熱血流成河

台幣升到哪？ 各家喊價 央行不爽

28.5元天險價盤中衝破

〔記者盧冠誠、王孟倫、李靚慧／台北報導〕炒匯熱錢在獲得國內金融業者及學者的助陣下，終於在昨天一舉衝破新台幣匯率二八．五元的天險價，據了解，中央銀行對於預測匯價的言論相當不以為然，並將啟動大規模金檢，而且不只外銀，國內民營銀行也是重點對象。

繼富邦金控副董事長蔡明興在中國隔海預測，最快年底前新台幣有機會升破二十八元；台大財金系教授黃達業更加碼至今年底、明年初就可見到二十七元，一個喊得比一個高，也讓匯市議論紛紛。

對於近期金融業者及學者紛紛發表新台幣升值論，央行官員不客氣地說，匯率預測相當困難，誰都不會有百分百的把握。

「新台幣就這樣被喊出來的！」外匯交易員表示，儘管外銀仍瘋狂拋匯，但匯價狂升的言論更讓出口商人心惶惶，恐慌性賣壓大舉出籠，成為壓倒二八．五元大關的最後一根稻草。

新台幣昨盤中最高一度勁揚二．四九角至二八．四七六元，再度刷新十年半來新高，尾盤央行維持作價阻升約一．五角的幅度，但終場仍升值七．五分，以二八．六五元作收，台北及元太外匯經紀公司總成交量為十四．八一億美元。

匯銀人士表示，央行現在面臨情況相當嚴峻，首要之務是必須進場強力阻升，捍衛匯價，減緩出口商恐慌性賣壓，再來就是進行全面性金檢，嚇阻炒匯情況越演越烈。

傳央行將大規模金檢

而市場已有風聲，近期央行就會進行大規模金檢，特別是要全面清查進出口商交易憑證、單據，藉此揪出及嚇阻炒匯熱錢；對此，央行官員不願表示任何意見。

對於台幣匯率走勢，國內智庫學界認為，為了維持新台幣穩定，央行不會放手不管，今年要破二八關卡很困難；外資則認為，台灣出口暢旺、加上國際熱錢湧入，今年底前有機會看到「二七字頭」。

中研院經濟研究所研究員、中信金首席經濟學家吳中書博士昨指出，自二○○八年七月一日以來，新台幣兌美元升幅明顯大於不升反貶的韓元、不利出口，但同時日圓升值幅度又高於台幣，讓主要電子零組件進口來自日本的台灣，等於受到雙面擠壓，但他預期，目前新台幣的價位，應已達升值的下限，或是離下限不遠。

也有人認匯價已觸頂

台灣綜合研究院院長吳再益也直言，台幣今年挑戰二八元關卡「非常困難」，匯率必須考慮台灣經濟環境可承受的幅度，雖然升值可舒緩輸入型通膨壓力，但同樣會衝擊台灣產業對外出口競爭力，所以央行一定會維持匯率穩定，不會放任新台幣升值。

「我們沒有升破二八元的本錢！」吳再益說，對央行來說，二十八元當然是非常重要的信心關卡，未來盤中無論如何波動，都難以挑戰央行這個底線，在考量整體經濟成長下，新台幣繼續升值幅度有限。

世新大學經濟系教授周濟則表示，匯率觀察變化，不能只看新台幣兌美元而已，包括新台幣兌其他貨幣也是重要指標；此外，像是我們主要貿易對手國韓元匯率變化，也須納入比較，比如：即使新台幣升值到二十八元，但若韓國升值比我們多，影響就很小。

至於外資券商，多數仍然看好新台幣匯率走勢，認為國際美元走貶、台灣出口貿易佳且外資熱錢大舉流入，新台幣可望在今年第三或第四季，就會看到「二七字頭」。

其中，巴黎證券預估，今年第三季新台幣將來到二七．七元，明年底甚至還上看二六元；高盛證券預估今年十二月來到二七．八元、野村證券預估為二七．三元。

外銷業喊苦 升1元利潤少3％

〔記者高嘉和、洪友芳／綜合報導〕新台幣匯率升不停，外銷業者頻叫苦，中小企業協會、工業總會都表示，台灣產業三分之二以上靠外銷，新台幣每升值一元、廠商利潤就少三到四％，如果繼續升值下去，絕對會重創台灣經濟。

中小企業協會理事長林秉彬說，新台幣升值對中小企業衝擊遠大於大企業，大企業可透過避險工具、甚至調整產品報價來因應，但中小企業只能隨波逐流，當新台幣強勢升值，只能苦吞匯損成本，撐不下去、就只有關門一途。

他指出，去年底以來，新台幣有三波升值，但未見進口原料、甚至進口商品降價，反而是出口廠商一路叫苦，前兩波台幣升值，央行很快就出面阻升，但這波卻未見大動作，可能是為了穩定物價，但穩定物價也應兼顧出口，如果只是一味犧牲出口，對台灣經濟傷害將很大。

緩升 才有時間因應

工總秘書長蔡練生說，新台幣升值對每個行業的影響不同，雖有利零件進口成本，但對出口衝擊一定大，且台灣外銷以電子產業占比最高，近年來電子業毛利持續壓縮，對新台幣匯率波動更敏感，如果升值壓力真的很大，也應緩慢升值，讓廠商有因應調整的時間。

聯電榮譽副董事長宣明智則指出，升值代表新台幣是有價值的，算是一件好事，但升值速度若太快，對產業界就會產生衝擊，過去也曾發生過，這次升值對科技業財報會有短期影響，但業者仍能應對。他認為，今年產業景氣將是穩中求進，全年平穩，季節性波動幅度較往年小，第二季、第三季將逐季走揚，落差不大，第四季則緩步向下。

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平白少賺了！新台幣每升值1% 台積電營益率減0.4% 聯電少0.5%

2011/05/11 11:25 鉅亨網 記者尹慧中 台北

新台幣今天早盤升破28.5元關卡，盤中一度升抵28.495元新高，並對電子業匯損壓力持續增加。針對匯率變化影響，晶圓雙雄台積電 (2330) ( (US-TSM) )、聯電 (2303) ( (US-UMC) )分別表示，公司內部針對新台幣走強，將持續順勢避險，並預估，新台幣兌美元每升值1%，台積電營業利益率下滑0.4%，聯電則下滑0.5%。

針對匯率損失部分，台積電董事長張忠謀日前表示，受新台幣匯率持續升值影響，使今年公司營業額短少，粗估獲利損失260億新台幣，換算每股盈餘約損失1元。而若以是去年匯率平均水準31.49元計算，台積電今年每股則將可多賺1元。

張忠謀進一步說明，匯率變化對該公司的影響，如未來新台幣兌美元匯率每升值1%，將影響營業利益率下滑約0.4%。台積電日前於法說會預期，以新台幣匯價29.03元為計算基礎，預估第2季營收在1090-1110億元左右水準。

聯電表示，匯率變化對該公司的影響在於，如未來新台幣兌美元匯率每升值1%，將影響營業利益率下滑約0.5%。聯電並表示，先前第2季表現預估，是以新台幣28.9元作為換算基準。28.9元上下的變化已涵蓋在法說會的guidance中，因此將持續順勢避險，並不至影響早先對於第2季表現的預期。

而聯電先前預期，今年第2季營收表現與今年第一季持平，而今年首季財報中營收為281.2億元。此外，針對外界詢問對於主管機關是否有相關建議或看法？聯電則表示，No Comment(不予置評)。