MoneyDJ新聞 2019-02-14 11:02:59 記者 鄭盈芷 報導
亞德客-KY(1590)自結去年Q4毛利率降幅已趨緩，不過受營收規模下滑，Q4營益率則降至近12季低點，而亞德客-KY自結2018年EPS 15.02元，較2017年的18.07元回落。亞德客-KY 1月營收仍維持去年12月水平，法人認為，亞德客-KY受農曆過年與貿易戰影響，Q1營收與營益率仍先看謹慎，不過Q2則通常為傳統旺季，而亞德客-KY今年在市占率持續擴大、線性滑軌新品成長帶動，法人認為，亞德客-KY今年營收增幅仍可挑戰二位數，獲利也有機會回升；值得注意的是，亞德客-KY去年下半年開始積極參與海外展覽，董事長王世忠更親自帶領外銷團隊，顯示公司對外銷市場重視程度。
亞德客-KY去年下半年營運遭遇逆風，受中美貿易戰不確定因素影響，去年Q3旺季不旺，不過去年Q4接單狀況已逐漸回穩，目前接單出貨比已回到1的水準。
亞德客-KY自結去年Q4合併營收季減6.9%，不過產能利用率仍維持80%，自結去年Q4毛利率46.42%，則與去年Q3毛利率46.49%差異不大，毛利率降幅已減緩；不過營業費用相對較高，加上去年下半年參加較多海外展覽，亞德客-KY去年Q4營益率22.48%，較去年Q3的24.29%再降，來到近12季低點，去年Q4營業利益則季減14%。
不過在業外部分，受惠人民幣升值，亞德客-KY去年Q4已不需再認列匯損，加上當地政府補助3000萬人民幣挹注(2000萬為自動化補助)，亞德客-KY去年Q4稅後淨利則較Q3回升，自結去年Q4 EPS為3.6元，較去年Q3的2.41元回升；2018年EPS為15.02元，較2017年的新高18.07元回落，不過符合法人預期。
觀看亞德客-KY Q1營運，在訂單出貨比續穩1的情況下，亞德客-KY 1月合併營收仍維持去年12月水平，不過2月受大陸農曆過年長假影響，產能利用率與出貨都將明顯下滑，而3月通常將進入旺季，不過因貿易戰影響，公司表示還看不到，但就目前接單來看，情況不會再惡化；有鑑於亞德客-KY去年Q1營收基期較高，法人推估，今年Q1合併營收年減幅估逾1成，營益率也先看謹慎。
Q2隨著傳統旺季來臨，加上近期貿易戰所釋出的訊息似乎有轉好跡象，法人認為，亞德客-KY Q2營收有機會回到成長軌道；今年整體大環境景氣雖仍具變數，不過亞德客-KY在市占率持續擴大、線性滑軌新品銷售增加下，法人認為，亞德客-KY今年營收仍有機會挑戰二位數增長，獲利也有機會較去年回升。
亞德客-KY目前外銷市場營收比重僅個位數，去年下半年也開始積極參加海外展覽，董事長王世忠更親自帶領外銷業務團隊，顯示公司對於外銷業務重視程度。
MoneyDJ新聞 2018-10-30 11:43:03 記者 鄭盈芷 報導
受營收規模、產能利用率不如預期，亞德客-KY(1590) Q3毛利率季減逾3個百分點，來到掛牌以來低點，而業外則因人民幣重貶而出現較大筆匯損，導致亞德客-KY Q3 EPS降至2.41元，而受季節性淡季與貿易戰觀望影響，法人推估，亞德客-KY Q4營收將季減，不過全年營收仍可望年增1成以上，但獲利恐較去年衰退，而亞德客-KY Q3市場銷售價格並無重大變化，不過法人觀察，9月中國財新PMI指數已降至50，處於景氣擴張與萎縮的分水嶺，亞德客-KY後續產能利用率與售價仍有待觀察。
亞德客-KY為大中華氣動元件製造大廠，主要市場為中國大陸，佔其營收比重逾9成，至於外銷目前則約佔營收7~8%；中國產業升級、自動化需求帶動，加上亞德客-KY持續開發新產品、拓展銷售通路與增加新經銷商與客戶，在市占率持續提升下，亞德客-KY近年營收增長平均都達二位數，目前大陸市占率已達18%，應用產業包括電子、汽車、電池、建築與機械。
