官股銀行非理性違規炒股
金管會裝聾作啞
金管會裝聾作啞
三年一任，國票金的董監改選，都在股市造成騷動。
2005年，民進黨執政，耐斯集團仰賴台北某飯店老闆與阿扁的關係，力退淺綠色彩的洪三雄集團。
2008年，馬英九上台，反而是淺綠的洪三雄打敗了親國民黨的耐斯。
今年又逢國票金董監改選，雙方提早佈局較勁，早已未演先轟動。
可是，在兩雄相爭之下，卻又殺出一個「程咬金」來。
市場盛傳，財政部下令國內之八家官股銀行，大舉介入買盤，以圖左右這場選舉。
官股行庫一路狂買
政府炒股百姓擔心
八大行庫在今年一月，一路買進了八萬兩仟張國票金股票，且繼續往上買，不因股價大漲而暫緩。年關過後的二月，繼續加碼，總計從去年十二月至今，已買進了十七萬張，使得官股持股比率已近7%，將可順利取得二席董、監事，顯然，政府已經成為關鍵少數，隨時可以介入這場「董監改造」大戰。
財政部針對國票金控的「馬吃回頭草」做法，引起金融界不小的震撼。
先是傳言財政部將暗助親藍的耐斯集團反攻，將綠色色彩的洪三雄集團拉下馬。後來又說是，財政部將安排由合庫去合併國票金，成為國內第15家金控公司，但又立即遭到合庫董事長劉燈城公然否認。
藍綠皆輸紅色勝出
漲後再買大有問題
據說，財政部長李述德在獲邀參加合庫內部一場經理會議時表示：「公股不會去佔別人便宜，但也不能被別人佔便宜。」這番說詞，充滿想像空間，財政部在這場董監改選，何謂「便宜」，何謂「佔便宜」，官方一向是在答案揭曉後，才主觀加以定義。
於是，股市又盛傳，財政部支持的對象，既不是親綠的洪三雄集團，也不是親藍的耐斯集團，而是深具大陸色彩的旺旺集團。由於旺旺集團從去年開始大舉買進國票金股票，據說持股已接近3%至4%，使得財政部力挺「紅色」的說法，開始得到市場人士的認同。
泛官股及官股銀行，無視於國票金的高股價，一路往上買進，據一位退休的官股銀行高層表示，八大銀行的「買進」作為令人質疑，他直言，這種不合理的投資行，絕對是有上頭指示的政治目的。
否則，為何不在去年股價八、九元時買進，反而是股價漲到十三、十四元時才大量買進呢?
據指出，國票金在洪三雄集團的經營之下，雖然業績已於去年有明顯的長進，每股稅前盈餘達到0.95元。但是，由於國票金除了票券業務之外，其轄下子公司的證券業務並不突出，總體而言，其業績仍未穩定，因此，相對於金融同業，股價的本益比絕不可能超過12倍。
換言之，以去年每股稅後盈餘0.8元來換算股價，頂多只有10元左右，超過12元就是不合理的投資，更何況是15、16元呢?
旺旺若併國票金
政治獻金又一樁？
另據一位曾經在台北銀行擔任過高層的銀行界大老表示，昔日，馬總統擔任台北市長時，將業績亮麗，且規模不小的台北銀行，賣給當時仍是規模相對小的富邦銀行，就曾經引起金融界的一些風風雨雨。而最令人震撼的傳言，就屬富邦的巨額政治獻金。
這位金融界大老說，當年台北銀行要賣給富邦銀行，連當時董事長都是事後才被告知的，該合併案盛傳，馬市府的那「五人小組」在取得富邦銀將捐出三十億元給國民黨時，才決定把台北銀行嫁到富邦，雖然，上述的對價關係說，至今仍止於傳言，但寧可信其有的金融界人是絕對不會是少數。內行人士透露，該「五人小組」之一的李述德，如今正是貴為財政部長。
也因此，當傳出財政部下令官股銀行，高價大舉投入國票金買盤，並且又傳出財政部將力挺旺旺集團拿下國票金時，金融界立刻有人聯想到，旺旺的併吞國票金極可能是昔日「台北銀行」的翻版。
投信買股評估嚴謹
官方買股不用評估
一位投信公司董事長指稱，投信基金買進一檔股票，必須經過很嚴謹的流程，絕對不可能因上級指示，便貿然買進股票，否則就會遭到金管會的糾正及處罰。該公司經理人表示，基金進出股票必須嚴守四大流程；首先是內部研究人員提出「研究報告」，交由基金經理人撰述買進「評估報告」書，然後下決定給交易人買進張數，買進後還要每周或每月寫「投資檢討」報告。
這位資深經理人表示，基金經理人係拿別人的錢投資股票，不能不慎重，而銀行買進股票，雖然是自己的資金，但總體而言，其資金亦大多數是來自於存款人的錢，當然也不可不慎重。他說，八大銀行以高價買進國票金，將來改選完後，股價下跌後，是否要停損賣出呢?
