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二銀、二金 市場焦點
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萬泰銀行嫁入開發金控，中小銀行併購熱正夯；今年共計有16家上市櫃金融股將改選董監，其中，京城銀、台中銀、國票金、中信金等「二銀二金」的董監改選行情，備受市場期待。 台灣金融機構家數眾多，產業版圖競爭激烈，由於屬特許行業的性質，部分金融機構中，官方占有一定持股，加上市值數百億、甚至上千億的銀行或金控，經營權一旦異主，也將牽動各大集團的勢力消長。 根據公開資訊觀測站的統計資料顯示，今年即將進行董監事改選的金融機構，共計有16家，排除具明顯財團色彩，持股集中的富邦金、新光金外，法人建議，可留意董監事持股比例低、市值低於千億元的國票金、京城銀及台中銀等。 此外，董監事設質比率高的中信金，在公司法197條之一「董事設質比重超過選任當時所持有公司股份數額二分之一時，其超過股份不得行使表決權，不算入已出席股東表決權數。」限制下，持股偏低的董事將有回補壓力，將有利於籌碼面。 【2014/02/16 經濟日報】 |
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18檔董監改選行情 啟動
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國內458家上市櫃企業今年將舉行董監改選，光群雷、如興等因董監持股低、設質比率高，已面臨回補壓力，三陽、台紙則擁有土地資產題材，投機性買盤將伺機進駐，董監改選的籌碼爭奪戰宣告開打。 距離股東會旺季越來越近，在委託書持股時限、各方勢力覬覦公司經營權的明爭暗鬥下，大股東回補持股，股價升溫，董監改選效應開始動起來。根據統計，今年即將改選董監事的上市櫃公司，共計有458 家，約占上市櫃公司的三分之一。電子產業占多數、約242家，其他則分布在各傳統產業。 其中，台灣大、正新、華碩、華亞科、亞泥、矽品、研華、英業達等總市值超過千億的大型企業，均將改選董監，法人分析，這些市值大的公司，多屬外資持股比重高者，外資多支持公司派，經營權異動機會不大。 另以董監持股在10%以下、且董監設質比率高於20%的條件來看，再篩除市值大的公司，則計有18家，法人認為，大股東原本即有資金需求，現又因董監持股偏低，在面臨回補壓力下，最有可能讓外人有機可趁。 摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，股東會召開前二個月為停止過戶期，因此，股東會前股東回補持股，有機會帶動股價回溫，董監改選行情也將成為支持股價走升的利多題材。 葉鴻儒指出，就過往經驗來看，較容易發生董監改選行情的公司，除董監持股低、設質比率高外，公司市值低、股價淨值比低也是特性。投資人在觀察董監改選題材是否發酵時，不僅需檢視基本面獲利狀況，亦需追蹤大股東的籌碼流向。 台新投信董事長吳火生表示，以往由市場主力或大戶主導董監改選行情的時代，董監改選題材經常遭主力或大戶用來做為出貨的時點，有些公司更在董監改選結束後，股價就出現明顯回檔，因此董監改選行情仍應搭配基本面思考。
【2014/02/16 經濟日報】 |
董監改選行情股 加溫
董監改選是台股每年固定題材，尤其是4月過後上市櫃公司陸續舉行股東會，公司派想要鞏固經營權須持有公司股票一定比率，若持股不足將面臨經營權保衛戰，專家說，照規定股東會召開前兩個月是停止過戶期間，這段期間內大股東欲回補持股，或市場派想介入公司經營權都會積極買進股票，所以到6月前董監改選公司股價都具想像空間。
聚揚投顧分析師湯順魁表示，農林土地帳面價值逼近200億元，是今年董監改選的指標。農林去年依靠處分土地與租金收入挹注，全年EPS有機會超過1元，農林目前整體董監持股僅7.58％，市場派若買進10％股權，就可挑戰經營權，因此今年相當有機會演出董監改選行情。
此外，董監持股偏低如銘異、喬鼎、麗台、友旺、華豐等都可能出現董監改選行情。
德信證券分析師何嘉展說，金融股今年董監改選行情相當值得期待，金融股今年基本面表現優異，兆豐金、台新金、中信金、永豐金等獲利甚至創下金控成立來新高。隨全球景氣復甦，及未來升息循環啟動利多激勵，長多格局不變，今年可望穩定成長。
另外受惠政策開放，兩岸服貿協議通過，兩岸金銀、金證、金保三會今年預計要在北京舉行，預料將陸續釋出多項利多政策，如剛好又有董監改選，加上各項利多推升，相信金融股董監改選行情肯定會比往年熱絡。
今年要改選主要重量級個股有中信金、合庫金、彰銀、永豐金、玉山金、新光金、中壽、京城銀、三商壽、台中銀以及國票金等。