亞德客-KY Q3合併營收為38.48億元，季減15.6%，與去年同期的38.58億元略減；受到營收規模與產能利用率不如預期影響，Q3毛利率為46.49%，較Q2的49.84%下滑，毛利率連3季下滑，Q3毛利率更來到掛牌以來低點，而因亞德客-KY固定費用較高，Q3營益率則降至24.28%，較Q2的30.65%下滑，至於業外則認列人民幣匯損6000多萬元，亞德客-KY Q3 EPS為2.41元，較Q2的4.36元衰退，低於法人預期的3元以上。
展望Q4，受季節性淡季與貿易戰觀望心態影響，法人認為，亞德客-KY Q4合併營收將較Q3下滑，但全年合併營收仍可望年增1成以上。
亞德客-KY前3季毛利率為51.16%，較去年同期的52.2%下滑；前3季營益率為27.91%，較去年同期的30.59%下滑；受到營收與稼動率不如年初預期的影響，亞德客-KY毛利率與營益率較為承壓，加上今年股本較去年膨脹，亞德客-KY前3季EPS為11.42元，較去年同期的13.88元衰退。
亞德客-KY受貿易戰導致客戶觀望影響，Q3營收動能趨緩，不過銷售價格尚變化不大，法人則表示，觀察中國財新PMI連4月下滑，9月已降至榮枯分水嶺的50，恐影響短期產業資本支出意願，後需仍需持續觀察亞德客-KY稼動率與市場銷售價格變化。
MoneyDJ新聞 2017-12-11 11:44:34 記者 鄭盈芷 報導
隨著工作天數回升，亞德客-KY (1590)11月合併營收重返12億元高檔，12月到目前接單狀況也與上月同期相當，法人推估，亞德客-KY今年營收高峰落在Q3，Q4營收將呈高個位數季減，不過全年營收增幅則上看30%；展望明年，亞德客-KY 1、2月營收將受過年與工作天數影響，預期旺季仍將從3月開跑，亞德客-KY明年資本支出則估可達30億元，預期明年營收增幅仍有機會看15~20%。
亞德客-KY為大中華氣動元件製造大廠，主要市場為中國大陸，佔其營收比重逾9成，至於外銷目前則約佔營收7~8%；受惠於中國製造2025趨勢帶動，加上亞德客-KY持續開發新產品、拓展銷售通路與增加新經銷商與客戶，在市占率持續提升下，亞德客-KY近年營收增長都優於產品平均，亞德客-KY目前大陸市占率已達18%，較去年的15~16%提升，且在電子、汽車、電池、建築與機械等產業都見到不錯的成長空間。
工作天數回升帶動下，亞德客-KY 11月合併營收達12.48億元，月增18%，與8、9月旺季營收相當，亞德客-KY 12月到目前為止的接單仍與上月同期相當，接單不淡；亞德客-KY相較於往年營收高峰落在Q2，今年受惠於整體自動化產業需求火熱，營收高峰則估將落在Q3，而Q4動能雖仍不弱，但因10月營收較緩，加上Q3基期較高，法人估算，亞德客-KY Q4合併營收將成高個位數季減，全年營收則有望年增30%。
在獲利表現方面，亞德客-KY Q3因碰上3年一度的大調薪，導致Q3毛利率與營益率走衰，而Q4營收規模雖估低於Q3，惟毛利率與營益率則可望持穩Q3、或小幅改善；亞德客-KY前3季EPS已達13.88元，法人推估，今年EPS可望突破18元。
受惠於整體動能走強，亞德客-KY今年資本支出突破30億元，明年資本支出規劃仍達30億元，且兩岸都有擴廠需求，顯示明年營運動能仍強，法人則認為，亞德客-KY明年營收年增還是可看15~20%，而明年1、2月受過年與工作天數影響，營收動能將走緩，預期旺季仍將從3月開跑，而亞德客-KY明年隨著營收規模持續放大，預期營益率仍可穩步向上。
法人指出，全球自動化市場每年都維持高個位數的成長表現，而今年受惠於大陸市場需求明顯走強，整體成長幅度優於往年平均，預期明年大陸市場仍將扮演主要成長火車頭，而亞德客-KY明年成長除了來自市場規模擴大，也將受惠產品線擴大，以及持續瓜分競爭同業市占，亞德客-KY明年電動元件新品也將開始進入市場。
MoneyDJ新聞 2017-02-24 09:09:13 記者 鄭盈芷 報導
