央行也只能禮貌性的歡迎，無法再將投資客當成炒匯熱錢窮追猛打了。
【2011/01/14 聯合晚報】
－－
阻升台幣／南山聯貸 可幫央行一把
【經濟日報╱記者藍鈞達／台北報導】
2011.01.13 08:26 am
南山二度標售案拍板，聯貸案準備起跑，給了辛苦阻升的中央銀行一場及時雨。金融圈人士表示，這回聯貸案採「借新台幣，匯美元」的方式，有機會幫央行一大把。
央行原先期待外資1月到期的300億元公債能夠盡速匯出，讓新台幣升勢降溫，但據了解，多數資金都沒匯出，全轉到台積電等權值股，雖不違背央行態度，但少了這些助力，讓央行阻升少了幫手。
匯銀主管說，由合庫主導的南山聯貸案，金額大約是10.8億美元（約324億元），將由銀行團提供新台幣資金，交由潤成和美國國際集團（AIG）決定何時匯出，如果以交易案總額21.6億美元來看，這筆匯出款將是央行抗炒匯的重要助力。
據了解，之前銀行團曾考慮，是否可選擇海外籌資的方式，直接用利潤較高的美元融資，避免影響匯率。然而，潤成考量成本問題而反對，另外也看到匯率持續升值，如果先拿新台幣，再伺機匯出，搞不好還可以降低總價。
匯銀主管表示，新台幣強勢升破30元，昨天最高到29.056元，以南山案21.6億美元的成交價來看，如果匯率升值1角，就差了將近新台幣2億元，因此潤成如何選個好時機匯出，將大大影響購買成本。
【2011/01/13 經濟日報】
－－－
央行三不政策救匯
更新日期:2010/12/24 07:49 記者陳美君／台北報導
工商時報【記者陳美君／台北報導】
為避免新台幣兌美元匯率升勢，如野火燎原般一發不可收拾，中央銀行近期對金融業的海外投資嚴加看管，並端出「海外投資孳息不得匯回」、「不能增加避險部位」及「不得操作遠期外匯」等「三不政策」！
台股昨日再創波段新高，點燃台幣升值火焰，盤中最高來到29.807元，升幅7.98角，創下近期單日升幅最大紀錄；收盤時央行高抬貴手，允許台幣升值1.2角，以30.485元報收，總成交量為9.33億美元。
境外熱錢不斷湧入，央行堅守立場捍衛台幣匯價，海外投資部位雄厚的國內大型行庫、保險業，成為央行加強管理的對象。銀行主管說，光壽險業，海外投資就高達新台幣3.55兆元，為避免資金回流、助長台幣升勢，央行首先要求，金融業的海外投資孳息，不得匯回台灣，直接在國外加碼投資商品就好。
其次，金融機構已匯出的資金，也不能向央行要求增加避險部位；舉例來說，有家大型金融機構匯出100億美元，避險部位為5成，眼見近期新台幣匯率升破30元，想增加避險部位到8成，卻被央行駁回。
銀行主管說，除非是全新一筆匯出款，否則，已經匯出的款項，要增加避險部位，通常都會被央行打回票；因為採遠期外匯避險，必須提早到市場上賣出美元，間接帶動台幣升值，央行並不樂見。
第三，若有台幣需求，央行會告訴業者，不要承做遠期外匯，但可透過SWAP（換匯），先拿美元去換新台幣，到期後，再拿新台幣換回美元，這樣就不會影響匯市價格。
銀行主管解釋，在市場對台幣有升值預期時，可提前賣出美元的遠期外匯交易，很容易淪為炒匯工具，央行才會嚴把關，不讓金融機構「以避險之名，行炒匯之實」。
--
凱雷沒走 台幣轉強升破30.5元
更新日期:2010/12/24 07:49 黃琮淵／台北報導
中國時報【黃琮淵／台北報導】
凱雷按兵不動，台幣再度轉強。匯銀人士表示，昨並未看到凱雷資金匯出，雖外商銀行持續回補美元，但因出口商兩、三個月沒拋匯，只要台幣略回貶，拋匯量又會將台幣往升值推，導致昨日新台幣匯率實質走勢偏強。
受到出口商拋匯影響，新台幣昨日盤中最高升值7.98角至29.807元，按照往例，央行尾盤出手阻升逾6角，台幣匯率再被踢回30元外，終場升幅縮小至1.2角，以30.485元兌1美元作收，升破30.5元，總成交量僅9.33億美元。
匯銀人士表示，距年底只剩6個交易日，交易量持續萎縮，推估在這種情況下，台幣將延續盤間急升、收盤拉回之調性，實質交易區間約在29.8至30元間，但年底前收盤價仍難跨越30元整數關卡，甚至連30.5元都不容易破。
匯銀人士指出，距離明年農曆年僅剩一個多月，出口商在年前的新台幣需求將大幅增加，推估台幣若要有較大升幅，時間點會落在明年一月初。
