熱血流成河

MoneyDJ新聞 2016-02-17 10:17:26 記者 蕭燕翔 報導

車用動能強勁，法人估計，F-貿聯(3664)今年營收成長將有兩位數水準，且因農曆年節期間主要客戶Tesla宣布年度交車目標，成長優於預期，加上超級充電站、儲能系統挹注額外動能，成長幅度還有機會優於去年。法人也評估，假設貿聯此次透過ECB籌得的6千萬美元，可用於結盟或策略併購，有機加上外部成長雙向挹注下，動能更強。

F-貿聯去年營收84.2億元，年增12.6%，法人估計，去年每股稅後盈餘有機會站上8元，再創高峰。而雖因IT、醫療及車用客戶去年底已提前拉貨，元月營收走降，但法人認為，最快3月就會重啟營收走高動能，本季營收相較前季應只是工作天數減少的季節性衰退。

不過，F-貿聯目前營收已有三成多來自車用客戶(Tesla相關皆納入)，今年展望有機會較年初樂觀。法人認為，可能的動能有三，首先，農曆年節期間Tesla公布的2016年交車輛目標，年增率六至八成，比先前市場預估的六成樂觀。因F-貿聯仍是該車廠電動車線束模組的獨家供應商，直接受惠。

在Tesla相關衍生的商機部分，F-貿聯也是該客戶超級充電站高壓模組的主要供應商，以市場預估今年有望再增250-300座超級充電站，且多一座充電站就有機會增加3個高壓模組計算，是額外多出的商機。

另外，被市場寄予厚望的儲能系統，去年Tesla僅處於試水溫狀態，小量出貨家用解決方案。法人認為，假設以外電最樂觀說法，超級工廠產能最快有機會提前於第二季開出，或新增LG等供應商有望紓解電池缺口，不排除Tesla第二季後對儲能系統的拉貨會轉趨樂觀，甚至跨足產值是家用解決方案近十倍的企業用市場。

在非Tesla部分，因車用電子已非電動車獨有，傳統車廠在布局無人駕駛與車內娛樂系統的積極度有轉強，創造新商機。F-貿聯也已透過Tier1的日本連接器大廠，開始切入倒車雷達線束，法人認為，因銷美新車將自今年起逐步強制導入倒車雷達，2018年有望全面普及，相關的商機也會於明年起全面引爆，貿聯因與全球主要倒車雷達上零件廠商搭配，也會雨露均霑。

在車用市場趨向樂觀下，法人估計，F-貿聯今年在該領域營收挹注將有兩成以上增長。另外因在高階IT與醫療領域，也具備產品技術與客戶的優勢，今年成長率也分別會有10-15%及10%。因三大領域已囊括約八成的營收貢獻，在同步看強下，F-貿聯今年營收年增率將有10-15%水準，考慮CB與ECB的股本稀釋效應後，每股稅後盈餘仍有機會高於8.5元。

MoneyDJ新聞 2015-02-06 10:06:30 記者 蕭燕翔 報導

汽車及高階IT應用需求暢旺，F-貿聯(3665)元月營收以6.86億元，創下新高，法人預期，本季營收將追平前季旺季，表現不淡。而因該公司是Tesla的指標供應商，隨新款電動車即將問世，大摩上調Tesla目標價，股價隨之轉強，貿聯也有同步聞香機會。

F-貿聯元月營收衝上新高，汽車與高階IT是兩大主要動能。在汽車方面，法人點名，電動車客戶歷經去年第四季的產能調整後，拉貨動能轉強，加上既有機能車大廠需求維持高峰，帶動車用訂單成長。在高階IT方面，Docking Station自去年第四季開始出貨後，營收貢獻逐月成長，是營收成長兩大關鍵。

法人也評估，因延宕已久的Model X，應已進入正式上市前的最後準備階段，根據主要外資預估，今年Tesla汽車出貨量將從去年的5萬輛，增至5.9萬-7萬輛水準，動能依舊強勁，而貿聯本來就是該客戶的電池模組線束供應商，且也切入超級充電站線束供貨，近年雙方合作料號逐步成長，貿聯今年來自該客戶的營收貢獻，還有機會優於整體電動車成長。

事實上，貿聯在車用領域的收成，Tesla可能只是一個開始。以總體環境來說，車用電子化的趨勢成形，內裝設備互聯的線束商機遍布，特別是在攸關安全的ADAS(自動駕駛輔助系統)及與互聯網概念的IVI(車用資訊娛樂系統)，是貿聯聚焦的兩大領域。而以貿聯競爭力來看，線束本來就是其自IT時代的專長，後又掌握電動車等指標客戶，且供貨線材為汽車「心臟」的電源管理系統，對其技術能力與供貨品質穩定性，有正面加分作用，近年也已吸引不少傳統車廠主要尋求合作機會，三年前也開始切入如倒車雷達影像傳輸等系統，隨2017年美系新車轉為標配，需求將進一步爆發。

根據法人預期，貿聯今年車用線材營業額年增二至三成，全年營收占比將拉高至35%以上；其他比較大的亮點，還包括高階IT與醫療應用，今年營收挹注都將各有10-15%的成長。