受到台南廠一次性的模具費用與近2億元的匯損拖累，法人估算，亞德客-KY(1590)去年Q4 EPS恐低於2元，不過去年全年仍可賺進一個股本；而受惠於各產業自動化需求成長與市占率續揚，法人認為，亞德客-KY 2月營收有機會僅較1月小降，並且呈大幅年增，3月則有望改寫新高。
亞德客-KY為大中華氣動元件製造大廠，主要市場為中國大陸，佔其營收比重逾9成，至於外銷目前則約佔營收7%；亞德客-KY透過持續開發新產品、拓展銷售通路與增加新客戶，目前大陸市占率已達15~16%，目前在電子、汽車、電池、建築與機械等產業都見到成長空間。
亞德客-KY 1月受到大陸農曆過年假期較長，加上人民幣相對於去年同期貶值影響，1月營收以新台幣估算為7.91億元，月減14%、年減7.11%，略低於市場預期。
不過2月份隨著工廠人員與客戶紛紛返回工作崗位，亞德客-KY 2月出貨到中旬時，出貨金額就已經與去年2月相當了，法人認為，若按照目前出貨進度，亞德客-KY 2月合併營收有機會僅較1月小幅下滑，並且可望較去年同期大增，而3月營收則將改寫新高，以此估算，亞德客-KY Q1營收將有機會較去年同期增長15%。
展望Q2，受惠於產業自動化需求持續成長，加上市占率提升，以及高階新產品推波助瀾，法人看好，亞德客-KY Q2將改寫單季營收歷史新高，獲利也可望進一步轉強。
另外，為支應未來營運成長所需，台南二期廠已於今年動工，預計明年Q1完工，台南廠目前礙於產能所需，所生產出來的產品大多供集團內部使用，而明年隨二期廠產能開出，公司預期將開始積極拓展電動元件市場，這也被視為公司中長線的成長動能之一。
亞德客-KY去年合併營收為106.45億元，年增21%；去年前3季EPS為8.87元，法人估算，亞德客-KY去年Q4EPS應在1.5~2元，全年EPS估逾10元。
MoneyDJ新聞 2016-05-27 10:13:14 記者 鄭盈芷 報導
伴隨著Q2傳統旺季到來，法人看好，F-亞德(1590)5月合併營收有機會創高，而6月則估小降，Q2營收年增幅可上看15%；F-亞德每年營收高點通常都落在Q2，法人認為，今年也不例外，Q3營收目前則估將季減5~10%，但年增幅仍看二位數，而F-亞德下半年台南廠隨著量產規模持續擴大，台南廠Q4單季可望拚獲利。
F-亞德為大中華氣動元件製造大廠，主要市場為中國大陸，佔其營收比重逾9成，至於外銷目前還未達營收比重1成；F-亞德隨著日廠殺價競爭壓力消弭、加上台南廠預計今年Q4就有機會拚單季損平，F-亞德今年營運可望明顯回升。
受到台南新廠一次性費用影響，F-亞德Q1營益率雖還在低檔，不過因Q1合併營收較去年同期大增2成，F-亞德Q1營業利益仍優於去年同期，加上業外有匯兌收益與當地政府補助性收入，總計業外收益較去年同期增逾億元，帶動F-亞德Q1 EPS達到2.45元，較去年Q1的1.45元大增。
觀看F-亞德近期營運，受惠於傳統旺季帶動，加上新客戶效益顯現，F-亞德3、4月營收持續創高，法人認為，F-亞德5月營收還有機會再小幅走揚，而6月則估將小幅下滑，整體來看，F-亞德Q2合併營收年增幅將可望上看15%。
展望Q3，按照往年營運走勢，法人認為，F-亞德Q3合併營收則估將季減5~10%，但年增幅仍看二位數。
F-亞德Q1合併營收為22.7億元，年增22%；Q1 EPS為2.45元，較去年同期的1.45元大增；法人看好，F-亞德Q2合併營收有望挑戰28億元，而在營益率彈升下，單季EPS有望突破3元，若大陸舊廠處分利益2000萬人民幣可於Q2底認列，Q2獲利還有機會更佳，法人推估，F-亞德今年EPS將可上看11元。
MoneyDJ新聞 2016-01-19 09:48:34 記者 鄭盈芷 報導
受惠於市場秩序回穩，F-亞德(1590)去年12月營收較11月持續增長，而今年1月還有機會更佳，今年營收可望回到二位數成長表現；不過受到人民幣急貶影響，法人推估，F-亞德上季恐仍需認列匯損，而今年同樣有匯損風險，F-亞德今年則規劃透過處分閒置資產，抵銷匯損的不確定性。