何嘉展說，中鋼調漲3月內銷報價，揮別連續5個月跌價，低迷已久鋼價也準備迎接新春，因此今年有董監改選鋼鐵股，除有基本面依靠，更有董監改選題材加持，加上董監持股較低的個股如東鋼、大成鋼、威致、新光鋼等，公司大股東也比較有機會回補庫存，就算沒有經營權大戰，至少籌碼也相對較穩定。
台新投顧研究部協理黃文清說，在交易董監改選個股時，仍須留意風險，部分具改選題材個股本業獲利不佳，往往經由業外收入挹注獲利，在缺乏基本面支撐下，股性較投機，在進場前，宜詳細規劃資金控管，進場後則須嚴格執行停利與停損，以免造成虧損。
董監持股不足7公司 明年逢改選
據證交所最新統計，到9月底止，董監持股連續4～12個月以上不足，共有20家公司；其中，明年將董監改選的有7家公司，屆時將有董監持股不足回補壓力。
這7家公司包括：銘異（3060）、喬鼎（3057）、麗台（2465）、友旺（2444）、鴻友（2361）、華豐（2109）、永記（1726）等。
證交所表示，對於董監持股不足公司，證交所只能要求申報，依規定不可對董監持股不足的公司祭出罰則，也無法要求限期補足，但可作為相關行政作業審核。例如若董監持股不足的公司要辦理現金增資，證期局可將此納為審核條件之一。
依證交所最新公布，到9月底止，董監持股不足4個月到1年以上的公司共有20家，除了上述7家之外還有大眾銀、正文、天瀚（4個月以上）；另外，還有希華（5個月以上）、東訊（12個月以上）、興泰、本盟、漢唐、三商電、中航、台航、菱光、偉聯（逾1年以上）等13家。
法人表示，若遇到公司要召開股東會進行董監改選時，董監持股不足的公司將面臨被迫回補，否則將面臨董監改選保衛戰。
根據統計，20家董監持股不足的公司中，上述13家公司已在今年及去年陸續完成董監改選，明年沒有改選問題，但有7家是明年將進行董監改選，屆時，將有董監回補持股壓力。
時序即將進入11月，距離明年股東會最後過戶日，時間剩不到半年時間，而在這7家公司中，有些個股股價仍處在相對低點，未來是否有回補行情備受關注。
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董監改選 籌碼戰開打
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國內458家上市櫃企業，明年將舉行三年一度董監改選，在委託書徵求時限壓力下，第一回合的籌碼爭奪戰率先登場；擁有大筆土地的資產股，如農林、三陽，以及可能被借殼上市的小型股、具併購題材的二線銀行股等，將是市場首波焦點。 雖然預定明年舉行董監改選的公司，均尚未確定明年股東會召開日期，但依法將在4至6月間舉行，以委託書徵求至少須持股半年的時程推算，有意介入經營權、參選董監事的勢力，現在即開始布局，展開股權收購戰。 拜股權相爭之賜，董監改選題材已躍居近年來台股的盤面焦點；根據統計，明年即將進行董監改選的上市櫃公司，計有458家，電子業仍占多數、約244家，金融保險約16家，其他則分布在傳統業。 其中，富邦金、台灣大、中信金、正新、華碩、合庫金、彰銀、亞泥等市值超過千億的大型企業，均將改選董監；法人分析，這些市值大的公司，扣除金融特許行業外，多屬外資持股比重高者，外資多支持公司派，經營權異動機會不大。 董監持股在10%以下的企業計有84家，加上董監設質比重高於20%的條件，則有京城銀、榮剛、全新、致茂、光群雷、三陽、長天、威致等16檔。 法人認為，大股東原本即有資金需求，又逢董監持股偏低、面臨回補壓力的公司，最有可能讓外人有機可乘。 其中，三陽及農林因董監持股偏低，又有大量未經重估的土地資產，成各方勢力卡位標的，明年董監改選題材已搶先發酵。
【2013/10/27 經濟日報】 |
全文網址: 董監改選 籌碼戰開打 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/8255179.shtml#ixzz2iti6Q75b
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董監改選潮來了 行情啟動了？
【聯合晚報╱記者陳雲上、林超熙/台北報導】
2011.02.06 01:53 pm
農曆年封關前，台股站上9100點，金兔年一開年，市場也將聚焦今年股東會即將展開的董監改選行情。據統計，今年上市公司中，共有219家電子公司及176家非電子公司將進行董監改選，高達395家董監改選的公司中，是否帶動新一波的董監行情，引人注目。
熱門標的集中在金控、銀行
不過市場人士指出，今年雖有395家上市公司將進行董監改選，但依照往例，比較容易出現董監改選行情的熱門標的，多集中在具實質影響的金控、銀行，如早年開發金(2883)或每三年都會出現派系之爭的國票金(2889)等。
此外，董事持股比率偏低或是期間持股波動較大的個股也同樣引人關注，如先前董事調節持股3萬多張、持股比率一度跌到1.16%的久陽(5011)及調節持股逾萬張的聲寶(1604)也是市場關注焦點。
