熱血流成河

日停供零件 美汽車業叫苦

更新日期:2011/03/16 22:27

（中央社芝加哥15日綜合外電報導）分析師今天表示，日本11日經歷破壞性強震後，日本汽車製造商在美日兩國都減產，導致一些受歡迎日本車款在美國供不應求。

地震引發海嘯重創重要核電廠，造成供應工廠的電力減少，加上日本航運基礎設施也受損，油電混和動力車和小型省油車款的供應尤其可能吃緊。

同時，依賴日本供應零件的美國汽車廠，也被迫面臨減產。

名列世界第1的日本汽車業龍頭豐田汽車公司（Toyota Motor）表示，明天起將恢復生產供應國內市場的零件，21日起也將開始製造送往海外組裝廠的零件。豐田因此成為強震後日本第1家恢復生產的車商。

美國各大車廠表示，他們也無法免於受到日本汽車零件供應鏈影響。

通用汽車公司（General Motors）發言人裴利（Chris Perry）表示，「所有製造商都將受影響」，而且衝擊可能擴及通用汽車在中國的業務。

根據汽車資訊研究公司Edmunds.com，如果生產中斷超過數周，美國需求量較多的車款，如日產汽車公司（Nissan）的「Leaf」電動車和「Quest」休旅車，可能受衝擊。

福特（Ford）表示，他們正觀察旗下混合動力車款如「Ford Escape」所使用的電池生產狀況。日本電器公司三洋（Sanyo）為福特生產這款電池。

摩根（JP Morgan）集團表示，這「並非短期衝擊，危機可能蔓延超過兩周」，就長期而言，汽車產業幾乎確定會獲政府支持重建。（譯者：中央社張詠晴）1000316

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日車廠沒利 挺過地震還有匯損

更新日期:2011/03/16 15:13

（路透東京16日電）豐田（Toyota Motor Co）、日產（Nissan Motor）和本田（Honda Motor）部分廠房在日本史上最強地震受損，損失可在重啟生產線後稍獲控制，但分析師表示，汽車業更嚴重的虧損將源自震後日圓幣值的飆升。

受影響最鉅的將會是身為全球第1大汽車製造商的豐田。豐田有38%的汽車在日本國內生產，高於日產汽車的24%和本田汽車的22%；其中豐田國內產量有超過一半都輸往海外市場。

英國信貸評級機構惠譽（Fitch Ratings）在報告中指出，「災難過後，日圓匯率在接下來3到6個月之間的走向將會影響日本汽車製造商的獲利。」

災後至今，美元兌日圓匯率已經下挫3%，目前更逼近史上最低。美元兌日圓匯率今天報80.8日圓兌1美元，距離1995年的79.75日圓兌1美元最低紀錄，只剩下1日圓之差。

各界正密切關注日本投資人和企業資金匯回本國的跡象。在1995年神戶地震（或稱阪神地震）之後，日圓兌美元匯率也曾因資金回流而創下空前高點。不過到目前為止，交易員都還沒看見資金返日。

尚未宣布明天是否重新開業的豐田汽車表示，在日本的12座工廠仍未恢復生產。3天以來的停工已使產量減少4萬輛車。

豐田表示，供應商的停工也影響了豐田車廠的零件來源。

高盛集團估計，停工1天的利潤損失對豐田來說約為60億日圓（7400萬美元），對本田和日產來說則大約是20億日圓。中央社（翻譯）

災後經濟重建的成敗 要長期觀察才能論定

●歐陽書劍

海嘯將房屋及船舶席捲過公路、飛機孤立在水中，配上核電廠大火的畫面，串接成災害電影似的真實情節，這是日本大地震後的淒涼；雖然殞沒的人命無價，活著的人卻要勇敢地計算損失、重建未來，這是每一次天災後命定的過程。這個過程也確定了經濟立即因災損偏空和短中期因重建偏多的必然，但天災對長期經濟發展的影響，卻有正反兩面的可能性，這也是國力優劣的分野。

分析地震及海嘯對日本經濟的影響，可以從短期的損失和中期的重建談起。雖然在地震和海嘯中，民眾擁有的房屋、汽車等已購置的財產損失，不列入國內生產毛額（GDP）計算；但天災產生的傷害，仍立即衝擊經濟，譬如：即將產出的農林漁產品被破壞殆盡、產業停工的直接產出減少和間接商譽損失，以及觀光旅遊業等預計算入今年GDP的比例，都將減少。

受震災影響，日本第1季的經濟成長率將要下修；但因重災區並非日本產業心臟，除非金融產業受到後續波及，或核電廠危機擴大、新災情出現，否則下修比例不致太高。天災造成了損失，但重建是破壞後的建設，日本勢在必行的擴張性支出，則會提高短、中期的經濟成長率。

