熱血流成河

台股震盪，投資人理應避開融資使用率過高的個股，以避免多殺多風險，但這建議是避開，而非可放空，從上市融資使用率前10高個股來看，不少個股的融資是被特定人刻意吸納走，貿然放空恐有陷入特定人養空、誘空的陷阱。

換句話說，當個股有異常的券資變化，但卻無法確定其目的，還是閃遠點好，上市櫃有上千檔標的，何必去冒這風險。

過去，融資常被視為是散戶的象徵，代表不穩定的籌碼，常因大盤急殺，出現多殺多的慘狀；還有投資人會看整體資券變化，來研判後市多空。但隨著主力操作手法日益多樣化，且台股投資槓桿及避險工具愈來愈多，單看券資數字變化，恐常出現誤判狀況。

台股目前融資餘額水位約3000億元，較過去萬點行情時，融資餘額動輒4、5000億元，看似還有空間、且風險不高，但過去台股沒有選擇權，甚至期指等槓桿或避險工具，現在有了，投資人無須再單靠融資券來擴張信用，融資餘額理當不會再回到過去的超高水位。

另外，近幾年來的低利率環境，主力常會在低檔利用融資來鎖籌碼，並且同步養空、誘空，高檔再用現股急拉來軋空，再反手放空單，然後再殺融資，讓券資比因資減少而變大，再誘使投資人誤以為還有軋空行情又跳進去，最後殺現股，當散戶都斷頭退場後，再回補空單，養套殺三部曲就此謝幕。