F-亞德為大中華氣動元件製造大廠，主要市場為中國大陸，佔其營收比重逾9成，至於外銷目前還未達營收比重1成；F-亞德近幾年營運增長動能主要來自市占率提升與新產品效益顯現，去年受日廠殺價競爭影響，營運成長較為趨緩，不過隨著整體市場秩序回穩，加上自動化需求持續增長，F-亞德今年營收成長將可回歸正軌。
隨著日廠殺價競爭告終、加上公司彈性化銷售策略奏效，F-亞德去年11、12月連續兩個月營收都呈月增表現，法人預期，F-亞德今年1月營收仍可維持月增表現，而2月營收雖將受工作天數影響，不過3月起可望迎接傳統旺季。
F-亞德今年營收可望持續成長，不過人民幣走貶則為較不確定因素，法人指出，F-亞德去年Q3底帳上約有2億美元負債，而受到人民幣走貶影響，導致公司去年Q3認列約新台幣2億元的匯損。
法人則估算，F-亞德帳上經常性的美元負債約在1.5億元左右，以此估算，人民幣兌美元每貶1角，公司約需認列1300~1400萬人民幣匯損，而有鑑於去年底人民幣兌美金再度貶到6.48元，較去年Q3底的6.35元更低，以此看來，F-亞德去年底恐還需再認列匯兌損失，而受匯損影響，法人預期，F-亞德去年Q4獲利季增幅度恐收斂。
而為因應人民幣走貶之不確定性，F-亞德也將視情況處分閒置資產，以抵銷匯損的不利因素，法人表示，F-亞德目前佛山新廠開出後，由於當地廠區面積較大，廣州舊廠有部分資產應可視情況處分；另外，隨著F-亞德將部分分公司轉為營業所，公司也預計將處份部分分公司資產。
F-亞德2015年合併營收為88.07億元，年增5.11%；F-亞德2015年前3季EPS為5.93元，法人推估，F-亞德2015年全年EPS應在7.5~8元。
- 2015-12-05 01:33
- 工商時報
- 記者沈美幸／台北報導
F-亞德（1590）11月合併營收年增6％，接單能見度維持1個月，12月出貨將優於去年同期。F-亞德主管表示，客戶端因整體勞動成本不斷墊高、勞動人口卻持續減少，需要提高工廠自動化程度，得以支撐氣動元件持續成長，2016年營運會比今年好。
F-亞德昨（4）日公布11月合併營收7.36億元，年成長6％；前11月合併營收80.29億元，比去年同期增長5％。F-亞德財務長曹永祥指出，大陸氣動元件市場今年出貨量比去年成長3％至5％，但出貨金額微幅衰退，F-亞德持續開發新產品、增加新客戶及新通路佈建的策略奏效，表現優於市場，這也是F-亞德11月營收成長的主因。
曹永祥指出，F-亞德目前接單能見度維持1個月，接單出貨比維持1比1，12月出貨會與11月差不多，但比去年同期好。展望2016年，景氣慢慢回溫，加上客戶端因整體勞動成本不斷提高，但勞動人口卻持續減少，客戶需要提高廠房自動化程度，對自動化設備需求增加，可以支撐氣動元件產品持續成長，F-亞德預估明年會今年好。
F-亞德基於美元借款利率低於人民幣而採美元借款，第3季因人民幣兌美元匯率貶值認列2億元未實現匯兌收益，使得第3季EPS降為1.45元，前3季EPS降為5.93元。法人預估，F-亞德全年合併營收上看88億元，第4季EPS可望回升至2～3元，全年EPS約7.5～8元。明年銷量比今年成長10％以上，合併營收有機會挑戰百億元。
F-亞德昨天股價以低盤開出，盤中震盪走高，但不敵外資及自營商調節持股，終場收平盤價143元。
MoneyDJ新聞 2015-01-05 11:24:44 記者 鄭盈芷 報導
擺脫營運淡季，F-亞德(1590)農曆年後將迎接傳統旺季，法人看好，F-亞德3月營收將可望改寫歷史新高，而在展店效益顯現、中高階產品市占率持續提升下，F-亞德今年營收仍可望維持年成長15%的表現，且在同業殺價競爭壓力轉小，與生產效益提升下，獲利結構也可望較去年改善。
