熱血流成河

【2013/05/16 經濟日報】

〔記者陳梅英／台北報導〕市場傳出蘋果最近要求iPad供應商大降價，幅度最高達3成，TPK（3673）、達虹（8056）、勝華（2384）與和鑫（3049）對此低調，不過，達虹因為出貨量規模成長，勝華5月之後平板電腦出貨比重拉高，抵銷大客戶要求降價對獲利的衝擊。

勝華首季獲利不如預期，4月營收下滑，引發市場諸多揣測，外傳勝華不願降價是主因，以至於讓對手TPK拿到較多iPad訂單，勝華否認該項說法。

勝華表示第一季獲利不如預期是因為產品組合，手機觸控面板出貨大於高單價的平板電腦，至於4月營收下滑則純屬外部因素，並非勝華本身良率或市佔率下滑。

勝華指出，5月起平板電腦出貨將回升，營收走出4月陰霾，第二季營收預估將較首季成長，且因為產品組合改善，中尺寸觸控出貨大於手機觸控，毛利率將優於首季。

達虹去年底加入iPad觸控面板供應鏈後，旗下一座4.5代線已全部轉作touch sensor，該座4.5代線基板投入量約10萬片，切割9.7吋平板電腦，月產能超過100萬片，全數交給TPK做後段模組貼合。

因為良率持續提升，出貨規模成長，對於客戶要求降價，達虹與勝華均認為這是市場常態，對獲利的衝擊則可以透過良率提升、出貨規模放大而抵銷。

TPK對5月份出貨預估則與4月相當，TPK指出，5月營收能否較4月成長，匯率變動也是因素，若台幣持續升值則對TPK不利，但預估第二季毛利率不會與首季相當。

TPK日前斥資55.8億元從友達手中買下19.9%達虹股份，但慶祝行情只有一天，旋即傳出觸控面板價格下滑恐有產能過剩疑慮而下跌，昨日受到鴻海成都廠意外爆炸事件拖累，蘋果相關概念股走勢疲弱，TPK股價面臨900元整數關卡保衛戰，非蘋果陣營的洋華（3622）、介面（3584）反而收紅。

台灣沒有三天好光景！大家看到某一個行業有商機存在，就一窩蜂投資擴產，結果造成供過於求，利潤壓縮到整個產業無利可圖，過去的面板、DRAM等產業是如此，近日太陽能個股的大跌，也是這種商場文化所造成，當前觸控面板也是拚命砸錢擴大產能，未來恐怕還是得步入這些產業的後塵。

產能過剩的結果，就是客戶必然跟你殺價，以觸控面板而言，自去年以來業者拚命擴大產能，上游的選擇性因此增大，昨日傳出，蘋果電腦日前要求供應商降價3成，勝華（2384）錯估形勢，因而在iPad2訂單上落後TPK（3673），不願降價使得勝華接連二個月營收大幅衰退，但是降價3成，利潤幾已接近盈虧邊緣。

勝華的掙扎，也是所有面板業的共同難題，才短短不到一年，怎麼觸控面板的利潤會發生如此快速的變化，任何一個產業都無法招架降價3成的衝擊。

觸控面板的問題才剛剛出現，太陽能關聯產業的經營環境，更是急遽地在走下坡，也是因為供過於求，太陽能電池價格快速下跌，太陽能股的獲利王昱晶（3514）去年EPS為13.43元，但是今年第一季EPS只剩1.32元，比去年同期衰退近6成，產業景氣反轉，使得太陽能個股近來股價重挫，不復去年神勇。

新產業景氣循環速度實在太快，現在作波段投資的人，很難討到便宜，趨吉避凶之道唯有短進短出，有賺就跑，否則根本賺不到錢。