專業人士分析，一般基金買進股票都設有停損點，大部分以賠損15%為標準。以往，商業銀行買進股票也都定有停損點。國票金改選後，一旦耐斯或現任公司派未取得經營權，按理，一定會逢高價逐漸賣出持股，以達到獲利了結的目的。若股價跌破停損點時，八大銀行是否也要忍痛賣出？還是繼續奉命持股呢？若是停損賣股，就要為貫徹命令而付出代價，若維持持股，則可能要冒長期的風險，這都是銀行股東所不願意見到的惡果。
金管會完全被架空
遇問題就裝聾作啞
相當資深的基金經理人舉例，昔日有政府四大基金之一，買進統一集團的上櫃股「統合開發」，平均買進價為80元上下，後來，統合開發下櫃時，股價僅剩5元以下，讓該政府基金損失慘重，這就是冒著風險長期持有的活生生例子。
還有，金管會近來因政策性因素，加強管制投信、投顧公司的投資行為，但，對財政部以類似「長官指示」方式，下令官股或泛官股銀行，買進不合理股價的投資行為，卻採漠視不管！
專業基金經理人士建議，金管會應拿出魄力來，以獨立機關的立場，也對泛官股銀行祭出買進股票的「四大流程」，否則即予以裁罰。
金管會若仍對官股銀行奉命買「國票金」股票的作為，坐視不罰，那無疑是「只准政府炒股，不許市場喊盤」。
<2011/03/01 法治時報第63期 金管特刊>
<2011/03/01 法治時報第63期 金管特刊>
《金融股》國票金董監改選，股東有賺頭？
2011/02/01 08:20 時報資訊
【時報-台北電】國票金控 (2889) 董監改選之爭，農曆年後進入白熱化階段；兩大股東美麗華與耐斯集團，每逢3年1度的董監改選，都有加碼持股動作，推升股價創下波段新高，今年國票金股東會將在6月24日舉行，在4月24日停止過戶日前，股價仍有潛在上漲動能。
國票金近期股價表現異軍突起，因適逢董監改選，加上出售不動產資本利得，可望帶動今年獲利再創新高，農曆年前，股價數度急拉漲停，一度還挺進14.65元，創下5年多新高。
今年國票金兩大股東，仍將力拚董事席次的導火線，在去年討論併購大都會人壽時，兩派股東意見不一，讓董事會無法順利通過，甚至衍生出罷免董事風波，併購案最後胎死腹中。
目前國票金內部11席董事和3席監事中，美麗華集團占6董1監，耐斯集團為4董2監。
銀行主管分析，若是一般決議案，美麗華具有過半董事席次優勢，通常可順利完成決議，但若涉及增資等重大決議，需要2/3以上董事出席，以及出席董事半數以上同意，只要耐斯集團不點頭，全部董事以不出席抵制，就會因達1/3以上未出席門檻，讓議案無法順利通過。
因此，預料美麗華集團今年將力爭2/3以上席次，以此比例推算，至少需搶下8席董事，比原先的6席多出2席，而耐斯集團也會試圖取得過半的6席董事，同樣需要多爭取2席董事席次。(新聞來源：工商時報─記者陳美君／台北報導)
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