F-亞德為大中華氣動元件製造大廠，主要市場為中國大陸，F-亞德受惠於大陸市佔率持續成長，每年營收都可維持15%~20%的年增長幅度，等於5年營收就可增加近一倍，而觀看F-亞德2010年合併營收為42.99億元，2014年則可望突破80億元，顯示公司營收成長相當穩健，長期表現符合預期。
F-亞德去年Q3受到日廠SMC削價競爭影響，淡季效應較為明顯，不過去年Q4隨著降價競爭因素淡化，加上公司在中高階產品線市占率仍持續成長，營收已有止跌的跡象，法人預期，F-亞德去年Q4營收季減幅度將縮到個位數，而今年Q1營收將可望較去年Q4成長，3月營收則估將改寫單月新高。
F-亞德去年前3季EPS為8.07元，法人推估，F-亞德去年仍可望賺進一個股本，去年營收則將突破80億元大關，而今年在營收持續創高，毛利率、營益率也看增的情況下，EPS則有機會再度攻高。另外，法人也看好，F-亞德隨著大陸新據點效益發酵、中高階產品市占率提升，以及生產自動化更上一層樓，今年在毛利率、營益率的表現上都可較去年更佳；尤其是營益率部分，F-亞德去年下半年由於有較多新產能開出，相關先行的營業費用影響較大，導致去年Q3營益率掉到25.78%，不過今年隨著整體營運回歸正常軌道，法人預估，F-亞德今年整年營益率將回到30%以上，有助於改善今年獲利結構。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=1d65eb96-0d29-420f-9ba6-c535fe701e2b&c=MB06#ixzz3NvLheNxA
MoneyDJ 財經知識庫
2011-03-16
陷價格競爭戰，F-亞德下半年毛利率恐承壓
MoneyDJ新聞 2014-09-17 10:34:29 記者 鄭盈芷 報導
F-亞德(1590)下半年營運進入淡季，加上公司與主要競爭對手SMC(6273.JP)降價競爭白熱化，法人擔憂，F-亞德下半年營收恐因砍價導致降幅更顯，毛利率、營益率估也承壓，未來除需關注F-亞德與SMC在大陸市占率變化，F-亞德如何在殺價鞏固市佔率與維持毛利率間取得平衡也是重點。
F-亞德為氣動元件製造廠，公司主要市場為中國大陸，公司從研發、製造到銷售全都一手抓，加上高度垂直整合生產製程以及零組件自製率，因此儘管公司產品價格低於SMC 30%~40%，毛利率仍可維持50%以上，而SMC目前在大陸市占率高達31%，F-亞德僅有不到一半的14%，但雙方差距已較過往明顯縮小。
F-亞德與SMC重疊產品約佔營收比重3成多，公司近年透過價格優勢與新產品布局，持續攻城掠地，搶占SMC市佔率，不過隨著今年SMC積極奪回大陸市占率、大幅砍價競爭，F-亞德也為鞏固市佔率，開始加入激烈的價格戰。
據了解，為了防堵F-亞德持續坐大，SMC有些產品價格殺到與F-亞德價差只剩10%，而為了舒緩成本壓力，SMC也開始有部分零件採取大陸當地生產，不過就長期來看，由於F-亞德產品完全在大陸生產，成本競爭力還是高於SMC，毛利率表現也還高於SMC，因此SMC能否持續降價競爭，或者是否將改變在大陸布局策略，都需持續觀察。
不過不可諱言的是，SMC主動降價迎戰的確對F-亞德今年營運造成壓力，法人認為，F-亞德今年下半年營收淡季現象將較去年顯著，加上F-亞德為激勵員工士氣，今年調薪幅度仍舊不小，法人擔憂，F-亞德下半年毛利率、營益率恐都將較上半年下滑。
受到淡季與降價競爭影響，法人推估，F-亞德Q3營收將季減逾1成，EPS則有可能掉到3元以下，今年營收、獲利成長將趨於溫和。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=a676763d-4023-419c-9ee7-d55cca76f618&c=MB06#ixzz3DYZPemEe
MoneyDJ 財經知識庫
留言列表