依日本政府的效能，應可在最近1、2季就開始注入投資能量，單純的政府擴張支出，將提高GDP；但根據地震前1月份國際貨幣基金（IMF）的預測，今年日本財政赤字不僅無法進一步縮小，可能達GDP的9.1%，且未來數年的公共債務餘額逐年攀高，至2012年將達GDP的2.3倍，比值遠高於其他已開發國家，當時已被國際信評公司調降一個評等，如今雪上加霜，財政將進一步惡化。

日本政府債台高築，民間力量更為重要，不過地震後的民眾心理已受到影響，短期可能因重置需求增加消費，但不安感會造成消費態度的轉變，亦左右中期GDP的增減。

短期和中期的觀察，不構成天災後經濟分析的全部，因重大災害也影響長期經濟發展。像地震這種一次性災害，只要未傷及產業命脈，政經穩定的國家，在恐慌後大都能夠重新站回災前的原點，甚至能藉由重建契機，而引領經濟成長，主要即是因立即的支出和投資增加，可用以購置效能更高的機器設備，及建築更方便的交通設施等以提高經濟效率。不過根據世界銀行（World Bank）對天然災害影響經濟和金融的研究，實務上的重建，通常是在慌亂中開始，因其目的經常只在恢復原狀，政府資源重新分配的結果，不僅可能排除原先預定提高生活品質的投資、阻礙新技術的引入，甚至因災害使外來投資卻步。

1995年1月日本阪神大地震，損失估計為前1年GDP的2.5%，但當年1.9%的經濟成長率放在日本失落的1990年代觀察，並不特別偏低，尤其是相較於前3年均不到1%的成長；1999年921地震，台灣的經濟成長所受影響也相當短暫，雖然第3季的經濟成長率5.08%，為全年最低，但第4季達6.6%，且全年平均5.97%。此次宮城外海大地震所造成的傷害雖然驚心動魄，但對日本整體經濟的實質影響，應也屬短期且局部，更值得注意，反而是從GDP看不出來的災民心理和財物的損傷，以及在財政困難下的日本政府，是否有能力引領永續發展的重建，這也關係著日本能否藉此次地震建立未來經濟發展的基石，或是繼續陷入經濟停滯陰霾。

日本民眾面對天災時井然有序，贏得廣泛的稱許，但不一定就能保證災後重建的真正成功。畢竟冷靜應對地震，可以憑藉高素質的人民；但能否轉危為安，甚至化危機成轉機，則取決於執政者的真才實學。災害發生時，是觀察領導者能力的最佳時刻；而從過往經驗，為政者也應體認天災的應變計畫，除了快速有效的救災外，一定要包括進步、前瞻的重建規劃，長期的經濟動能才能確保。

日產業受創嚴重 打亂全球供應鏈

大地震侵襲，乎已經為了要減少〔預算赤字〕、的日本政府，頭都要抱起來燒啊！可以講是面對到、空前的危機；最後，可能會為了要提出〔振興方案〕，造成財政的危機、擱卡嚴重，衝擊到全球。

和95年的阪神大地震相比，東北並不是日本最主要的工業區，但是汽車、核電、石化、半導體產業集中，多家企業廠房直接或間接受創，包括豐田、日產、本田、索尼、東芝等業者都宣布停工，而其他製造商也因為災區交通中斷，原料進不來，產品出不去，徹底打亂全球供應鏈，損失難以估算。

此外東北也是日本重要的魚米之鄉，加上三四月還是櫻花盛開的旅遊旺季，地震震傷百業，儘管經濟規模只佔日本國內生產毛額GDP的8%，但是重建仍是一大筆費用，財務大臣野田佳彥表示，政府將先動用這個財政年度中剩餘的2000億日圓來應急，然後視災情儘早確定補充預算的具體金額，而日本銀行也在震後由總裁白川方明為首成立災害管理小組，為提供流動資金做好準備，確保金融市場穩定，並將原定兩天15號結束的利率決策會議縮短1天，以便快速做出反應。

經濟學家表示，日本經濟陷入停滯，大地震直接衝擊業績、打擊消費意願，日銀利率已經接近零無息降，債台高築的日本政府可能被迫發債來重建，讓日本赤字問題雪上加霜，甚至引爆財政危機，變成下一個債信風暴國；不過也有分析師舉阪神大地震為例，短期經濟或許受到衝擊，但是重建刺激需求大幅增加，經濟觸底後呈現V型反轉，可以把握震後復興的關鍵機會。

