熱血流成河

那斯達克 不併NYSE了
【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】

圖／經濟日報提供

美國那斯達克OMX集團和洲際交易所（ICE）16日宣布退出競購紐約泛歐交易所集團（NYSE Euronext）的行列，理由是美國反托辣斯當局批准交易的機會渺茫，這也替德意志交易所（Deutsche Boerse）併購NYSE掃除最後一道障礙。

NYSE在2月15日時同意和德意志交易所合併，希望共組全球規模最大的交易所營運商。NYSE董事會並兩度回絕那斯達克和ICE的併購要約，因為交易可能帶來龐大債務，並招致主管機關反對。

那斯達克執行長葛瑞菲德（Robert Greifeld）在聲明中說：「雖然我們已提出許多挽救措施，但顯然我們的併購提議可能無法獲得當局同意。」

在全球證券交易所掀起整併風潮之際，那斯達克再度發現自己落單。這家全球第二大的證交所4月初開價111億美元，希望和NYSE合併股市交易與掛牌業務，藉此削減營運成本。

那斯達克宣布退出後，NYSE股東可望在8月的特別會議上批准德意志證交所的併購提議。雙方合組的新公司業務將遍布11國，每年可創造56億歐元（79億美元）的營收和8.69億歐元的獲利。

那斯達克和ICE原本打算分割NYSE的業務，由那斯達克負責管理股票交易、選擇權和掛牌上市部門，ICE則接手Liffe期貨交易平台。但NYSE持反對意見，認為如果把企業掛牌業務集中在單一交易所，勢必遭主管機關否決。

相形之下，NYSE和德意志交易所的併購提議，並未在美國遭受政治阻力，雖然合併後德意志的股東將握有控股權。負責證券法規的紐約州民主黨籍議員舒默先前表示，他只關心合併後的新公司能否保留NYSE的名稱。

發動敵意併購 那斯達克將強娶NYSE

【經濟日報╱編譯季晶晶／綜合外電】

2011.05.04 03:31 am

那斯達克OMX集團與洲際交易所（ICE）2日決定，將在本月稍後發動敵意併購，直接向紐約泛歐交易所集團（NYSE Euronext）的股東收購股權。

那斯達克和ICE計劃，以每股14.24美元的現金、0.4069股的那斯達克股票，及0.1436股的ICE普通股股票，向紐約泛歐股東招手，紐約泛歐交易所的估值將因此達到110億美元。

那斯達克和ICE發動敵意併購，是因為紐約泛歐董事會兩度拒絕和他們協商併購提議，執意推動2月就與德意志交易所（Deutsche Boerse）達成的102億美元合併案。

敵意併購可能迫使紐約泛歐在股東壓力下坐上談判桌，或採取防禦措施反擊；德交所也有可能因此提高收購價碼。無論如何，這場曠日費時的併購戰不太可能一役定江山。

但紐約泛歐仍可能以靜制動。在股東關心的併購價格上，受惠於美元走跌，那斯達克和ICE的出價與德交所的差距，已由原先的近20%縮小至8%。

市場觀察家並指出，那斯達克和ICE在併購提議上加註一連串附帶條件，使狀況更複雜，幾無成交機會。這些條件包括，紐約泛歐必須取消個別股東持股不得逾20%、及投票權不得逾10%的限制，並終結與德交所的併購協議。

包括五三資產管理公司在內的紐約泛歐股東，希望董事會至少和那斯達克及ICE討論併購內容，。五三投資長沃茲表示：「紐約泛歐不願與那斯達克對話，讓我深感不安。儘管條件有差，但他們似乎偏愛德交所。」

那斯達克和ICE打算分割紐約泛歐的業務，聲稱他們的提案對後者股東更有利。但紐約泛歐董事會說，那斯達克的提議不是認真的、反托辣斯主管機關可能反對合併，且與公司國際多元發展策略背道而馳。

紐約泛歐目前採取的策略僅止於不接觸，德交所則尚未表達加價意願。紐約泛歐股東預定7月7日投票表決德交所提出的併購案。

【2011/05/04 經濟日報】