海外無本金交割遠期外匯（NDF）部分，目前1個月期報價為折價7分，較日前微幅擴大，顯示海外法人對台幣升值仍有預期。國內法人則認為，台幣近期還是走「國際盤」，與亞幣連動性高，尤其與韓元亦步亦趨。
--
400億外資將匯出 央行暗示台幣止升
【聯合報╱記者羅兩莎／台北報導】
2010.12.22 10:23 am
央行暗示台幣止升？ / 羅兩莎
新台幣兌美元實質交易價邁向「2字頭」，而且趨勢看升，但中央銀行外匯局長林孫源昨天主動公布，經濟部投審會已經核准外資凱雷集團匯出13億美元（近400億元台幣），未來美元需求將增加，有助於匯市穩定。
市場人士解讀，儘管短期內外資將有400億元台幣等待匯出，但台幣升值壓力並未解除，台幣實質上已升破30元大關；但央行罕見主動且高調對外公布未來外資匯出訊息，是希望藉此穩定匯市，間接釋出台幣將「止升」的訊息。
但大型銀行主管認為，凱雷13億美元匯出款，無法阻擋台幣升勢「台幣貶不下去，只要稍微回貶，例如：貶破30元，出口商馬上出來賣美元，央行就是不要買美元，台幣當然貶不下去。」
林孫源指出，央行昨天接獲經濟部投資審議委員會核准荷蘭商PXB.V.（國際私募股權基金凱雷集團轉投資事業），轉讓其將投資的「盛庭公司」給國內法人「大富媒體」的核准函。
他說，這次股權轉讓金額高達360億元，加上盛庭原向荷商貸款的52億餘元投資貸款，總計412億元台幣，折合約13億美元，凱雷在近期內「隨時都可以匯出」；但昨天還沒有看到匯出動作。
林孫源還說，凱雷將匯出，市場有美元實質需求，有助匯率穩定。
昨天台幣以30.65元開出後，受美元走強、外資持續匯入及台股上漲等激勵，台幣開盤隨即升破30元大關，暴漲逾7角，衝到29.85元附近，全天都在29.85至29.89間狹幅游走。
【2010/12/22 聯合報】
---
央行守匯 高調宣布凱雷動向
【經濟日報╱記者藍鈞達／台北報導】
2010.12.22 10:23 am
新台幣近來盤中強勢升值，為緩和外界對新台幣升值的預期，中央銀行外匯局長林孫源昨（21）日主動公布，經濟部投審會已經核准外資凱雷集團匯出13億美元（約新台幣412億元），美元需求將增加，有助匯市穩定。
昨天新台幣單日震幅高達8.3角，最高升到29.835元，尾盤則因行庫作價，新台幣收在30.6元，小幅升值0.1分。
匯銀主管認為，對辛苦阻升的央行來說，這筆大額匯出款無疑是場及時雨，可望稍稍減緩新台幣升值力道。
市場人士解讀，央行罕見主動且高調公布未來外資匯出訊息，是希望藉此穩定匯市，間接釋出新台幣「止升」訊息。
但大型銀行主管認為，凱雷13億美元匯出款，無法阻擋新台幣升勢。因為新台幣只要稍微回貶，出口商馬上出來賣美元，新台幣當然貶不下去。
林孫源指出，央行昨天接獲經濟部投資審議委員會核准荷蘭商PXB.V.，轉讓其將投資的「盛庭公司」給國內法人「大富媒體」的核准函。他說，這次股權轉讓金額高達360億元，加上盛庭原向荷商貸款的52億餘元投資貸款，折合約13億美元。
【2010/12/22 經濟日報】
---
新聞分析／協調企業穩匯 有前例
【經濟日報╱記者藍鈞達／台北報導】
2010.12.22 03:26 am
匯銀主管指出，協調企業大額匯款，是中央銀行常用的穩定匯市手法之一，過去飛利浦釋出台積電持股後匯出資金，即為一例。
飛利浦自207年3月以來，四度釋出台積電持股，最後一批為2008年8月14日以鉅額轉帳方式出脫3.8億餘股，總成交金額約7億美元，之後新台幣受此資金匯出影響，在一個月內貶值近2.5%。
匯銀主管表示，凱雷13億美元匯出款對央行來說，是最好的幫手，畢竟每天尾盤依靠行庫作價的老戲法，已經讓匯市收盤價不具參考價值，現在有大額美元需求出現，可望減輕新台幣的升值壓力。匯銀主管認為，以現在成交量低的情況，「一天匯出1億美元」，就足以將匯價穩定，央行勢必會和凱雷好好協調匯出方式。
【記者黃晶琳／台北報導】直到昨（21）日晚上截稿為止，仍無法取得凱雷系統的回應。據了解，凱雷集團評估，現在美元走貶，不適合匯出這筆款項，資金還會停留在台灣。
【2010/12/22 經濟日報】
留言列表