(2011-03-13 17:56) 公視暗時新聞

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百年強震襲日本 經濟衝擊待觀察

日本大地震、對當地民生經濟、跟工業、也帶來衝擊，這衝擊有多大咧？經濟學者認為，日本可能短期、無法度應付出口，雖然會對相關工業國家、帶來轉單的效果，但畢竟、日本是全球第三大的經濟體，當日本為了要重建、需求變小，也連帶會衝擊到、對日本、出口的國家。不過，也有學者對日本人、卡有信心，認為他們應該真快、就可以脫離景氣不好的情形啊。

日本強震和海嘯造成了生命和財產的重大損失，儘管災情最慘重的宮城縣，主要以農業和林業為主，但仍有部份半導體和汽車產業也在縣內，因為沒電，面臨了生產線停擺、暫時關廠的窘境，更多災民等待家園重建。經濟學者認為，這對已負債累累的日本，無非是雪上加霜，也連帶會對往來的進出口國家帶來衝擊。

學者指出，儘管有部份國家可能因日本震災無法生產，轉而獲得訂單受惠，但日本畢竟是全球第三大經濟體，為投入重建、需求疲軟的情形下，反而影響其他國家出口到日本。但也有學者表示，以1995年的阪神大地震為例，地震發生的一個月工業生產下滑，但接下來兩個月快速反彈，以日本民族特性同心投入重建，很快能擺脫低迷景氣。

但學者也說，就怕餘震不斷、重建過程太漫長，可能讓日本經濟步向負成長，日本執政團隊如果不能讓人民滿意，恐怕也要付出代價。

(2011-03-13 17:56) 公視暗時新聞

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《各報要聞》震波襲擊，日股短線難逃賣壓，但重創亞股機率不高

2011/03/13 09:11 時報資訊

【時報-台北電】日本發生規模高達8.9強震，引發市場恐慌，日本股市短線難逃沉重賣壓。投信法人分析，日本強震恐衝擊日股短線表現以及半導體等產業，但至於因此重創亞股的機率則不高，亞股後市主要還是要看通膨和油價的發展而定。

日本地震頻繁，最近一次的大地震是發生在1995年1月17日的規模7.2的阪神大地震，當時日本股市也出現大跌，然經歷了6個交易日後，日本即從下跌轉為上漲，累計跌幅為8.15％。法人評估，此次大震短線勢必帶來恐慌性的賣壓，年來表現不俗的日股基金也可能回檔修正。但建議定期定額投資人不宜在恐慌之際大量贖回，最好先觀望。

相對於多數亞洲國家股市，日股今年以來表現強勁，僅次於中國及香港股市，且根據EPFR統計，截至3月2日，日本股票型基金已連續14周流入，累計今年流入達32億美元。但可能因這次大震引發資金出走。

摩根富林明JF絕對日本基金經理人高仰遠表示，以目前傳出的災情來看，衝擊最大的應該是半導體產業，雖天災為非經濟因素，但是短線仍可能對市場造成一定的衝擊。

施羅德台股投資團隊則分析，此次日本大震首當其衝的是日本觀光旅遊相關的航空與觀光產業，對台灣的航空業短期心理面負面影響將較為明顯，預料對於對於日股而言短期將造成相當的負面影響，日經指數萬點關卡面臨相當的考驗。(新聞來源：工商時報─記者陳欣文／台北報導)

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日本恐再震出失落十年

編譯中心綜合11日電

March 12, 2011 06:00 AM | 8494 觀看次數 | | 6 | |

經濟學家指出，芮氏規模8.9的強震將衝擊亟欲擺脫通縮陰影的日本經濟，日本想藉舉債來進行災後重建的空間也所剩不多。美國地質調查局估算，此次經濟損失據預計將達數百億美元，此次地震造成的損失將多達日本一年國內生產毛額(GDP)的1%。

KPMG公司資深經濟學家克魯格說，現在要衡量災情損害還太早，但若以1995年日本經濟陷入困頓經濟之際，又發生阪神大地震的影響來看，這次地震的後續衝擊將十分龐大。

克魯格指出，阪神大地震也被公認為「失落的十年」的元兇之一，當時這場災害的損失估計達日本當年GDP的2.5%。阪神大地震的芮氏規模為6.8，造成約6400人罹難。

天災後常意味著當局須推動公共建設方案以刺激經濟成長，但日本債務負擔已達GDP的近兩倍，高居工業化國家之冠。

華府智囊機構外交關係理事會、日本研究的高級研究員史密斯(Sheila Smith)撰文說，這場地震對日本經濟的影響將是毀滅性的；而對這個已經在為降低預算赤字而掙扎的國家來說，災害還會對它造成顯著的長期性衝擊。由於日本在世界經濟中的重要地位，地震對其主要產業的衝擊，也使這場災害的影響波及全球。