法人預估，貿聯去年稅後盈餘將超過6億元，以目前流通在外股本計算，每股稅後盈餘約7元，今年盈餘配發率將維持常態的七成以上。今年營收將兩位數成長，隨車用占比提高，毛利率將溫和改善，今年每股稅後盈餘將拉高至8.5-8.8元。而因過去貿聯與Tesla股價相關係數超過0.9，隨Tesla股價轉強，也有同步受惠機會。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=b8b08f46-888c-49df-aef0-8e7a6bcfbe77&c=MB06#ixzz3QwjV1BHF 
MoneyDJ 財經知識庫 

環保節能加持，貿聯今年營收成長拼25%

回應(0) 人氣(300) 收藏(0) 2011/03/31 14:16

精實新聞 2011-03-31 14:16:17 記者 蕭燕翔 報導

連接線材廠KY貿聯(3655)即將於4月21日上市，去年每股稅後盈餘7.23元，可望居線材廠之冠。該公司經營團隊指出，今年來自電動汽車、太陽能及醫療器材的需求仍是成長主力，近期也陸續有不少新客戶開始交貨，營收將維持成長態勢；法人則預期，該公司今年營收年增率上看25%。

貿聯去年營收51.45億元，年增率39.5%，營收比重來看，連接線組比重47%、電子線18%、電源線12%、光無源器件6%、連接器5%、線材4%及其他7%。市場應用看來，PC及週邊比重42%、汽車17%、量測及工業設備13%、消費電子8%、醫療及其他20%。PC週邊是HP及Dell等大廠直接供應商，最大交貨客戶為鴻海(2317)，營收占比12%；汽車主要客戶為Polaris、Thermo King、A123、Tesla等。

該公司去年稅後盈餘4.05億元，年增78%，每股稅後盈餘7.23元，可望居上市櫃線材廠之冠，董事會也通過每股將配發3.5元現金股利，以詢圈價格區間估算，現金殖利率6.25-7%。

貿聯董事長梁華哲表示，今年連接線組全球成長介於5-10%，其中中國及亞太市場成長最大，因歐美客戶生產基地向亞洲移動，將是亞洲連接元件廠商的機會。以該公司來看，今年來自汽車、太陽能及醫療器材需求仍是成長主力，其中汽車部分，該公司也已與全球電動車大廠Tesla、A123及CODA展開合作，並是Tesla鋰電池線材模組的最大供應商，隨該品牌廠未來有計畫推出5萬美元的車組，需求將呈倍數成長。

醫療器材應用部分，貿聯也已是全球最大醫材廠GE的供應商，下半年起新產品可重複使用血氧線將開始交貨。太陽能應用目前占貿聯的營收比重約3.5%，因該公司線材已通過TUV及UL認證，且出貨產品可從線端整合至連接盒，法人預期今年來自大陸、印度、韓國地區及歐洲新客戶訂單挹注，成長可期。

貿聯預計將於四月21日掛牌上市，詢圈價格區間落在50-56元。

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今年首家回台上市KY貿聯 同步搶進汽車、太陽能、醫療 4/21掛牌

鉅亨網記者胡薏文 台北　　2011-03-31 17:25:14　

搶得今年回台上市頭香的KY貿聯(3665-TW)，預定4月21日掛牌。KY貿聯專注在連接器與連線線領域，除了電子3C產品之外，也卡位汽車、太陽能與醫療領域，貿聯集團董事長梁華哲表示，非IT產品部分，今年業績可望呈現明顯成長，將是貿聯今年的主要成長動能。貿聯去年繳出集團營收新台幣51.45億元，每股稅後盈餘7.23元的成績單，法人預估今年業績成長可達25%。

KY貿聯主要業務為電腦週邊零組件、汽車、醫療、通訊及太陽能相關連接線組與連接器之研發、組裝與產銷，相關產品種類之終端應用範圍廣泛，因此銷售客戶眾多且分散，主要客戶包括戴爾等世界級電腦廠商，以及鴻海(2317-TW)等EMS大廠，服務據點廣佈全球，除於美國矽谷設立研發與營運總部外，並於中國(上海、昆山、深圳及廈門)、愛爾蘭、馬來西亞、印度、日本及台灣等設立產銷服務據點，就近提供客戶即時服務。

梁華哲指出，貿聯可有效整合連接線上游各項製程，此一模式除可有效降低生產成本，一次提供客戶產製連接線組

、器之各項服務，確保上游供應來源無虞，同時採產品分散佈局，較不受單一產業影響。

KY貿聯透露，由於大陸工資、原物料成本攀高，加上匯率波動帶來的影響，目前正在與客戶洽談調漲產品售價。且隨國際大廠紛紛搶進亞洲市場，因此對亞太地區的連接器等零組件廠商來說，成長幅度將可優於全球平均水準。

KY貿聯2010年集團營收新台幣51.45億元，營業毛利為14.21億元，平均毛利率為27.61%，稅後盈餘4.05億元，每股盈餘為7.23元。由於KY貿聯成功卡位的汽車、太陽能與醫療等3大領域，今年將展現強勁成長動能，法人也看好KY貿聯今年的業績成長，可明顯優於連接器產業5-10%的平均水準。