明年才將董監改選的中石化(1314)，近來市場傳出，公司某董事結合市場派與下游廠力鵬(1447)等一路吃貨，持股已達兩位數，將擠掉中石化最大股東威京集團總裁沈慶京，提前搭上今年的董監行情熱。
日前涉嫌捲入掏空疑雲的大同(2371)董事長林蔚山，公司2月10日進行321.34億元的減資，減資再增資過程是否引發股權波動也獲市場關注。
國票金股價近期已創5年新高
在今年的金融股董監改選中，上市加上櫃的金融股將有17家進行董監改選，包括六家金控：國票金、永豐金(2890)、玉山金(2884)、中信金(2891)、新光金(2888) 、富邦金(2881)；五家銀行：中銀(2812)、京城銀(2809)、高雄銀(2836)、台灣工銀(2897)和年底舉行的彰銀(2801)，以及中壽(2823)、中保(9917)、台壽保(2833)、中再保(2851)等四家保險公司和凱基證(6008) 、大展證(6020)二家券商。
其中國票金近期股價一路飆漲，已創下5年新高，但在董事長洪三雄、耐斯集團兩大陣營對決之外，今年似乎見到官股加碼跡象，也讓今年的董監改選提前浮上檯面，形成三龍搶珠、甚至四派人馬較勁的新局。
至於彰銀(2801)、台中商銀(2812)，彰銀多年前曾因新光集團台新金控的卡位布局差點易主；另，屬中纖集團旗下金融機構的台中商銀，王家三兄弟年前曾因爭搶家產事業而鬧得沸沸揚揚，台中商銀今年也將進行董監改選，未來會如何演變，全是市場火熱話題。
國建經營者是否變成蔡家人
在傳產股方面，霖園集團旗下的國建(2501)也將在今年進行董監改選，據國建公告顯示，國建最大股東為國泰人壽持股24.84%，其次為蔡家四兄弟共有的萬寶開發19.5%，雖外人很難介入經營權，但改選後的經營者是否由當前的專業經理人，轉換成蔡家人親自掌控，也是外界關心焦點。
多數上市公司因原有董事持股比重高或近三年持股無任何變化，仍具絕對主導權，欠缺股權回補等變動議題，董監改選行情可能較難有明顯反應。
【2011/02/06 聯合晚報】
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新聞眼／董監的危機 股價的轉機 進場的時機
【聯合晚報╱記者陳雲上、林超熙/特稿】
2011.02.06 01:53 pm
時序一步步接近每年5、6月上市櫃公司股東會旺季，而每三年一次的董監改選，碰到有改選戰火味者，容易在市場派與公司派互爭籌碼下而炒熱股價。
今年有董監改選題材的上市櫃公司計有395家之多，其中包括彰銀等17家金融股，截至目前改選戰火已提前浮出檯面的公司，以國票金(2889)最受矚目。國票金曾分別在六年前與三年前，因洪三雄派與耐斯集團互爭董監過半的經營主導權，而鬧得不可開交，今年又是國票金的改選年，市場更傳出，將有四派人馬爭相介入，除了原有的洪派與耐斯陳家外，又增加公營行庫(官派)與旺旺集團新角力。
以國票金資本額233億元將搶11席董事，估算搶攻1席董事，所需握有的股權約8.5%(即19.8萬張)。市場指向，代表官股的公營行庫，這一波從1月中旬即開始進場大掃籌碼，準備搶占2席董事，而原已握有4.5%股權的旺旺集團，也傳出一年來不斷默默吃貨，主要是想取得一家金控公司的招牌，由壽險業搖身一變為金控業。
至於彰銀(2801)、台中銀(2812)雖具有董監改選議題，但改選行情不明顯。彰銀2008年11月21日改選，預估今年約在11月改選，台新金持有彰銀22.55%股權、泛官股持有19.68%。在開發金與金鼎證之間股權問題順利解決後，市場猜測台新金與彰銀的問題很快也可迎刃而解，但因彰銀近期股價評價偏高，此時介入董監改選風險較大。
而台中銀前五大股東分為中纖、磐亞、霖園、遠雄人壽、萬寶開發，持股分別為15.28%、7.05%、5.91%、4.13%、2.81%，其中纖集團持股22.33%(包括中纖及磐亞)。2010年台中銀董監事進行補選，中纖集團在15席董事中占9席，5席監察人占4席，握有絕對主導權，董監改選行情仍不明顯。
而在封關日被檢調傳訊，並因涉嫌掏空公司財務10餘億元，並以2000萬元交保的大同掌門人林蔚山，五年前在家族「兄弟內訌」交火中，有驚無險取得大同集團的主導權，但接班後，卻傳出這樁讓社會震驚的掏空疑雲案，今年剛好是大同三年一度的改選年，官司纏身的林蔚山能否抵擋另一次的考驗續掌集團掌門人，不禁引起外界高度關注。但因林蔚山為首的公司派仍可掌握近三成股權，研判尚不致動搖林蔚山的董座。
而尚未浮出檯面，以鴨子划水姿態在市場默默吃貨的改選公司，未來勢必隨著改選的逼近而點燃戰火，因此，投資人可多留意今年有董監改選，且大股東持股比重不高，容易讓市場派有機可乘者，在股價基期低、產業基本面也看俏時，可逢低布局卡位，等待改選號角響起，搭一趟改選順風列車。
【2011/02/06 聯合晚報】
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