英國「經濟學人」雜誌指山，雖然日本最主要的公司本部都不在北部地區，但它們的生產則遍及日本各地。他說，目前已有日產和豐田的供應商被迫停產，而今後會陸續看到更多大公司面臨生產停頓的狀況。

曾預測全球金融危機的經濟學家「末日博士」魯比尼說，此次震災發生的時機再遭糕不過。他說，日本已在為降低幾乎接近其GDP的10%的巨額財政赤字，以及老齡化人口而苦苦掙扎，而政府又將為重建提供財政刺激。

不過也有學者認為，這場地震可能成為日本推動經濟和政治改革的一個良機。華府智庫傳統基金會國際貿易和經濟中心主任特里．米勒(Terry Miller)說：「日本經濟陷入停滯狀態已經有將近20年了。這樣的事件可能會成為經濟和政治體系改革的推動力量。而這最終將是件好事，會為日本經濟的某些部門進行重組創造條件。」

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《各報要聞》資金回流救災，日圓勁揚

2011/03/13 09:01 時報資訊

【時報-台北電】日本發生史上最強地震後，預期日本企業和投資人將大舉拋售海外資產，贖回日圓以災後重建，日圓匯率上周五演出大逆轉，終場兌各主要貨幣全升值。專家預測在強大贖回需求下，日圓可望爆升到80日圓兌1美元。

在商品市場方面，擔憂大地震削弱日本的需求，石油和穀物價格上周五全盤疲弱，國際原油出現一個月來首度單周下挫，全周大跌逾3％。

上周五傳出日本強震的消息之初，日圓明顯走疲，美元一度攀升到83.30日圓的3周高點。但在歐美盤時段，日圓急速反轉，紐約收盤時，兌美元勁揚1.4％，報1美元兌81.83日圓；兌歐元則升值0.5％，報1歐元兌113.82日圓。

分析師預測，本周初日本央行將召開緊急會議，美元便將跌落81日圓水準。一旦失守此一水準，匯市人士將測試80.00日圓的重要心理支撐。

券商Brown Brothers Harriman研究報告指出，根據歷史經驗，日圓在災後升值是典型反應。1995年阪神大地震之後，日圓兌美元在3個月內升值將近20％，美元並曾一度跌破80日圓關卡。

同時，3月原本就是會計年度結束月份，日本企業通常在此時將日圓匯回國內，所以日圓近期內將維持強勁買盤。(新聞來源：工商時報─記者蕭美惠／台北報導)

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日本震災 台股開盤喜憂參半

2011/03/13 10:11 中央社

(中央社記者田裕斌台北2011年3月13日電)日本大地震讓周一台股開盤狀況徒增變數，投顧業者表示，雖然對災後重建概念股短線有受惠題材，但因日本是電子上游原料重要出口國，中長線是否影響下游出貨，仍須觀察。

日本11日下午發生芮氏規模8.9強震，由於發生時台股已經收盤，摩台指雖一度重挫，但終場回升至小跌作收。

這次日本強震震央就是位於半導體重鎮的宮城縣外海，包括富士通 (Fujitsu)、索尼 (SONY)、東芝(Toshiba)等大廠都在宮城縣、岩手縣一帶設廠，豐田(Toyota)、本田 (Honda)、日產汽車 (Nissan)也宣布部分工廠暫時關閉。

統一投顧表示，日本東北是半導體廠重點設廠地區，而千葉、鹿島至少已傳出6座輕裂廠停爐，癱瘓日本33%乙烯產能，周一台股面臨3大受惠題材，包括災後重建的鋼鐵、水泥，及轉單效益的半導體、動態隨機存取記憶體 (DRAM)、面板、太陽能、被動元件，和因乙烯吃緊帶動石化報價飆漲的石化產業。

另外，日本也是特用化學的生產王國，特用化學報價也有機會揚升。

台新投顧表示，目前日本有部分地區停電，地震後工廠機台可能需要檢修後才能復工，台、韓相關廠商短期內可能出現轉單利多，回顧阪神大地震後，台、韓股市隔日分別出現逆勢上漲1.5%和1%的情況，顯示轉單效應確實存在。

元富投顧指出，日本強震對鋼鐵及水泥等重建需求原物料將產生影響，雖然重建規模及需求仍待觀察，但預料將或多或少對相關原物料產生拉抬效果。

雖然強震讓日本產業受創，短線可望有短單效應激勵，但中長線而言，日本為全球電子重鎮，握有部分重要電子上游原料，若短期無法恢復生產，電子上游零組件恐出現缺料危機，進而影響消費性電子產品順利出貨。

尤其是今年適逢全球經濟持續復甦，歐美復甦更屬加溫階段，包括平板電腦、雲端、節能等電子產品需求進入大成長期之際，日本震災對電子業是否也會有「海嘯來襲」的餘波盪漾，值得持續關注。